以太坊如同鲨鱼，若停止前进，便会死亡

预计于十二月初上线的以太坊 Fusaka 升级，承诺将这全球第二大价值区块链带入机构级采用的时代。长期以来，以太坊因速度过慢且成本过高，未能吸引到有意义的华尔街业务。随着 Fusaka 对网络验证和数据压缩方式进行重大改进，其速度和容量预计将提升十倍，这一状况有望改变。

然而，以太坊面临的挑战并不容易保持其领先地位 作为开发者首选的构建链；持续演进对于以太坊保持其作为链上金融平台的既有优势至关重要。

以太坊仍然是机构在资产代币化、去中心化金融应用和稳定币创建方面的首选平台，这得益于其成熟所带来的优势。然而，如果以太坊不积极应对市场变化，它面临的威胁将侵蚀其领先优势：就像鲨鱼一样，如果以太坊停止前进，它将面临生存危机。

优势：以太坊正常运行时间

然而，Solana 从未真正超过过以太坊。造成这一现象的一个主要原因可能是，在过去五年里，作为区块链系统的 Solana 一直保持低调 七次。以太坊，作为Fundstart Capital的首席投资官，托马斯·李 在八月表示，在其 10 年的存在期间从未发生过宕机。正常运行时间是金融机构所重视的；虽然它并不引人注目，但却是使链上基础设施对市场参与者具有吸引力的核心属性之一。

优势：以太坊生态系统成熟度

另一个机构将会要求的非吸引人但重要的品质是：开发工具和人才的可用性与成熟度。尽管 Solana 吸引了最多的新开发者 以太坊的 Solidity 在去年各大公链中拥有规模最大的开发者社区，且领先优势显著，这一领先地位最近在 中得到了确认a16z 的加密货币现状报告.

风险：以太坊扩容

以太坊一直面临的一个持续问题是其扩展速度，换句话说，就是相当缓慢。Fusaka 将是一次重大升级，但仍无法使以太坊及其聚合层达到与 Solana 相同的每秒交易量。在一个几乎每隔一个月就有新的 GPT 推出的大环境下，以太坊在实现其目标方面，按照其 所述，已经严重滞后。发明者 Vitalik Buterin 于 2017 年，以匹配Visa支付网络的交易规模，而目前远未达到Visa平均24,000笔每秒的交易速度。相比之下，以太坊的二层（L2）区块链可以处理 每秒处理 1,000 到 10,000 笔交易。

风险：重量级人物与创新者脱离以太坊结算

越来越多的新区块链由上市公司支持，例如 Circle 的 Arc 和 Stripe 的 Tempo。Arc 和 Tempo 都是第一层（L1）区块链，类似于以太坊。Circle 和 Stripe 选择构建自己的结算层，而非像 Coinbase 的 Base 那样作为以太坊上的第二层（L2）链，尽管这两者兼容 Solidity 编程语言和以太坊虚拟机。

另一个 L1 是 Hyperliquid，该平台专为永续期货交易的去中心化交易所而打造。虽然这看起来较为小众，但据 报道，Hyperliquid 与永续合约去中心化交易所 Aster 一起，在九月份占据了区块链总收入的 32%。VanEck 分析，将 Solana 从其宝座上击落。正如 Solana 曾经夺取以太坊的风头一样，Hyperliquid 似乎也在做同样的事情。尽管 10 月 10 日的加密货币闪崩动摇了 Hyperliquid，并在盈利仓位被用来弥补亏损时激怒了许多交易者，但它依然按设计存活下来。所有这些想必已经引起了以太坊开发者的注意，不是吗？

以太坊迈向机构市场的路径

像 Solana 和 Hyperliquid 这样的链有大量机会利用以太坊的不足。随着 Circle 和 Stripe 等资金充足的新进入者施加压力，一场争夺开发者关注度的真正竞赛正在进行。创新分布在多个区块链生态系统中，流动性也随之而来，打造了深度交易池和创新的新协议。以太坊会失去领先地位吗？

为了避免这种情况，在以太坊被主流企业财务主管和普通大众完全接受之前，需要进行大量的教育工作。对于选择代币化、交易及收益首选平台的金融机构而言，以太坊的人力资本可能成为最终的决定因素。以太坊的核心贡献者和生态系统领导者历来富有理想主义精神，同时也成功实现了诸如“合并”这样的重大升级且无任何波折，如今 Fusaka 有望将网络提升到一个新的高度。为了网络的健康与未来，核心贡献者需要培养能够引导多年度合作关系的人才。

至少目前，以太坊仍然是加密机构基础设施建设的首选目标。其扩展速度缓慢、易受攻击的弱点已显现，加之不断涌现的竞争对手的威胁，以及Solana等其他平台对其进行制衡。如果其他平台能够更快或更好地实现机构级路线图，以太坊无论ETH价格多高，都有可能失去其领先优势。