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即使宏观环境利好，第四季度加密市场仍面临风险：Grayscale
该公司的分析师表示，美联储降息和监管动力支持数字资产，尽管增长放缓和政治障碍可能对估值产生压力。
2025年10月1日 下午2:21由 AI 翻译
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需要了解的:
- Grayscale 表示，美联储降息支持比特币等风险资产，但警告称，GDP 增速放缓、地缘政治紧张局势或政策突变可能对估值构成压力。
- 分析师指出，可能推动采用的因素包括支持质押的交易所交易产品（ETP）、新的山寨币产品以及参议院对市场结构法案的行动。
- 报告警告称，大部分乐观预期已被市场充分反映，这意味着政策或产品审批的延误或挫折可能成为加密市场的下行风险。
加密货币当前的牛市由稀缺数字资产的宏观需求与日益明晰的监管环境共同驱动，这两大力量预计将在2025年最后一个季度继续引导投资者关注，资产管理公司灰度（Grayscale）在周三的一份报告中指出。
根据Grayscale的观点，美联储决定于九月重新开始降息，并且其表示年底前可能还会有一至两次额外降息，这一举措总体上应被视为对数字资产的利好支持。
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灰度公司指出，较低的借贷成本降低了持有无收益商品如比特币（BTC）的机会成本，进而可能激发市场更广泛的风险偏好。
与此同时，分析师警告称，经济放缓或地缘政治风险升级可能会抑制估值。他们还强调，若美联储意外转向加息，将构成明显的下行风险。
在监管方面，Grayscale 指出了几个可能持续吸引投资者关注的催化因素。这些因素包括加密交易所交易产品（ETPs）中质押机制的引入、新的基于山寨币的 ETP 批准，以及参议院可能通过的市场结构法案。
尽管这些进展中的每一项都将代表重要的进步，Grayscale 警告称市场已经反映了相当程度的乐观预期。
报告补充称，任何挫折，无论是延迟、政治阻力，还是直接拒绝，都可能对估值产生压力。
