代币化新闻汇总：现实资产进入区块链

随着加密货币的成熟，将全球 20 万亿美元金融服务行业的力量与区块链的技术优势结合的理念逐渐浮现。围绕将现实资产代币化的想法正在迅速积聚动力，实质上是在区块链上创建一种源自有形且有价值的资产（如房产、黄金、艺术品和收藏品）以及无形工具（如美国国债和合同）的虚拟投资载体。

华尔街与加密货币支持者一致认为，代币化过程比手动抵押贷款申请流程更为高效。代币化不仅创造了流动性，且成本更低，使得较小价值资产的代币化成为可能，理论上应能惠及全球更广泛的人群。

每周我将汇总来自 CoinDesk 及行业的最新故事与报告，帮助您及时了解代币化现实世界资产革命的进展。

通证化一切：机构押注加密货币的未来在于现实世界

长期以来，作为加密领域重大理念之一的代币化，或许终于迎来了其黄金时代。华尔街正在积极进入，正在为从建筑物到金条的一切资产创建代币。其一大优势在于：监管审查相对较少。

要点：一篇关于代币化是什么、如何运作以及其对我们所知的金融服务世界将产生何种影响的优秀入门介绍。CoinDesk 贡献者 Jeff Wilser 采访了四家将现实资产代币化的初创公司的CEO，以及金融顾问和区块链专家，探讨这一新兴领域背后的理念和理论。

影响可能是巨大的：“也许将股票代币化只是一种新奇事物。但如果它确实更加廉价和高效，并且最终能够扩展成为新的常态，其影响可能以难以想象的方式改变华尔街。股票交易可能像加密货币一样，实现全天候24小时交易。”

但威尔瑟尚未完全相信：“这里的关键词当然是‘理论上’。加密领域中有很多事情听起来透明且无风险——问问的投资者就知道了。”Terra。””

如果去中心化金融（DeFi）希望实现增长，必需拥抱现实世界资产

Mintlayer 的 Enrico Rubboli 表示，要实现规模化，DeFi 平台需要吸引有意交易代币化债券、股票和债务以及实物资产（如黄金、房地产和艺术品）的机构投资者。

要点：一位业内人士——一名由软件开发者转型为比特币侧链首席执行官——为代币化进行了论证。在这篇观点文章中，Rubboli 分析了去中心化金融的众所周知的风险，以及应对措施如何产生了过度抵押等问题，从而抑制了其普及。

传统金融的元素，如房地产、汽车及其他有价值资产的贷款，是解决方案。前进的道路是传统金融与去中心化金融（DeFi）的结合：“DeFi 协议已在数字资产市场证明了其价值，其高效性如此引人注目，以至于传统金融机构正在研究其潜力。

尽管由于加密市场常被视为无法律约束且波动剧烈，自动化和去中心化资产交易的理念仍存在一定反对声音，但传统金融越来越普遍地达成共识，认为其已无法再忽视区块链所能带来的潜在利益。

随着数字债券市场的扩大，更多代币化国债登陆Polygon

Ondo 的 OUSG 代币，作为最大的链上代币化国库产品之一，已在以太坊上积累了 1.34 亿美元的管理资产。

要点总结：代币化美国国债的激增，成为现实资产代币化日益增长运动中最新的采用迹象。由前高盛合伙人组建的去中心化金融投资平台Ondo成立仅七个月，但已将其产品范围从最初的以太坊平台扩展至包括在Polygon上发行代币。

此举进一步表明了市场对该类产品的强烈需求：“Tokenized Treasuries 已增长至 ”6亿美元市场，Ondo Finance 的 OUSG 代币自今年一月发行以来已占据了 1.4 亿美元的显著份额。由 Ondo 团队开发并由去中心化自治组织（）治理的 Flux Finance，DAO) 通过社区投票，让投资者通过质押 OUSG 作为抵押物来获取贷款。根据 ，该平台的总锁仓价值为 4400 万美元。DefiLlama。””

代币化国债配置者指南

从管理资产规模超过1000亿美元的机构到初创企业，代币化美国国债正变得日益流行。本份超过50页的报告深入解析了其差异化的细节。

要点y：投资这一新兴领域的直接方式是寻找一只能够让您广泛接触数百万美元代币化资产的基金。数据分析公司 RWA.xyz 发布了一份报告，分析了以代币化国债为标的的投资工具的出现。

已有十多种此类或类似产品推出——其中大部分仅在过去六个月内发布——涵盖了从知名资产管理公司如富兰克林邓普顿，到新兴公司如 Arca。该公司考察了其中的10款产品，按照主动管理和被动管理进行分类，并分析了其风险、便捷性及潜在收益。

每项评估均包含评论，例如：“在所有产品中，[富兰克林邓普顿] 的 BENJI 在投资者保护和透明度方面位居首位。……未来，我们期待富兰克林探索一些有趣的方式，实现 BENJI 代币的点对点转账功能。” 富兰克林 OnChain 美国政府货币基金于 2021 年在 Stellar 区块链上推出， 并于 2023 年 5 月扩展至 Polygon 区块链。该基金是一种代币化的货币市场基金，主要投资于美国国债。

MakerDAO 现已从现实世界资产中获得其80%的手续费收入

MakerDAO 目前拥有 23.4 亿美元的RWA投资组合。

要点：MakerDAO 是以太坊区块链上的点对点借贷平台，按总锁仓价值计为第三大 DeFi 协议。该平台目前绝大部分费用来源于现实世界资产的通证化，但这一领域并非没有争议。“尽管收入不断流入 Maker 的金库，现实世界资产在协议社区内仍然是一个有争议的话题。去年八月，MakerDAO 创始人 Rune Christensen 提出了一个 ”25% 协议对包括中心化稳定币在内的现实世界资产抵押品设定了硬性上限，作为其 的一部分终局 路线图。”

更正 （2023年7月27日，协调世界时20:11）：Franklin OnChain美国政府货币市场基金于今年年初推出，该基金并非投资于代币化的国债，而是自身即为一个代币化的货币市场基金。

更正 （2023年7月21日，协调世界时19:40）：富兰克林邓普顿的BENJI拥有一个基于网络的机构门户，专为BENJI投资应用而设，而不仅仅是一个移动应用。