第四季度关键观察指标：比特币季节性趋势、XRP/BTC、美元指数、英伟达及更多

这是CoinDesk分析师及特许市场技术师Omkar Godbole的分析文章。

随着我们步入2025年最后一个季度，以下关键图表为加密货币交易者提供了宝贵的洞见，助力他们在不断变化的市场环境中顺利导航。

牛市季节性

季节性趋势显示，比特币（BTC）和以太坊（ETH）这两大市值最高的加密货币在第四季度呈现看涨前景。

根据Coinglass的数据显示，自2013年以来，比特币（BTC）在第四季度的平均回报率达到85%，使得第四季度历来成为牛市最强劲的阶段。

十一月是表现最为强劲的月份，平均涨幅达到46%，其次是十月，通常涨幅为21%。

以太坊（ETH）在一年中的最后三个月通常表现良好，尽管自成立以来，其最强劲的历史回报出现在第一季度。

BTC 的 50 周简单移动平均线支撑

比特币价格本周下跌了5%，与…一致 看跌的技术信号显现，预计将延续跌势，跌向8月底附近的107,300美元低点。如果多头未能守住该位置，关注点将转向位于104,200美元的200日简单移动平均线。

持续的价格下跌，加上比特币在减半事件后约16至18个月达到峰值的历史模式，可能会令多头投资者感到担忧。

然而，只要价格保持在50周简单移动平均线（SMA）之上，此类担忧可能为时过早。该移动平均线一直作为支撑位，标志着自2023年初开始的本轮牛市中调整性回调的结束。

因此，交易者应密切关注目前位于约98,900美元的50周简单移动平均线（SMA），将其作为判断更广泛市场方向的关键水平。

XRP/BTC 压缩

XRP，常被诸如 Arca 等公司称为“美国政府硬币”，今年已上涨 32%。然而，尽管表现强劲，这一以支付为核心的加密货币在对比特币的交易中（XRP/BTC）仍处于长期横盘整理区间，显示出相对强度有限。

自2021年初以来，XRP/BTC 交易对一直徘徊于狭窄的交易区间内，导致超过四年的低波动性压缩。

近期价格走势接近该通道上边界，表明多头正逐步掌控局势。从如此长期的盘整中突破，可能引发XRP相对于BTC的强劲反弹，因为此轮挤压所积累的能量将被释放。

现在，让我们转向那些需要谨慎对待的图表。

突破 Defiance Daily Target 2x Short MSTR ETF（SMST）

寻求每日投资回报率达到比特币持有者策略（MSTR）股价日百分比变动的 -200%，即负两倍的杠杆反向策略交易所交易基金（SMST）正显示出看涨信号。

该ETF的价格攀升至五个月以来的高点35.65美元，形成了一个看似头肩底的反向形态，该形态以一个显著的谷底（头部）为特征，两侧各有两个较小且大致相等的谷底（肩部）。

这一形态常常预示着潜在的看涨反转，表明该ETF可能正在为一波重大上涨做准备。

换句话说，这对 BTC 及其最大的公开上市 BTC 持有者 Strategy（持币量为 639,835 枚 BTC）均发出了看跌信号。

美元指数双底

上周，我讨论了美联储降息后美元的韧性，这可能成为包括加密货币在内的风险资产的潜在阻力。

美元指数此后有所上涨，在约96.30处形成了双底。这表明多头成功确立了向上突破的最小阻力路径。

持续突破100.26这一临时反弹高点（位于双底96.30附近）将确认所谓的双底突破，为进一步上涨至104.00铺平道路。

请注意96.00以下的形态失效，因为这可能导致金融市场的风险偏好增加。

英伟达（NVDA）是否达到顶峰？

全球市值最大的上市公司、风险资产的风向标英伟达（Nvidia，股票代码：NVDA）持续在由2024年6月和2024年11月的高点及低点构成的扩展通道上沿附近徘徊，此通道起始于2024年8月并延续至2025年4月。

自七月底以来，反弹在上轨趋势线处停滞，显示出多头动能的衰竭。如果从此处下跌，可能预示着包括加密货币在内的全球市场进入风险偏好降低的阶段。