如果SEC将以太币定性为证券会发生什么事？

以太币现货ETF的进程处于不确定之中，目前，美国证券交易委员会（SEC）并不认为ETH是一种证券，但这一切都可能很快发生改变。

以太币被视为一种去中心化的加密货币，而非证券。然而，像SEC这样的监管机构继续监视加密货币领域，并可能在未来提供进一步的指导和突然的变化，投资者持续更新监管发展情况是至关重要的。

据广泛报道，许多美国公司已经收到传票，试图将ETH标记为一种证券。

SEC将以太币归类为证券的可能性极低

Kenzi Wang －Symbolic Capital的联合创始人兼普通合伙人，在接受采访时表示，SEC将以太坊归类为证券的可能性极低。他解释说，SEC现在将ETH归类为证券，不仅会推翻多年的先例，而且还会与他们的合作监管机构商品期货交易委员会（CFTC）直接矛盾。“虽然SEC继续就ETH的潜在证券状态发表模糊声明，但CFTC已经明确表示，他们将ETH视为一种商品，最明显的是在2022年围绕FTX/Alameda调查的文件中。”。

SEC在2023年批准了ETH期货ETFs

SEC在2023年晚批准了在受监管交易所进行ETH期货交易。在这个批准过程中，SEC没有采取任何行动改变CFTC对ETH的商品分类，Kenzi Wang解释道。“这两个监管机构SEC和CFTC之间的不一致，不仅对公众有害，而且也是我们看不到SEC推进将ETH归类为证券的主要原因。”

以太币现货ETF申请会怎样呢？

几份以太币现货ETF的申请已经提交给SEC，而批准或拒绝这些产品的决定已经被推迟，这与分析师的预期相符。

SEC将在5月23日或之前，接受或拒绝VanEck申请的以太币现货ETF的申请。

SEC将问题延后处理

HANetf的创始人兼共同CEO Hector McNeil告诉Cryptonews，SEC将利用审查ETH作为一种证券的机会来延迟批准ETH ETF的决定，通过“将问题延后处理”的手法拖延。

CEC Capital的负责人Laurent Kssis表示：“如果SEC继续将ETH重新分类为证券，这将终止任何当前形式下包含ETH ETF的SEC申请，你不能一夜之间将一种资产从商品改变为证券，因为ETH期货被视为实际上的非证券，不属于CFTC的管辖范围，也不在其监管框架内。”

那么什么是证券代币呢？

“证券是对某个资产或公司所有权或权利的一部分的代表。将某个资产的所有权转移到区块链上并为其分配一个代币的过程称为代币化，”Laurent Kssis解释说。

将这两个想法结合起来，就创造了证券代币，这是对已经被代币化并存储在区块链上的某个资产的所有权或权利的数字表示。作为一种投资资产，证券代币是一种代表所有权或其他权利的数字资产。它将某个资产或一组资产的价值转移到持有该代币私钥的人手中。

“简单来说，证券代币是传统投资如股票和债券的数字形式。当代币满足霍伊测试（Howey test）设定的标准时，监管机构视这些代币为证券；也就是说，存在金钱投资、共同企业，以及通过他人的努力合理预期获利。”

以太坊的原生代币ETH，被开发用于支付以太坊网络内的交易费用，因此ETH是一种加密货币。然而，因为它在交易所上交易并且因其价值增加而被投资者持有，投资者将其视为证券代币。这些代币，像股票一样，必须向SEC注册。

如果SEC确实将ETH重新分类为证券，这将触发退市。

Panther的联合创始人兼CEO Oliver Gale解释说：“ETH不是一种证券，ICO是一次证券销售，从长远来看，去中心化和全球竞争会取得胜利。”