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需要了解的:
- 比特币（BTC）交易者正在购买廉价的看跌期权，以对冲可能导致风险资产抛售的强劲美国就业报告的潜在影响。
- 即将公布的非农就业报告预计新增岗位为110,000个，失业率保持在4.2%。
随着美国八月非农就业人数报告（NFP）的临近，芝商所（CME）的比特币（BTC）交易者正在通过购买远价期权看跌合约，积极抢购廉价的看跌押注，以对冲意外强劲就业数据可能引发风险资产抛售的风险。
根据FactSet的共识预估，预计周五公布的非农就业报告将显示经济新增就业岗位为11万个，高于7月份的7.3万个。失业率预计将保持在4.2%不变。与此同时，小时工资预计将增长0.3%，与7月份持平。
故事继续
劳动力市场前景已显暗淡，JOLTS 数据显示，7 月份职位空缺下降幅度超出预期，降至 720 万个，同时较低的离职率表明工资压力有所缓和。周四早盘，ADP 私营部门就业报告显示，8 月份雇主新增职位仅为 54,000 个，较 7 月份记录的 104,000 个职位大幅减少。
这些数据强化了美联储降息的可能性，这对资产价格而言是一个利好消息。然而，芝加哥商品交易所（CME）的交易员们正在考虑非农就业报告乐观的可能性，这可能会削弱市场对美联储降息的预期，并导致比特币价格下跌。
我们观察到投资者对通过 5-delta 杠杆看跌期权（OTM 看跌期权）进行下跌风险敞口表现出强劲的需求，且在整个期限结构中需求保持持续。这种头寸表明投资者正准备应对 8 月非农就业报告（NFP）可能带来的利好意外，进而重新聚焦美联储的通胀目标，并降低今年降息的概率，CF Benchmarks 研究主管 Gabe Selby 告诉 CoinDesk。
看跌期权赋予买方在指定未来日期以预定价格出售标的资产的权利，但无义务。交易者购买看跌期权以对冲风险或从资产价格下跌中获利。
5 备兑认沽期权属于深度虚值期权，其执行价远低于当前市场价格，因此相较于接近现货价格的期权，它们的成本相对较低。交易者通常购买这些廉价的“彩票”认沽期权，作为对急剧下跌走势的投机性押注，或作为针对极端看跌情形的低成本对冲工具。
下行风险
Selby 观察到，与以往非农数据公布前主要集中于长期期权的看跌买入不同，此次这一活动分布于短期和长期到期日。
看跌期权买盘的广泛反映了市场围绕非对称风险进行重新校准，因为大量此类交易集中在远离价外的看跌期权上，这表明交易者仍然认为就业数据大幅强劲是一个边际机会。这与我们的观点一致，即即使就业人数符合预期或略强于预期，也不足以将美联储的风险平衡重新倾向于其价格稳定目标，" Selby 告诉 CoinDesk。
根据Amberdata跟踪的风险反转数据显示，作为全球交易量和未平仓合约规模最大的加密期权交易所，Deribit上市的期权也表现出下行恐惧，短期和临近到期的看跌期权相较于看涨期权交易溢价显著。
据CoinDesk数据显示，截至目前，BTC的交易价格为109,950美元，较24小时内下跌2%。周末低点的反弹在周三于112,000美元上方失去动力，进一步确认了8月3日低点作为关键阻力位的地位。
