Майкл Сейлор створює власну криву прибутковості шляхом збільшення обсягу випуску привілейованих акцій

Відмова від відповідальності: Аналітик, який написав цю статтю, володіє акціями компанії Strategy.

Strategy (MSTR), під керівництвом Виконавчого голови Майкла Сейлора, можливо щойно завершила найбільше розміщення привілейованих акцій на сьогодні з розширеним STRC (Стретч) пропозиція приєднання привілейованих акцій STRD, STRF та STRK для формування кривої дохідності кредитів компанії.

Серед них STRC посідає високе місце за старшинством і низьку очікувану волатильність. Він додає новий шар короткострокового фінансування до фінансового портфеля Strategy та диверсифікує способи залучення капіталу компанією для придбання BTC.

У публікації в X Сейлор заявив, що угода є 28 мільйонів акцій ціною $90 за одиницю, загальна сума становить $2,50 млрд. Це становить різке зростання порівняно з початковою метою у $500 млн, оголошеною усього за кілька днів до цього і підкреслює подальші амбіції компанії агресивно розширювати свої володіння біткойнами BTC$89 877,52.

STRC — це старший безстроковий привілейований акції, що пропонує змінний щомісячний дивіденд, розроблений для залучення інвесторів, які прагнуть доходу та стабільності близько до номінальної вартості. На момент розміщення STRC мала ефективну доходність 9,5%–10,0%, що виплачувалася щомісяця. Вона містить механізми для підтримки діапазону торгівлі близько до $100, включно з регульованими ставками дивідендів, вікнами для вторинного розміщення та кол-опціонами вище номіналу.

У набір інструментів входить підвищення дивідендів та припинення продажів, коли STRC торгується нижче $99, або випуск нових акцій та відкликання акцій, якщо їхня ціна піднімається вище $101. Ці важелі розроблені для створення самокоригуючої системи, яка сприяє стабільності ринку, одночасно пропонуючи привабливі доходи в умовах поточної процентної ставки.

Будь-які зниження дивідендів обмежені 25 базисними пунктами плюс максимальне зниження однорічної забезпеченої ставки фінансування за ніч (SOFR) протягом періоду.

У порівнянні з традиційними варіантами короткострокового кредитування, STRC виділяється, пропонуючи понад удвічі більше за 4%, доступні через грошові ринкові фонди та казначейські векселі. Він орієнтований на інвесторів, які шукають вищу дохідність без значної цінової волатильності, що робить його конкурентоспроможним у порівнянні з традиційними інструментами, такими як комерційні папери та банківські депозити.

ОНОВЛЕННЯ (25 липня, 13:09 UTC): Замінює повідомлену збільшену угоду підтвердженням у третьому абзаці, додає збільшений обсяг продажу до заголовка.