连接法币与加密货币：利用国库券构建更安全、全天候收益结算网络

Jiko 的华尔街及 Web3 资深人士解析操作数字资产领域的首席财务官和财务主管如何最佳地在法币与数字货币之间进行切换

法定货币已经存在了800年，并且在过去50多年中一直是默认的支付手段。它为我们提供了良好的服务，并将继续发挥作用。

自2008年以来，加密货币已被证明是一种具有众多应用场景的可行替代方案。其潜力无可限量。

两者均有效。问题在于，它们并不总能很好地协同工作。在两者之间切换揭示了加密机构的结构性问题，这些问题导致延迟并施加数量限制。

随着机构利用其新的监管批准持有数字资产，对加密货币的需求将增加，局势势必进一步恶化。

Jiko，一家跨越法币与加密领域的现代银行与即时结算平台，已找到可能是实现安全、实时结算的最佳路径。该平台使用美国国债作为确保稳定性、安全性和流动性的保障。资产以客户名义持有，产生收益并支持全天候24/7使用，同时由一家零杠杆的银行支持，提供针对2008年金融危机式情形的终极安全保障。

五大关键挑战

1. 交易对手方与资产负债表风险
2. 收益与机会成本
3. 合规与监管障碍
4. 运营摩擦
5. 流动性与资本效率

法币与加密货币之间交易产生过度摩擦并非单一原因所致。在这一接力过程中，至少有五次失误。

尽管在这两个领域内的转换存在成熟的 API 标准，但在两者之间进行转换时情况并非如此。虽然存在法币与加密货币相互转换的 API，但它们的扩展性较差。此前尚无此需求，但随着资金更多地在加密货币中进行交易，这些接口将需要进行重大升级。

技术问题逐渐演变为经济问题。由于效率低下，每笔交易的成本可能较高。不利的费用结构侵蚀了收益，使得法定货币与加密货币计价账户之间的价值交换对投资者而言吸引力减弱。

当然，传统投资者回避加密货币领域还有其他原因。现代国际货币兑换时代始于1880年，145年足以解决入职和客户服务流程中的各种问题。挑战在于银行如何评估并服务加密机构，帮助其应对不断变化的风险框架、合规要求及运营审查，而这些框架和要求从未为数字资产业务设计。

许多挑战源自于将去中心化生态系统与高度监管的金融机构连接过程中所经历的成长阵痛。资金在受截然不同规则和时间框架管理的两个系统之间流动时，开户摩擦、合规验证以及交易对手风险控制均变得更加复杂。

最终，法定货币与加密货币之间最大的脱节之一是资产负债表集中风险。由于银行必须管理资本比率和提款限制，无法始终满足加密市场典型的高频繁且波动性大的交易量。其结果是双方共同面临风险：加密参与者遭遇流动性紧张，银行合作伙伴则面临资产负债表的波动性。

解决方案

Jiko 开发了 JikoNet，一个高交易量的“全天候”结算网络，实现美元交易的实时结算。通过以超短期美国国债支持这些结算，JikoNet 消除了资产负债表风险并降低了交易对手风险，同时确保安全性并产生收益。

由此延伸的是 JikoNet 加密货币，一个专为数字资产机构打造的专用子网络，为加密行业提供受监管的银行通道和以美元结算的服务。

Jiko 最具代表性的创新是 Jiko Pockets：数字钱包，结合了银行账户的交易便捷性和由代理自动驱动的国库券投资。Jiko Pockets 使机构投资者能够持续投资资金，免除对手方风险，并实现即时访问。

“我们与 JikoNet 所构建的是一个在实时资金流动方面具有根本安全性的基础，”Jiko 首席执行官 Stephane Lintner 表示。“每笔交易都有美国国债的直接所有权作为支持，实现了流动性、安全性与收益性的完美结合，且无任何妥协。这是机构首次能够全天候自信地进行美元转移，确保其价值。”

当交易发起时，发送方的国库券会被Jiko的交易台清算，所得款项随后划入发送方在Jiko银行的账户。银行接着在发送方与接收方的Pocket之间进行账目转账。最终，资金到账接收方的Jiko银行账户，现金被划入接收方的经纪账户，并立即投资于国库券。这意味着资金从不处于闲置或无保护状态。每笔转账都在现金与国库券之间即时转换，既保留收益，又消除了对中介的风险。

直接、即时的利益

尽管法定货币和加密货币在历史上未曾协同运作，但它们不存在不兼容的理由，应当实现协同发展。

JikoNet Crypto 证明了一个创新项目能够架起这两个领域之间的桥梁。希望其资产被广泛持有的加密团队将适应监管预期，随着适应的推进，它们将成为基金和其他机构更安全的投资。随着所有权池的扩大，流动性必然会更加充裕。

随着技术进步促进整合，法币与加密货币之间的交易成本预计将下降，反映出传统经纪行业的趋势。（一些读者年纪足够大，仍记得标准股票交易的 7 美元固定手续费；而另一些年轻读者则难以理解为何有人会为此支付任何费用。）随着这些成本的降低，投资者将从更高的净收益中受益。

尽管客户引导和客户服务仍是加密行业的成长痛点，但或许与传统金融机构的更紧密合作将提供一些指导。

“Jiko将传统金融体系的信任与现代技术的敏捷性融合在一起，”Jiko数字资产负责人Breanne Madigan表示。“我们的领导团队拥有高盛及其他知名机构的丰富经验，确保机构级的严谨性，同时我们的技术团队提供数字市场所需的速度和创新。其结果正是投资者所期待的——安全、有收益、受监管，并且支持法币与加密货币之间全天候24/7的流动性。”

前进的道路

Jiko 并非完全专注于加密货币，这也是加密公司通过与其合作而受益的原因之一。Lintner 组建了一支兼具华尔街和金融科技背景的团队，旨在将这些优势带入主流企业财务运营。这正是更多有远见的加密领导者所追求的成熟发展。

虽然企业财务主管远比加密DAO更为风险规避，但他们并不总是按照自己声称的最佳利益行事。今年早些时候，Jiko委托进行了一项企业现金信心调查，调查发现，虽然国库券被视为“无风险”的基准，企业尚未充分利用它们， citing operational complexity.

然而，如果 Jiko 正在消除这一障碍，难道加密团队不应该利用这一机会，在主流公司之前推进他们的风险管理工作，从而实现跨越式发展吗？

欲了解更多关于 JikoNet Crypto 的信息或申请演示，请访问 jiko.com/jikonet-crypto.