Доларові стейблкойни чудово підходять користувачам і уряду США

Марка Хейс останні твір Погляди у CoinDesk під назвою «Стейблкойни не варті ризику» є неосновним як в описі ризиків, так і через відкидання переваг цих нових фінансових активів. Правильно розроблена доларова монета є безпечною та бажаною, особливо для тих людей, яких прагне захищати пан Хейз, старший Політика аналітик Americans for Financial Reform.

Омід Малекан, ад’юнкт-професор бізнес-школи Колумбійського університету, є автором кількох книг, у тому числі «Re-Architecting Trust: The Curse of History and the Крипто Cure for Money, Ринки and Platforms».

По-перше, трохи історії: люди використовували претензії на резерв як платіжні інструменти протягом тисячі років. Самі паперові гроші спочатку були винайдені як розписка на метал, що зберігається в банку або обміннику. Згодом торговці зрозуміли, що простіше платити один одному квитанціями, ніж самим металом.

Дивіться також: Paxos «категорично не погоджується» з SEC, що BUSD є цінним папером

Як я пояснюю у своїй книзі "Re-Architecting Trust,", що базова конструкція майже T змінилася протягом тисячоліття, і такі речі, як банківські чеки, грошові перекази та мобільні платежі, працюють за тим самим принципом. Сьогодні переважна більшість платежів здійснюється з переказними вимогами на балансі.

Фіатні стейблкойни нічим не відрізняються. З фінансової точки зору надсилання комусь 100 USDC нічим не відрізняється від надсилання йому 100 доларів через Venmo. В обох випадках ONE користувач передає позов проти балансу – Circle проти PayPal – іншому. З точки зору емітента, кожен долар, який має його користувач, є лише зобов’язанням, яке має бути зіставлене з еквівалентними активами.

Отже, що безпечніше?

Ось де все стає цікавим, тому що з точки зору безпеки правильно розроблений стейблкоїн безпечніший за будь-що, що було раніше. Це тому, що половина балансу емітента зареєстрована в ланцюжку і може бути перевірена без довіри.

Хороший платіжний постачальник – це ONE , який завжди співставляє свої активи та пасиви з подібними інструментами. Регулювання та нагляд мають вирішальне значення для забезпечення їх виконання. Для Venmo це означає, що регулятори материнської компанії PayPal повинні постійно збирати дані про баланси користувачів (зобов’язання) і перевіряти їх відповідність резервам ліквідного капіталу (активів). Як не дивно, основним джерелом даних про відповідальність PayPal є сама PayPal.

Це BIT на те, що поліцейські повинні запитувати водіїв, з якою швидкістю вони рухалися, перш ніж виписати штраф за перевищення швидкості.

Звичайно, є звіти та перевірки (і PayPal, ймовірно, завжди поводився відповідально), але непрозорості не уникнути. Емітенти стейблкойнів відрізняються, оскільки їхні зобов’язання – токени, які вони випускають – видимі в ланцюжку. Навіть Tether, емітент стейблкоїнів, який сильно наклепив, T може брехати про баланси токенів. тут вони є.

Марк Хейс T може сказати те саме про PayPal.

Натомість Хейс зосереджується на аргументах проти погано розроблених стейблкойнів, таких як TerraUSD – децентралізованого стейблкоїна, який підтримував свою стабільність за допомогою несправного алгоритму. Це нова екосистема, і, як і в усіх нових галузях, постійно з’являються (і зазнають) погані ідеї.

Навіть перша сучасна кредитна картка, випущена Банком Америки в 1958 році, була a катастрофа, разом із шахрайством, засудженням і регулятивним контролем. Звучить знайомо?

Навіть якщо вони безпечні, вони кращі?

У мого колеги Остіна Кемпбелла є допомога блог про різні типи стейблкойнів та їхній потенційний вплив. Марк Хейс правий, що стейблкоїни потрібно регулювати. Але він глибоко помиляється щодо їх корисності. Доларові стейблкойни можуть бути потужною силою для економічного залучення.

Дивіться також: Стайблкойни не нові. Отже, чому регулятори атакують Paxos? – Остін Кемпбелл

Як і інші критики, Хейс — заможний житель Заходу. Це означає, що він тримає долари та може користуватися такими речами, як кредитні картки. Це не розкіш, яка дозволена значній частині населення світу – людям, які живуть у країнах з високою інфляцією та низьким доступом до банківських послуг.

Дивіться також:

Захисники статус-кво повинні провести місяць в Аргентині, Єгипті чи Нігерія. Якщо вони не переконані, їм слід прогулятися незліченними громадами бідних та іммігрантів у США, де домінують псевдофінансові послуги, такі як каси чеків.

Якщо вони все ще не переконані, вони повинні спробувати надіслати великий міжнародний телеграф у суботу вранці. Боже їм на допомогу!

Конгрес теж прийде

Доларові стейблкойни чудові T лише для користувачів, але й для уряду США, оскільки вони збільшують попит на державний борг у період високої інфляції та високого дефіциту. Такі продукти, як USDT від Tether і USDC від Circle, уже створили новий попит на казначейські облігації США на суму понад 100 мільярдів доларів США, попит, який є дуже необхідним з огляду на ризик дедоларизація.

Це робить правильно розроблений і відрегульований ONE безпрограшний варіант. Чудово для пригноблених за кордоном і уряду США вдома. Це справжня причина збирання Конгресу.