比特币矿业公司MARA通过收购EDF子公司控股权进军高性能计算领域：H.C. Wainwright

MARA Holdings (MARA) 正在出人意料地 从比特币（BTC）挖矿业务 转型，于周一晚间宣布经纪公司H.C. 威恩赖特周二在一份研究报告中表示，将收购法国能源巨头EDF旗下高性能计算（HPC）子公司Exaion 64%的股份。

尽管MARA 长期以来一直在探讨协助电力公司平衡电网负载的方案，H.C. Wainwright 分析师Kevin Dede 表示，他预计这将继续作为挖矿为核心的策略的一部分，而非直接涉足高性能计算（HPC）建设。

但鉴于比特币减半事件即将在2028年和2032年到来，以及人工智能（AI）需求推动计算能力实现溢价回报，分析师表示，MARA 正押注高性能计算（HPC）相较单纯挖矿能带来更强的利润率。

MARA 是最新一家转向人工智能和高性能计算的比特币挖矿公司。Core Scientific（CORZ）于去年六月率先加入该领域，当时其宣布了一个 12年合约 与人工智能云服务提供商 CoreWeave (CRWV) 合作。该人工智能公司 同意购买 CORZ 上月以全股交易方式完成收购。

报告指出，转向高性能计算（HPC）也使MARA进军主权云人工智能服务领域，该领域的数据保持私密并隔离在企业防火墙之后，但规模化发展需要深厚的网络和计算专业知识。

H.C. Wainwright 表示，此次收购是进入高性能计算（HPC）领域的明智之举，为 MARA 带来了其自身可能无法实现的信誉度。该券商重申了对该股的买入评级，目标价为 28 美元。截止发稿时，股价上涨 0.6%，报约 15.76 美元。

尽管MARＡ的估值因比特币近期的上涨、国库采纳以及交易所交易基金推动的资金流入而得到支撑，但风险依然存在。报告补充称，这些风险包括比特币价格波动、网络难度、资本稀释以及数据中心开发的运营挑战。

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