川普总统称加密市场结构法案将很快通过
加密货币监管可能终于将迎来真正的结构性框架。川普总统刚刚确认，一份完整的加密结构法案已接近通过。这并非空谈，而是一个潜在的转折点。
多年来，美国商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC）一直就监管权归属问题争执不下。现在看来，一套更加清晰的规则手册可能会比预期更早出炉。
- 总统确认：川普暗示 S. 3755/H.R. 3633 框架即将通过。
- 管辖权划分：立法正式将监管职责划分为 SEC（证券）和 CFTC（商品）。
- 快速推进时间表：预计在法案生效后 180 天内，交易所可获得临时注册身份。
监管地盘争夺战的终结？
众议院已经率先采取行动。《数字资产市场清晰度法案》（Digital Asset Market Clarity Act）于去年 7 月通过，制定了在 CFTC 和 SEC 之间划分监管权力的框架。真正的瓶颈一直在于参议院。
1 月下旬，参议院农业委员会以 12 比 11 的微弱优势通过了自己的版本——《数字商品中介机构法案》（Digital Commodity Intermediaries Act）。这一投票结果表明内部依然存在严重分歧。
此外也存在反对意见。Coinbase 等行业巨头批评了早期的草案，认为其限制了去中心化金融（DeFi）的发展，并使稳定币规则过于严苛。
川普此时介入，试图打破僵局，在参议院之前的努力停滞不前后，推动该法案跨越终点线。
新加密市场结构法案的运作机制
根据该提案，CFTC 将获得对比特币和以太坊等数字商品的主要控制权。仅凭这一点就能解决多年来的混淆。
该法案还为经纪商和交易所提供了在法律生效后 180 天的窗口期，用于注册并获得临时身份。与许多平台目前处于的法律“灰色地带”相比，这是一条快速通道。
其目标是结束模糊的合规环境，这种环境曾使公司面临资金冻结和交易对手风险。
CFTC 主席 Michael Selig 暗示，该法案可能会在几个月内提交给总统签署。这与旨在将加密货币进一步引入传统金融领域的其他举措相契合。该框架还要求 SEC 和 CFTC 在 18 个月内进行联合制定规则，以解决混合交易和保证金结构等复杂领域的问题。
市场影响与截止日期
该法案的通过可能会引发目前受 SEC 诉讼压制的“商品”类资产的重新定价。
然而，障碍依然存在。参议院银行业委员会仍需在 2 月 28 日白宫设定的稳定币框架截止日期之前，将其版本与农业委员会的草案进行协调。
与此同时，审查并未消失。国会领导人继续敦促对 WLFI 等与川普相关的项目进行调查，这确保了在监管落地的同时，政治波动性依然存在。
