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杰富瑞表示，Core Scientific 持有人可能将拒绝与 CoreWeave 的合并
该银行表示，投资者很可能在10月30日投票否决该交易，赌注是Core Scientific能够自行创造更多价值。
2025年10月29日 上午11:21由 AI 翻译
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需要了解的:
- 杰富瑞预期Core Scientific股东将拒绝CoreWeave的合并提议，因为CORZ的交易价格比隐含报价高出18%。
- CORZ 可以凭借 305 兆瓦的容量和强劲的人工智能数据中心需求，独立推动价值增长。
- 该银行将目标价从 22 美元上调至 24 美元，并重申对该股票的买入评级，理由是对 Core Scientific 独立增长潜力的信心。
投资银行Jefferies表示，Core Scientific（CORZ）股东似乎准备在10月30日的投票中拒绝与CoreWeave（CRWV）提出的合并方案，因为CORZ的股价大约高于隐含报价18%。
该溢价表明投资者认为此次交易低估了Core Scientific，除非CoreWeave的股票出现大幅反弹，Jefferies预计交易将无果，该行在周二的一份报告中表示。
故事继续
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代理顾问ISS及主要股东Two Seas Capital已敦促投资者拒绝该交易， citing valuation concerns and structural flaws.
Core Scientific的估值依然复杂。分析师Jonathan Petersen和Jan Aygul指出，经土地储备和比特币（BTC）挖矿业务调整后，CORZ的交易价格大致与Applied Digital（APLD）相当，远低于Cipher Mining（CIFR），且高于TeraWulf（WULF），显示出其是否被低估或已充分估值的信号参差不齐。
分析师指出，即使交易失败，Core Scientific 也具备自行创造价值的良好条件。公司拥有305兆瓦（MW）的可计费IT负载容量，能够向CoreWeave出租产能，或吸引新的超大规模或“新云”租户，从而验证其向高性能计算转型的战略。
额外的租赁、扩展电力或新场地收购可能提升其估值，杰富瑞表示，未来向REIT模式的转变可能释放更多上行空间。
尽管如此，报告仍警告称，投票失败可能会使Core Scientific与CoreWeave的关系复杂化，潜在地导致新租户在签约时犹豫不决。尽管如此，CoreWeave对GPU算力日益增长的需求仍有可能促使双方重新回到谈判桌前。
鉴于对Core Scientific独立前景的信心，该银行分析师将其目标价从22美元上调至24美元。
Core Scientific 股价在早盘交易中上涨 1.7%，至约 20.44 美元。
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