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这位看好迈克尔·赛勒尔策略的乐观分析师刚刚放弃了其高远的价格目标
Canaccord的Joseph Vafi将这家比特币国库公司股价的目标价下调了超过60%。
2026年2月4日 下午2:26由 AI 翻译
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需要了解的:
- Canaccord的Joseph Vafi将Strategy（MSTR）的目标价从474美元下调至185美元，尽管如此，仍维持买入评级。
- Vafi此前对迈克尔·赛勒的公司持高度看涨态度，刚刚在去年十一月上调了其目标价格。
- Vafi 表示，该战略旨在应对市场波动，并指出公司相较于其比特币持有量而言，债务规模适中。
随着加密货币寒冬明显来临，多头现在正寻求迹象，表明看跌情绪已深度根植，市场可能触底。
一个典型案例可能是Canaccord的Joseph Vafi周三发布的一份报告，他将Strategy（MSTR）的目标价大幅下调61%，从474美元降至185美元。
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Vafi 最近一次在十一月上调了其关于 Strategy 的预期（至 474 美元水平），仍然维持对该股的买入评级，而他的新目标价为 185 美元，较昨晚收盘价 133 美元约有 40% 的上涨空间。
该策略今年以来已下跌15%，同比下降62%，较2024年11月的历史高点下跌72%。
Vafi 表示，比特币正处于“身份危机”之中，虽仍符合长期价值存储的特征，但其交易行为却日益呈现风险资产的特征。这种矛盾在十月的加密货币闪崩期间尤为明显，当时强制清算加速了抛售。
尽管经常被誉为“数字黄金”，比特币未能跟上近期贵金属价格的飙升，他继续指出。随着黄金因地缘政治紧张局势和宏观不确定性而攀升，比特币表现滞后，这突显出其持续依赖流动性和风险偏好，而非避险需求。
报告称，该策略旨在应对波动性。公司持有超过440亿美元的比特币，抵消约80亿美元的可转换债务，其中包括2027年可回售的10亿美元债券，该债券仍处于价内。即使MSTR的市值已不再对其比特币持有价值形成显著溢价，优先股股息仍可通过适度发行股份来管理。
Strategy继续表示，季度业绩将于本周公布，但鉴于其几乎完全依赖于比特币，业绩的重要性已大大降低。预计将会有一笔与比特币第四季度抛售相关的大额未实现亏损。
Vafi 新的 185 美元目标价假设比特币价格反弹 20%，公司标的净资产价值（mNAV）回升至约 1.25 倍。
