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摩根大通：比特币可能因黄金创纪录涨势而达到16.5万美元
2025年10月2日 下午12:51由 AI 翻译
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需要了解的:
- 根据摩根大通的估算，按相对于黄金的波动性调整计算，比特币价格可能从当前的119,000美元上涨约40%，达到165,000美元。
- 该银行表示，散户投资者正推动“贬值交易”。
- 报告称，机构投资者也通过芝商所期货参与其中，但与散户ETF需求相比，该活动有所放缓。
美国大型银行摩根大通表示，比特币（BTC）在相对于黄金的波动性调整基础上，价格可能攀升至约165,000美元，强调该银行认为如果所谓的“贬值交易”继续获得动能，将存在显著的上涨潜力。
华尔街这家贷款机构的模型显示，在考虑风险因素后，比特币需较当前水平上涨约40%，方能匹配私人黄金持有的规模。
故事继续
截至发稿时，全球最大加密货币的交易价格约为119,000美元。
贬值交易涉及购买黄金或比特币等资产，以对冲法定货币贬值的风险。
该银行的预测正值散户投资者加快接受贬值交易之时，过去一个季度涌入比特币和黄金交易所交易基金（ETF）。
由尼古拉奥斯·帕尼吉尔佐格卢（Nikolaos Panigirtzoglou）领导的分析师指出，自2024年底以来，资金流入这些产品的趋势显著上升，这一趋势在美国总统大选前进一步加快。
分析师将此次交易描述为对长期通胀担忧、不断膨胀的政府赤字、美联储独立性的质疑、部分新兴市场对法定货币信任度下降，以及更广泛的美元多元化趋势的回应。
据摩根大通表示，累计流入现货比特币和黄金ETF的资金大幅增加，零售买家推动了大部分的交易活动。今年早些时候，比特币交易所交易基金（ETF）最初跑赢了黄金，特别是在“解放日,” 但自 8 月以来，黄金 ETF 资金流入一直在加速追赶，缩小了差距。
据摩根大通称，机构投资者也在参与，尽管主要是通过芝加哥商品交易所（CME）的比特币和黄金期货，而非交易所交易基金（ETF）。该行基于未平仓合约的代理数据显示，自2024年以来机构一直保持净买入，但近期其势头已落后于零售需求。
过去一个月黄金价格的急剧上涨也增强了比特币的相对吸引力，因为比特币与黄金的波动率比率已降至2.0以下。这一变化凸显了该银行的观点，即相较于黄金，比特币仍被低估，其当前价格大约比摩根大通模型建议的水平低5万美元。
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