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彭博社的埃里克·巴尔丘纳斯表示，随着比特币下跌40%，比特币ETF几乎未受影响
比特币自十月高点下跌逾40%，但现货比特币ETF投资者仍增持了6.6%的资产。
2026年2月5日 下午11:39由 AI 翻译
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最新进展： 在比特币最新回调期间，ETF 投资者展现出比许多人预期更强的韧性。在接受 CoinDesk 《市场展望》采访时，彭博情报高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 强调了几个显示这种稳定性的关键数据点：
- 比特币自近期高点已下跌超过40%，这一走势历来会震动以散户为主的加密货币市场。
- 在同一时期内，只有6.6%的比特币ETF资产撤出。
- “目前来看，ETF的推动者们确实发挥了重要作用，”他说。
为何 ETF 持有者选择持有： Balchunas 认为，ETF 投资者在结构上有别于加密原生交易者。
故事继续
- 许多ETF买家将比特币视为与股票和债券并列的1%–2%的“调味料”配置，而非核心持仓。
- 他们更广泛的投资组合受益于强劲的股票市场，缓解了加密货币损失带来的心理冲击。
- Balchunas表示，ETF投资者“倾向于持有非常坚定，”他们经历了多个传统资产的市场周期。
与加密原生者的对比： 同样的价格下跌，依据不同的持仓情况，感受可能截然不同。
- 投资者高度集中于比特币，正面临巴尔楚纳斯所描述的“存在危机模式”。
- 杠杆交易者和长期持有者可能比ETF投资者推动了更多的抛售压力。
- “波动性是回报的代价，”Balchunas 表示，并指出比特币历史上经历过七八次类似的回撤。
黄金 ETFs 的经验教训： Balchunas 认为比特币与黄金作为 ETF 包装资产之间存在相似之处。
- 大约十年前，黄金ETF在六个月内经历了大约40%的跌幅，期间约有三分之一的资产流出。
- 尽管如此，黄金ETF随后重建了资产，目前持有约1600亿美元。
- 比特币ETF在近期抛售前一度与黄金ETF规模相当，凸显了资金流向随时间可能逆转的特点。
接下来是什么： 波动性可能将持续存在，但交易所交易基金（ETFs）或将巩固比特币在传统金融中的地位。
- 巴尔丘纳斯表示，比特币17年的历史显示，在经历重大下跌后，多次反弹创出新高。
- ETF 结构意味着比特币现已与股票、债券和大宗商品并列，成为主流投资组合中的一部分。
- “抛售并不意味着终结，”他表示。“这只是意味着正在发生抛售。”
