比特币与标普500指数年终牛市行情蓄势待发？波动率指标显示肯定

与比特币（BTC）和标普500指数相关的波动率指标正显示绿色信号，表明在美联储降息概率大幅上升的背景下，年末有可能出现同步的牛市行情。

Volmex基于期权的30天比特币隐含波动率指数BVIV回落至年化51%，逆转了此前五天内急剧飙升至近65%的走势。该波动率激增发生在11月21日，当日比特币价格从约96,000美元暴跌至接近80,000美元。

其他波动性指标，如Deribit的DVOL，显示出类似的波动和下跌模式，与华尔街的波动性波动一致。

衡量标准普尔500指数30天隐含波动率的VIX指数，在11月21日前一周飙升至28%，随后回落至17%。

近期波动率趋势的逆转表明恐慌情绪正在消退，多头重新掌控市场，推动价格走势上升。换言之，随着年末的临近，阻力最小的路径似乎正朝着上行方向发展。

自上周五以来，比特币已回升至91,000美元以上，继续与其波动率指数呈现负相关关系。自去年年底以来，这种负相关关系的转变显示出比特币正朝着更像传统资产的方向演变。

流动性依赖

波动率的下降反映了市场对美联储12月降息概率飙升的预期，重新点燃了风险偏好，同时抑制了作为下行保护的比特币看跌期权需求。这凸显了市场对更低借贷成本或廉价资金的深度依赖。

“市场正处于刀锋上，但随着降息预期的持续恢复，市场情绪已显著稳定。领先链上期权平台Derive的研究主管肖恩·道森博士对CoinDesk表示，原本仅一周前美联储下次FOMC会议减息25个基点的概率已跌至39%，但随后迅速反弹至近87%。”

"多森补充道：“波动性也在降温，”他解释称，波动性的下降以及上周看到的强烈看跌偏好的解除，表明市场在定价时对近期出现混乱的可能性降低。

在 Deribit 和 Derive 两个平台上，美联储降息预期的鸽派转变缓解了对 BTC 看跌期权的需求。截至发稿时，一周和一个月的看涨看跌期权偏斜率约为 -5%，较上周的 -7% 至 -10% 有所回升。

“交易员仍在为下行保护支付溢价，但明显低于上周，这反映出恐惧情绪减弱以及随着降息可能性的增强，部分防御性对冲被解除，”多森表示。