潘泰拉的丹·莫尔黑德表示，比特币将在十年内“远远”跑赢黄金

纽约——Pantera Capital 首席执行官 Dan Morehead 表示，比特币（BTC）目前可能处于一个艰难的市场中，但长期投资者应着眼于更远的未来。

“十年后，比特币的表现将远远优于黄金。这一点非常明显，”莫尔黑德（Morehead）周二在纽约市举行的Ondo峰会与Bitmine Immersion（BMNR）董事长汤姆·李（Tom Lee）共同参与的讨论环节中表示。

“法定货币每年以3%的速度贬值，这被称为稳定货币，”莫尔黑德说道。“在你的一生中，这意味着货币贬值了90%，”他继续说道。“因此，投资于具有固定数量的资产，如黄金或比特币，是完全理性的选择。”

莫尔黑德指出，虽然比特币和黄金的交易呈现周期性，但投资者的关注点往往会轮换。“黄金曾大幅领先，但两者确实交替出现，”他表示，并补充道，过去几年流入这两种资产的ETF资金总额大致相当。

同样看涨的汤姆·李对四年周期提出了质疑，有人认为这四年周期正在推动当前的下跌走势。“我不认为这是一个四年周期，”他表示，并举例了以太坊（ETH）活动量上升以及2025年10月加密货币崩盘期间加速去杠杆的不同表现。“那次清洗比2022年11月还要严重，”李指出。

莫尔黑德还表示，尽管比特币ETF等近期发展，机构对加密货币的敞口仍然极少。“所有这些价值1000亿美元的山寨币公司都没有持有比特币或加密货币，这也是我依然看涨的原因，”他说。“当机构投资者的中位持仓……实际上是0.0时，泡沫是不可能存在的。”

根据莫尔黑德的说法，曾经让大型机构望而却步的原因正在消失。“拒绝加密货币的理由曾经非常多……现在几乎都被勾掉了，”他指出，托管选择的改善和监管明确性是关键因素。

他认为，区块链在过去12年中实现了80%的年化回报率，且与股票的低相关性，使其成为一种罕见的资产类别，既具备高增长性又能实现投资组合的多元化。“历史上从未有过比这更好的资产类别。”

李表示，区块链基础设施正悄然嵌入金融体系。“我认为加密货币开始无形中成为每个人生活的一部分，”他指出，稳定币、资产代币化以及加密驱动的新型银行即是例证。“人们实际上可能会开始使用加密货币，而并未意识到他们实际上正在使用加密货币。”

关于监管变动，两位嘉宾均表示美国正处于一个转折点。Morehead 说道：“拥有清晰的监管环境，简直是判若两天。我们正从极其负面的局面走向，我称之为中性……并且希望美国很快能够实现中立。”

展望未来，莫尔黑德看到多个催化因素，包括美国的盟友和对手之间可能爆发的“全球比特币军备竞赛”。“各国……将会意识到，就像中国一样，将千年的一生积蓄储存在财政部长斯科特·贝森特可以取消的资产中，实在是太疯狂了。那是疯狂的。购买比特币要聪明得多。”