市场分析：比特币多空“最大痛区”集中于 73,000–84,000 美元区间
Bitwise 欧洲研究主管 André Dragosch 表示，比特币在真正筑出本轮周期底部之前，可能还有下跌空间。
要点总结：
- Bitwise 分析师 André Dragosch 表示，比特币的“最大痛点区间（max-pain）”落在 7.3 万至 8.4 万美元之间。
- Dragosch 将这一价带称为“甩卖区 / 火线清仓区”，并警告这可能意味着一次完整周期的重置，市场也在激烈争论真正的“投降点”会在哪出现。
- Bitwise CIO Matt Hougan 则认为当前回调只是短期噪音，比特币的长期价值逻辑依然稳固。
Bitwise 的 André Dragosch 在最新的 X（推特）发文中指出，市场的“max max pain”区间大概率落在 84,000 美元（即贝莱德 IBIT ETF 的平均持仓成本）与 73,000 美元（MicroStrategy 最近一批比特币的购入价）之间。
他写道：“我认为当 BTC 触及 IBIT 的 8.4 万美金成本，或是 MSTR 的 7.3 万美金成本时，就是 max max pain 到位的时候。”Dragosch 并补充称，最终底部“极有可能”会在这两个价位之间形成。
分析师称比特币接近“甩卖级”重置区间，暴跌或触发深度洗牌
该分析师将这些价位形容为类似于“清仓甩卖价”，更像是一次完整市场重置，而非普通的日常波动。他的这则帖文很快在社区发酵，浏览量已超过 1.4 万次。
这番评论出炉之际，市场正激烈讨论：在比特币自 10 月高位接近 12.5 万美元 回落之后，本轮真正的投降点到底会跌到哪里。
部分市场参与者认为，机构资金的大量布局，可能会在一定程度上限制更深幅度的回撤；但也有人指出，目前这波下跌尚未完全清洗掉杠杆盘。
有交易员回复称，大型机构“不会允许”比特币跌到足以让自家客户大面积踩雷的价位；也有人则认为，空头已经开始难以进一步砸盘，一旦出现利好催化，行情有机会快速走出一波反弹。
Dragosch 的分析凸显出：在市场情绪走弱之际，投资者正紧盯头部机构的持仓成本区间，作为判断行情风险的关键指标。
随着比特币在一个极度脆弱的区间内震荡，分析师指出，7.3 万至 8.4 万美元这一带，可能会成为决定下一阶段周期走向的关键争夺区。
正如此前报道，Bitwise 的首席投资官 Matt Hougan 一直呼吁投资者不要被近期的大幅回调影响心态。他强调，比特币的长期价值，与当前的下跌关系不大，而与它所提供的“服务属性”息息相关。
Hougan 对更深层的下探并不担忧，称当前这波从 10 月历史高点回落约 27.5% 的跌幅，“只是短期噪音”。
在美联储降息前景转为不确定之际，比特币恐将面临狭幅震荡区间
根据 XWIN Research Japan 最新分析，如果美联储在下月的 FOMC 会议上维持利率不变，比特币可能将在 6 万至 8 万美元区间内横盘至 12 月底。
随着市场对降息的预期从 70% 以上骤降至仅 40–50%，风险资产的流动性明显收缩，推动比特币跌破 9 万美元，并对杠杆多头形成持续压力。
今年 12 月的会议格外“黑箱”，原因是美国政府停摆导致官方连续两个月劳工数据缺失，令决策层的可参考信息大幅减少。
分析师指出，在通胀仍维持在 3% 附近的背景下，美联储大概率会选择保持谨慎与紧缩，这类环境通常会对美股与加密市场形成显著压制。
XWIN 指出，若本次会议未出现降息，市场预计将继续维持 区间震荡，风险偏好将整体低迷，直到宏观面重新变得明朗为止。
