你的投资组合需要有多少比特币？10%比特币配置是否合适？BlackRock建议最少2％
直到今时今日，不少传统观念的人依然认为，认为 比特币 不应该存在于投资组合当中，就算有的也只是不足1%。如果是非常激进或许可以拥有3%。但最近一位知名财务顾问 Ric Edelman 指出，是时候将比特币的配置提升到至少 10%，甚至可能高达 40%。那么，究竟是什么原因让他提高了建议的比特币配置呢？
比特币与64投资组合
Ric Edelman提出的一个基本观点是，标准的64投资组合，就是60%股票和40%债券，对于大多数人来说可能不再合适。在当今世上，人的寿命普遍延长，因此将40%的投资组合配置于债券并不足以满足需求。现时全球的平均寿命，预期在未来几十年可能会高达100岁，这多亏了科技和医疗的进步。这个64投资组合可以追溯到50年代，当时的寿命预期低得多。结果，投资者的时间视野短得多，64投资组合是可以理解的。
Ric Edelman再指出，如果有一位30岁的客户，正在计划未来的长期储蓄，大家告诉他们将100%的资金投入股票，因为他们还有50年的时间。但是，今天的60岁人就像是昨天的30岁人。而这就是比特币进入画面的地方。在过去十多年中，比特币 始终是表现最佳的资产之一。事实上，在大多数年份中，比特币都是表现最佳的资产。没有其他资产甚至能相提并论，甚至连高飞的科技股也无法比拟。这些非凡的回报非常重要，因为大家需要建立自己的投资组合，以跟上不断上升的寿命预期。
10%比特币配置是否合适？
理论上，所有这些都是有道理的。在投资组合增加甚至一小部分比特币可以帮助提升其回报，从而确保你退休时有足够的资金。但是10%是否合适？毕竟，这比以往推荐的1%高出10倍。去年，BlackRock 这家推出流行的比特币ETF，并发布了一份名为《投资组合中的比特币配置》的报告。该报告使用现代投资组合理论，来研究将越来越多的比特币添加到传统的64投资组合中的影响。换句话说，它考虑的不仅是比特币带来的额外回报，还有比特币给投资组合引入的额外风险。
高回报的同时大家亦要记住，比特币历来是一种波动性和风险较高的资产，容易出现巨大的市场修正和显著的下跌。例如，在2022年，比特币下跌了65%，重仓比特币的投资者遭受了重创。因此，如果你是一个理性的投资者，你需要考虑比特币带来的额外风险。
BlackRock指出，对于比特币的最佳配置仍然只有1%到2%。一旦将比特币的配置提高到4%，你的投资组合就开始出现非常奇怪的情况。它可能以你料不可及的方式表现，考虑到历史上比特币的剧烈起伏。在4%的配置下，比特币并不占你投资组合风险的4%，它现在占据了14%的风险。试想像一下，如果你将10％、20％或30％的投资组合分配给比特币会发生什么。到了某个时刻，你的投资组合中其他元素的表现将毫无关系。唯一重要的是比特币的表现。
当然，对此的反驳是，比特币是一种非常强大的投资组合多元化工具。正如BlackRock所示，比特币与任何主要资产类别完全不相关。它不会与股票、债券、黄金或商品同步波动。因此，向你的投资组合中添加像比特币这样的高风险资产，实际上可能会使整体投资组合的风险降低，而不是提高风险。
寻找自己最佳的比特币配置
比特币是一种风险高且波动性大的资产，大家需要完全了解其整体风险回报特征，才应该将其加入投资组合。现在虽然拥有超过十年的比特币表现数据，表明比特币确实应该被纳入投资组合。现在市场上拥有不少工具，新的现货比特币ETF，使投资者能够精确获得他们所希望的投资组合配置。
對於大多數投資者而言，傳統上的1%配置可能是安全的。但對Ric Edelman來說，這似乎有點低。正如BlackRock所建議的，將其提高到至少2%是合理的。但在您考慮更高的配置之前，請確保您完全理解比特幣如何影響您的投資組合，包括風險和回報兩方面。
