Metaplanet 推出新的比特币支持资本结构，发行 1.5 亿美元永续优先股

Metaplanet（3350）已宣布发行两级优先股 结构与其以比特币为核心的融资策略保持一致，始于其被称为 MARS 的 A 类优先股。MARS，全称为 Metaplanet 可调利率证券，是一种高级、非稀释性优先股权益工具，旨在根据市场状况提供每月可调股息，策略主管 如此表示。迪兰·勒克莱尔.

LeClair 指出，当 A 类股股价低于面值时，股息率会上升；当高于面值时，则下调。由于无转换权且不会对普通股股东产生稀释，MARS 被定位为 Metaplanet 股本结构顶端的稳定收益和波动性缓冲工具，位列 Mercury 和普通股之上。

基于该结构，Metaplanet 还宣布推出其全新的 B 类永续优先股 Mercury。首次发行总计 2361 万股优先股，定价为每股 900 日元，通过第三方配售向机构投资者筹集约 212.5 亿日元（约合 1.5 亿美元）。

Mercury 提供以 1,000 日元名义行权价为基础，年固定股息率为 4.9% 的股息，按季度支付，且初始股息为 40.40 日元（0.26 美元），截止日期为 2025 年 12 月 31 日。

该工具包括1,000日元的清算优先权及一项长期的1,000日元转换权， 可转换为普通股， 提供固定收益加上与比特币相关的非对称上行潜力的混合型特征， 依据LeClair所述。MERCURY的优先级低于MARS， 但高于普通股。

优先股发行正值 Metaplanet 普通股自历史高点下跌逾 80%，现交易价格为 387 日元之际。
该公司的市净率（mNAV）为 跌破 1 至 0.96，意味着市场对 Metaplanet 的估值低于其持有的比特币价值。

这使得Metaplanet成为继Strategy（MSTR）和之后，第三家推出优先股结构的比特币库藏公司Strive (ASST)。Metaplanet 本身是全球第四大比特币国库，持有 30,823 BTC。

与 Mercury 一同，该公司将举行一次 特别股东大会 于12月22日批准减少股本和资本公积，扩大授权股数至38.3亿股，并为未来的A类和B类股份计划提供长期灵活性。

Metaplanet 也正在通过 重组其早期的融资工具取消20日至22日 通过认购系列股权收购权，以及向EVO FUND发行新的第23和第24系列认股权证，简化其资本结构，以备优先股发行之用。