Cathie Wood contra el ciclo de cuatro años: ¿ha cambiado para siempre el Halving de Bitcoin?
Durante más de una década, gran parte del mercado cripto ha confiado en el Halving de Bitcoin como un reloj casi perfecto. Cada cuatro años, el ajuste en la emisión marcaba un nuevo ciclo alcista seguido por un desplome profundo.
Cathie Wood cree que ese esquema ya no sirve. La directora de Ark Invest mantiene que la entrada institucional, los ETFs y la madurez del mercado están alterando la dinámica.
Según ella, las caídas del 75–90 % vistas en ciclos anteriores podrían no repetirse y Bitcoin estaría entrando en una fase muy distinta, de cara a 2026.
Hechos clave:
- Wood sostiene que el ciclo tradicional post-Halving de Bitcoin está siendo “disrumpido” y que el suelo del ciclo podría haberse visto ya.
- Recuerda que, históricamente, Bitcoin cayó entre un 75 % y un 90 % tras cada máximo, algo que ahora considera improbable.
- Defiende que la adopción institucional suavizará la volatilidad y reducirá la profundidad de los mercados bajistas.
- Cree que Bitcoin “escala un muro de preocupación” mientras el oro sigue actuando como refugio en un entorno cargado de tensiones.
- Afirma que Bitcoin podría superar parte del mercado del oro en un contexto de mayor productividad y crecimiento tecnológico.
Por qué esta tesis desafía el Halving de Bitcoin
El relato clásico señala que el Halving de Bitcoin reduce la oferta nueva y desencadena una ola de presión alcista. Se vio en 2012, 2016 y 2020: subidas enormes seguidas de correcciones brutales.
Sin embargo, este ciclo está rompiendo el patrón.
Desde el Halving de 2024, Bitcoin ha mostrado un comportamiento muy diferente al esperado. Las subidas han sido más moderadas y el mercado parece más dependiente de factores institucionales, derivados, regulación y señales macro que del calendario de emisión.
Para Wood, esto es una prueba de que el Halving de Bitcoin ya no es el único motor del ciclo de una de las criptomonedas más rentables.
Claves que sustentan el optimismo de Cathie Wood
- Menos volatilidad estructural. El mercado ya no está dominado por minoristas. Con la presencia de fondos, empresas y vehículos regulados, las caídas extremas pierden probabilidad. Siguen existiendo mercados bajistas, pero con un perfil más moderado.
- Adopción institucional y ETFs. Los ETFs han introducido Bitcoin en carteras de fondos de pensiones, asesores y grandes patrimonios. Para Wood, esta base amplia y constante de compras puede sostener el precio incluso cuando los antiguos holders o los mineros reducen posición tras el Halving de Bitcoin.
- Boom de productividad en EE. UU. Wood espera un impulso económico marcado por la inteligencia artificial y la automatización. En ese entorno, ve a Bitcoin como activo escaso y de alto valor estratégico, capaz de competir con el oro como reserva global.
El Halving de Bitcoin ya no domina el relato
La tesis de Cathie Wood no elimina el valor del Halving de Bitcoin, pero sí cuestiona su dominio absoluto sobre el ciclo.
El recorte de emisión sigue siendo relevante, aunque ya no basta para explicar los movimientos del mercado de las criptomonedas que más han subido. Según su visión, el próximo gran impulso dependerá de tres ingredientes: adopción institucional, entorno macro y narrativa tecnológica.
Si se cumple su pronóstico, 2026 no repetiría los patrones del pasado. El ciclo ya no estaría marcado solo por el Halving de Bitcoin, sino por un mercado más grande, más profesional y mucho más difícil de derrumbar.
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