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德意志银行称，比特币1万亿美元的暴跌暴露出脆弱的市场结构
上周比特币价格跌至 80,000 美元，反映了宏观压力、监管动力减弱及流动性趋紧等多重因素对比特币成熟度的考验。
2025年11月24日 下午2:58由 AI 翻译
需要了解的:
- 德意志银行表示，比特币上周跌至约80,000美元，较十月初的高点下跌了约35%。
- 银行将跌势归因于风险规避情绪、美联储鹰派信号、监管停滞、机构资金流出以及长期持有者获利了结。
- 报告称，这些压力引发了关于加密货币最新回调是短暂修正还是更深层次重置的疑问。
德意志银行（DB）表示，比特币（BTC）在11月21日滑落至约80,000美元，较10月初的峰值约下跌35%，这显示出宏观经济压力和脆弱的市场结构如何迅速抹去加密货币的涨幅，导致价值蒸发近1万亿美元，随后该代币反弹回升至约87,000美元。
截至发稿时，全球最大的加密货币价格约为86,000美元。
故事继续
该银行将此次下跌归因于风险规避情绪、高利率预期持续时间延长、监管推动势头减弱、机构资金流动疲软以及长期持有者的获利了结，认为这些因素共同考验了比特币的投资组合角色，并重新激发了其“仙蒂效应”，即情绪驱动的信念支撑其估值。
随着美国财政担忧、美中紧张局势再起及人工智能估值过高，股市下跌，比特币表现更像一只高贝塔的科技股而非避险资产， 与主要指数的相关性飙升至压力时期水平，分析师Marion Laboure和Camilla Siazon在周一报告中写道。
分析师还指出，尽管降息，美联储鹰派的言论成为推动比特币对利率预期变化负面敏感性的触发因素。
监管进展已陷入停滞，银行指出，的延迟导致了这一状况透明法案 对于更清晰的市场结构和更深的流动性，乐观情绪正在减退。
与此同时，机构资金流向发生了急剧逆转，订单薄的稀薄加剧了抛售，现货交易所交易基金（ETF）的资金流出进一步助长了负面流动性循环。随着波动性飙升，长期持有者大量抛售，增加了市场压力。
报告指出，比特币的长期成熟度依然保持完好，但警示不确定性、杠杆以及政策模糊性依然加剧回撤，尽管最终的监管明晰和更广泛的机构采用有望支持市场的未来阶段。
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