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迈克尔·塞勒的策略蒸发180亿美元，但反弹或将来临：10X研究
该公司预计将在周四公布另一个季度盈利，10x Research 的 Markus Thielen 认为，这可能会重新激发市场对其纳入标普500指数的预期。
2025年10月29日 下午3:48由 AI 翻译
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需要了解的:
- 比特币库藏公司Strategy（MSTR）自七月以来已下跌40%，但10x Research的Markus Thielen表示，随着即将到来的催化因素，潜在反弹临近。
- Thielen 预计公司第三季度将报告因 BTC 公允价值变动而实现的 36 亿美元利润，重新引发关于纳入标普 500 指数的猜测。
- Thielen 表示，被纳入指数可能意味着该股票将面临 280 亿美元的买入力度。
MicroStrategy（MSTR），作为最大的比特币（BTC）企业持有者，长期以来被视为对加密货币的杠杆押注，随着市场热情消退及其净资产价值（mNAV）溢价在近几个月内崩溃，公司市值已蒸发近180亿美元。
据称，该股可能迎来反弹，一系列关键催化因素有望在本周内扭转当前的下跌趋势。最新报告 由之前对该名称持看跌态度的 10x Research 的 Markus Thielen 撰写。
故事继续
"在当前价格水平下，随着净资产价值溢价基本消失，波动性趋于上升，以及强劲的第三季度财报和标普500指数重新纳入的猜测可能成为潜在催化剂，Thielen 写道，“我们认为该策略在现有水平具有吸引力”，他指出这里的股票可能比比特币本身更具价值。
该股价格下跌至280美元以下（周三进一步下跌1.8%），使市值几乎等同于公司资产负债表上比特币的价值。Thielen表示，这标志着与2024年末形成了明显的反转，当时投机性溢价推动股价远高于其基本面。
自七月以来40%的下跌使市场情绪“洗净”且散户兴趣低迷，但该公司周四的财报可能标志着一个转折点，Thielen 表示。
他预计该公司将报告约36亿美元的标记市值收益利润，此收益来源于其比特币持仓。该利润可能重新引发对12月潜在标普500指数纳入决定的猜测——对于此举，Thielen现已赋予其60%至70%的概率。
将该股票纳入全球最重要的股票指数之一，可能带来高达280亿美元的被动和主动资金流入，为 MSTR 设定类似于 Coinbase（COIN）和 Robinhood（HOOD）在加入标普500指数后所经历的上涨行情奠定基础。
"“投降总感觉像是终结——直到它悄然标志着开始，”提伦说。
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