Біткойн зростає на тлі економічних тріщин — чи є це бичачим чи ведмежим сигналом?

Bitcoin BTC$89 464,87 на близько 4% вищий порівняно з минулим тижнем — хороші новини для цифрового активу, але погані для економіки.

Нещодавній негативний тон економічних показників минулого тижня підвищив очікування щодо того, що Федеральна Резервна Система буде знизити відсоткові ставки у середу, що робить ризикованіші активи, такі як акції та біткойн, більш привабливими.

Підсумуємо дані, які підтверджують цю тезу.

Найважливіший, Сполучені Штати Індекси споживчих цін (CPI), вийшли в четвер. Загальний показник виявився трохи вищим за очікування, що може свідчити про більш стійку інфляцію, ніж прогнозувалося.

До цього були вівторкові перегляди даних по зайнятості. Найбільша економіка світу створила майже на 1 мільйон робочих місць менше, ніж було повідомлено за рік, що завершився у березні, найбільша ревізія вниз в історії країни.

Ці показники з’явилися після довгоочікуваного щомісячного звіту з працевлаштування, який було опубліковано минулої п’ятниці. У серпні в США було додано лише 22 000 робочих місць, з рівень безробіття зростає до 4,3%, повідомило Бюро трудової статистики. Кількість первинних заявок на отримання допомоги по безробіттю зросла на 27 000 до 263 000 — найвищий показник з жовтня 2021 року.

Вища інфляція та менша кількість робочих місць не є хорошими новинами для економіки США, тож не дивно, що слово "стагфляція" знову починає з'являтися в макроекономічних коментарях.

На цьому тлі біткойн — який на Уолл-стріт вважають ризиковим активом — продовжував поступово зростати, перевищивши позначку в 116 000 доларів у п’ятницю та майже закривши розрив ф’ючерсів CME на рівні 117 300 доларів із серпня.

Не дивно, адже трейдери також підвищують ставки на найризикованіші активи: акції. Просто гляньте на індекс S&P 500, який закрито на рекордному рівні другий день поспіль надії на зниження ставки.

Отже, як трейдерам слід оцінювати графік цін BTC?

Для цього ентузіаста графіків цінова дія залишається конструктивною, з утворенням вищих мінімумів від вересневого дна на рівні $107,500. 200-денної середньорухомої ціна піднялася до $102,083, тоді як Реалізована ціна короткострокового власника — часто використовується як підтримка в бичачих ринках — зросла до рекордних $109,668.

Акції, пов’язані з біткоїном: різноманітні результати

Однак тижневе зростання курсу біткойна не допомогло Strategy (MSTR), найбільшій компанії з трезорів біткойна, акції якої залишилися практично без змін за тиждень. Її конкуренти показали кращі результати: MARA Holdings (MARA) – 7% та XXI (CEP) – 4%.

Стратегія (MSTR) відставала від біткойна з початку року та продовжує коливатися нижче своєї 200-денної ковзної середньої, яка наразі становить 355 доларів. На закритті в четвер ціна становила 326 доларів, що є тестуванням ключового довгострокового рівня підтримки, зафіксованого у вересні 2024 року та квітні 2025 року.

Премія mNAV компанії знизилася до менш ніж 1,5x з урахуванням непогашених конвертованих боргових зобов’язань і привілейованих акцій, або приблизно 1,3x, виходячи виключно із вартості капіталу.

Випуск привілейованих акцій залишається стриманим — цього тижня було залучено лише 17 мільйонів доларів через STRK та STRF, що означає, що більшість випуску на рівні справедливої вартості все ще проходить через звичайні акції. Згідно з компанія, опціони тепер котируються та торгуються для всіх чотирьох безстрокових пріоритетних акцій, що може забезпечити додатковий дохід від дивідендів.

Бичачі каталізатори для криптовалютних акцій?

Інструмент FedWatch від CME показує, що трейдери очікують зниження облікової ставки США на 25 базисних пунктів у вересні та закладено загалом три зниження ставок до кінця року.

Це свідчить про те, що ризикова сентимент може знову схилитися на користь зростання та криптовалютно-залежних акцій, що підкреслюється тим, що 10-річні казначейські облігації США цього тижня короткочасно опустилися нижче 4%.

Попри це, індекс долара (DXY) продовжує утримувати багаторічну підтримку, що є потенційним точкою перегину, за якою варто спостерігати.