比特币价格下跌0.9%，大量成交量下的跌破考验关键支撑

根据CoinDesk Research的技术分析数据模型，比特币（BTC）在周二的交易时段内以有节制的方式回落，从103,177美元下滑至102,203美元，同时在试探超过105,300美元的盘中高点后，形成了明显的看跌结构。

全球最有价值的加密货币在庞大的 3,289 美元区间内波动，关键突破于下午 2 点以 27,579 BTC 的巨大成交量发生——较 24 小时移动平均值高出 138%。

BTC 交易开盘时挑战了约 105,050 美元的阻力位，随后在 11 月 12 日 4:00 PM UTC 之前动能显著转弱，连续出现更低的高点。随着成交量缩减，抛售压力减缓，价格走势在最后八小时内维持在 101,500 至 102,200 美元的窄幅盘整区间内趋于稳定。

近期小时数据表明价格在 $101,940-$102,475 之间波动，显示从回落的成交量中有所回升，平均成交量仅为 165 BTC，而 24 小时平均值超过 400。价格多次尝试突破 $102,400 阻力位均告失败且多次被拒，买方在三次测试中介入，成功守住了 $102,000 的心理关口。

技术回调与机构需求

加密货币的回调恰逢机构资金强劲流入，周二现货比特币 ETF 净流入达到 5.24 亿美元——为 10 月 7 日以来的最高单日总额。贝莱德（BlackRock）的 iShares 比特币信托吸引了 2.242 亿美元，而富达（Fidelity）的 FBTC 则获得了 1.658 亿美元，显示出尽管技术面疲弱，机构需求依然强劲。

链上指标揭示表面稳定之下的分布压力。交易所流入数据表明，30天内每日约有7,500枚比特币流入币安——为自三月以来的最高水平——显示出持续的获利了结行为。持币成本接近112,000美元的短期持有者产生了显著的卖压，这部分投资者已持币亏损约一个月。

挖矿基本面为分销担忧提供支撑，算力动量得分保持在正区间并呈上升趋势。这表明网络持续强劲及矿工信心充足，有别于伴随大幅调整的典型加速抛售模式。

关键技术水平暗示比特币处于震荡区间

支撑/阻力： 主要支撑位维持在心理关口102,000美元，初步支撑约为101,450美元；阻力位确认在105,050美元附近，次级阻力位于107,000美元

成交量分析： 崩盘阶段出现了27,579 BTC的异常成交量，近期盘整期间平均成交量降至165 BTC

图表形态： 通过连续的低高点于下午4:00建立了看跌结构，随后在101,500美元至102,200美元的交易区间内趋于稳定

目标与风险/回报： 跌破 102,000 美元目标区间为 100,600-101,200 美元；重新站稳 105,050 美元将开启通往 107,400 美元阻力位的路径

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