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华尔街巨头在美国证券交易委员会会议上反对对代币化证券的豁免
高管和行业团体敦促监管机构将传统证券法规应用于基于区块链的交易，反对豁免，即使去中心化金融（DeFi）也进入了这一讨论。
2026年1月28日 下午5:55由 AI 翻译
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需要了解的:
- SIFMA、Cahill Gordon & Reindel、Citadel 及 JPMorgan 的代表与美国证券交易委员会（SEC）加密货币特别工作组会面，主张通证化证券应适用现有联邦证券法进行监管，而非建立独立的监管体系。
- 这些公司警告称，允许代币化资产在较宽松的标准下进行交易可能会削弱投资者保护和市场结构规则，并敦促美国证券交易委员会依靠正式的规则制定程序，而非非正式的员工指导。
- 尽管 DeFi 在会议中仅被简要讨论，但此次会议及相关的美国证券交易委员会（SEC）关于全天候交易的讲话，强调了监管机构与主要金融机构之间日益趋同的观点，即代币化改变了市场的结构，但并未改变证券的经济实质。
五家华尔街公司于周二与证券交易委员会加密货币特别工作组会面讨论监管方法 关于数字资产和去中心化金融（DeFi），以及代币化证券应如何根据现有联邦法律进行处理。
根据周二发布的美国证券交易委员会备忘录，证券行业与金融市场协会（SIFMA）、卡希尔·戈登律师事务所（Cahill Gordon & Reindel LLP）、城堡有限责任公司（Citadel LLC）以及摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）的代表请求召开会议，以跟进近期致委员会及其加密货币工作组的信函。
故事继续
会议期间，参与者辩称，证券不应仅仅因为是在区块链平台上发行或交易，就被允许按照不同的规则进行交易。他们警告称，监管捷径可能使代币化股票或其他证券绕过长期以来的投资者保护和市场结构要求。他们还敦促美国证券交易委员会依赖正式的规则制定程序，而不是例如广泛的豁免性救济。
华尔街公司表示，他们一致认为数字市场的创新应在投资者保护和市场诚信的保障范围内推进。他们反对对代币化交易活动给予广泛、即时的豁免性救济，指出代币化改变的是市场的结构机制，而非证券的基本经济实质。无论是本地发行还是通过权益或“包装”结构发行的代币化工具，都被视为传统证券的经济等价物。
会议发生在近一个月之后 Citadel 发布了一封 13 页的信函，建议美国证券交易委员会对处理代币化证券的 DeFi 协议实施更严格的监管。加密行业立即对此作出回应 其自身的通信，称这些论点为“毫无根据。”
Citadel的信函发表之际，正值围绕美国证券交易委员会（SEC）应如何监管去中心化金融（DeFi）和代币化证券的更广泛讨论，引发了部分加密行业的迅速批评。
在会议期间，DeFi 并非核心议题，仅在涉及交易代币化证券引发监管问题时被提及，特别是关于交易所、经纪商-交易商及市场准入规则如何适用于去中心化或混合模型的探讨。其他更广泛的 DeFi 活动，如借贷或治理，则未被讨论。
周三发言在SIFMA关于全天候交易的圆桌会议上, 美国证券交易委员会交易与市场部门主管Jamie Selway表示，“一些非股权市场，例如数字资产市场，目前是全天候24小时运作的，”并补充指出，“越来越多的市场参与者达成共识，希望股权市场也能走上这条道路。”
塞尔韦表示，如果通过共享基础设施、统一协议以及对企业行为等操作风险的审慎关注来实施，延长交易时间有助于提升美国市场的竞争力。
总体而言，此次在美国证券交易委员会（SEC）举行的会议体现出监管机构与主要金融机构之间在一个共同前提上的日益趋同：代币化或许能够推动市场现代化，但这并不需要一个独立的监管体系。
