Los HODLers son los responsables de la caída de Bitcoin
Hechos claves:
- Analistas crypto aseguran que el precio de Bitcoin no se enfrenta a manipulación institucional
- Los mineros de BTC y los tenedores a largo plazo pueden ser los culpables de la caída
En el debate en curso sobre la caída del precio de Bitcoin, el analista de Bloomberg Eric Balchunas ha presentado un sólido contra argumento a una teoría ampliamente difundida.
La especulación había sugerido que BlackRock, el administrador de activos más grande del mundo, era responsable de suprimir el precio de Bitcoin a través de pagarés emitidos por Coinbase, una importante plataforma de intercambio de criptomonedas.
Balchunas sostiene que los verdaderos culpables detrás de la caída de Bitcoin no son los inversores institucionales, sino los poseedores nativos de Bitcoin, o “HODLers”, que están vendiendo sus tenencias.
Si bien algunos han culpado a los actores financieros tradicionales (TradFi) como BlackRock por estas caídas, Balchunas sostiene que, de hecho, son los inversores que se encargaron de comprar Bitcoin a largo plazo, los que efectivamente causen las ventas.
Acusaciones contra Coinbase y BlackRock: ¿Quién es responsable?
Los rumores que sugieren que Coinbase está emitiendo pagarés de Bitcoin para BlackRock han alimentado las preocupaciones sobre una posible manipulación del mercado.
La especulación postula que a través de sus ofertas de ETF, BlackRock podría vender Bitcoin en corto tomando préstamos a través de Coinbase sin tener una cantidad equivalente de Bitcoin real en una proporción de 1:1.
El analista de criptomonedas Tyler Durden popularizó esta teoría y señaló las transacciones de Coinbase como evidencia de que el intercambio está ayudando a TradFi a suprimir los precios de Bitcoin.
La teoría de Durden va aún más allá, alegando que las acciones de Coinbase han impactado directamente el precio de Bitcoin en varios máximos y mínimos del mercado.
Su tweet eliminado decía esto:
Les dije a todos que pasé por la cadena, es decir, es un libro de contabilidad público, literalmente cualquiera puede hacerlo, Coinbase está emitiendo pagarés para Blackrock. Ahora todos están despertando y, con suerte, Coinbase tiene una corrida bancaria. Baldilocks está en contra de Bitcoin
Su argumento se basa en datos que muestran que Coinbase suele ser el mayor comprador y vendedor en puntos de precios críticos, lo que, según él, es una señal de manipulación del mercado.
Durden también sugirió que BlackRock podría eventualmente causar una caída del mercado o un retroceso significativo al limitar el precio de Bitcoin.
Sin embargo, el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, ha negado públicamente estas acusaciones.
Explicó que el proceso de acuñación y quema de ETF de Bitcoin se realiza completamente en cadena y se somete a auditorías frecuentes, lo que garantiza que no se produzcan actos ilícitos.
Armstrong también aclaró que si bien Coinbase atiende a clientes institucionales como BlackRock, lo hace dentro de marcos regulatorios y acuerdos de confidencialidad que impiden compartir detalles específicos, incluidas las direcciones de los clientes.
Cabe destacar que los críticos, como el fundador de Tron, Justin Sun, también han expresado su escepticismo sobre cbBTC de Coinbase , que carece de prueba de depósito. Lo calificó de “combinación ridícula”.
El gran papel de los HODLers de Bitcoin
Si bien los rumores sobre el papel de Coinbase y BlackRock en la caída y las predicciones del precio de Bitcoin han persistido, Eric Balchunas ha rechazado firmemente la idea de que las instituciones financieras tradicionales están detrás de estos cambios del mercado.
Balchunas argumentó que los ETF de Bitcoin, particularmente el de BlackRock, en realidad han estabilizado el mercado, evitando que el precio caiga aún más.
Balchunas enfatizó que muchas teorías que culpan a BlackRock y otros emisores de ETF por la caída de Bitcoin surgen de la incredulidad de que los principales inversores de Bitcoin, o “HODLers”, puedan ser responsables de vender sus tenencias.
Señaló que es más fácil para los participantes del mercado utilizar los ETF como chivos expiatorios que aceptar que los tenedores de Bitcoin a largo plazo puedan liquidar sus activos.
Según Balchunas, estos HODLers, no los actores institucionales, están detrás de las recientes caídas de precios.
Apoyando el argumento de Balchunas, el popular analista de criptomonedas Ali Martínez reveló que los mineros de Bitcoin vendieron más de 30.000 BTC en solo tres días, lo que contribuyó a una presión de venta significativa.
Esto coincide con la afirmación de Balchunas de que “el llamado viene desde dentro de la casa”, lo que significa que los vendedores principales son los propios nativos de Bitcoin en lugar de entidades financieras externas.
Además, Balchunas destacó el impacto positivo de los ETF de Bitcoin en el mercado. Señaló que el ETF de Bitcoin de BlackRock, lanzado a principios de este año, ayudó a impulsar la criptomoneda a un máximo histórico (ATH) de 73.000 dólares en marzo.
Las entradas netas del ETF han añadido liquidez al mercado de forma continua, lo que ha respaldado el precio de Bitcoin durante los períodos de volatilidad. De hecho, desde el debut del ETF de BlackRock en enero de 2024, el fondo solo ha registrado tres días de salidas netas.
Cabe destacar que Nate Geraci, presidente de ETF Store Inc. y cofundador del EFT Institute, comparte la misma postura que Balchunas.
Destacó:
“Cualquiera que perpetúe este asunto no entiende cómo funcionan los ETF”.
Al momento de escribir este artículo, el precio de Bitcoin ronda los 60,000 dólares. Los analistas predicen que los recortes de tasas de la Reserva Federal podrían proporcionar un impulso alcista.
Históricamente, estos eventos macroeconómicos han sido positivos para Bitcoin, y muchos observadores del mercado esperan que la tendencia continúe en las próximas semanas.
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