Крипто потребує узгодженого регулювання – погляд на MiCA Європи

У світі блокчейнів і Криптовалюта, що постійно розвивається, злагоджена екосистема регулювання та розвитку бізнесу має вирішальне значення для сприяння співпраці та інновацій. Роздроблений світ, де компанії мають дотримуватися різних правил у кожній країні, де вони працюють, ускладнює побудову децентралізованої економіки.

Нещодавно Крипто Oasis, Крипто Valley, DLT Science Foundation і Inacta Ventures об’єднали зусилля, щоб представити Інавгураційний звіт про Глобальний протокол, розроблений, щоб допомогти галузі орієнтуватися у все більш складному світі регулювання та розробки протоколів.

Ось уривок, написаний Тімеа Надь, старшим юрисконсультом AlpinumLaw, юридичної фірми в Цугу, про регулювання Ринки криптовалют (MiCA), широкі європейські стандарти Крипто , які набувають чинності цього року, що дозволяє компаніям гармонізувати свої пропозиції в усіх 27 країнах-членах.

Ви читаєте Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

Дивлячись на Криптовалюта ландшафт, стає складно, як регулювання може так сильно відрізнятися залежно від того, де ви знаходитесь, залучаючи різні регіони, юридичні юрисдикції та органи управління. Прагнучи створити більш узгоджену структуру, Європейський Союз (ЄС) зробив значний крок, запровадивши Регламент Ринки криптовалют (MiCA). Ця ініціатива потенційно може слугувати схемою для інших юрисдикцій по всьому світу. На даний момент MiCA виступає маяком можливостей для гармонізації правил Крипто в міжнародному масштабі.

MiCA — це T просто окремий нормативний акт; це важлива частина комплексної стратегії цифрових Фінанси , розробленої Європейською Комісією. Ця ширша стратегія охоплює різні аспекти, включаючи майбутній Регламент цифрової операційної стійкості (DORA), який містить положення, що поширюються на постачальників послуг криптоактивів. Ще одним важливим доповненням є нове Положення, зосереджене навколо пілотного режиму Технології розподіленої книги (DLT), зосереджене на покращенні функціонування інфраструктури фінансового ринку, побудованої на принципах DLT.

Сам регламент кидає широку сітку, охоплюючи низку питань. Від тих, хто випускає криптоактиви без забезпечення до стейблкоїнів, і від платформ, де торгують криптоактивами, до гаманців, де вони зберігаються, він прагне забезпечити цілісну нормативну базу. Цей регламент визначає криптоактиви як цифрові представлення вартості або прав, які можна передавати та зберігати в електронному вигляді. Він класифікує їх на корисні токени, токени, пов’язані з активами, і токени електронних грошей – фактично охоплюючи криптоактиви, які зараз T регулюються існуючими законами про фінансові послуги.

У новому регламенті наголошується на прозорості, Повідомлення, авторизації та нагляді, які мають значний вплив. Зокрема, постачальники послуг криптоактивів (CASP) повинні отримати дозвіл від національного компетентного органу, що дозволяє їм пропонувати свої послуги в усьому ЄС. Цей дозвіл, по суті, діє як паспорт для їх діяльності в профспілці. Але що це означає для Швейцарії чи інших країн, що не входять до ЄС?

Швейцарія, а також будь-яка інша країна, що не входить до ЄС, підпадають під вплив MiCA, якщо вони надають бізнес, пов’язаний з Крипто , у країнах ЄС. Це означає, що швейцарським компаніям потрібно буде проаналізувати, чи підпадають вони під положення MiCA; якщо так – чи мають вони необхідну ліцензію чи ні.

Область застосування. Загалом MiCA застосовується до трьох категорій осіб: (i) емітентів криптоактивів, (ii) CASP та (iii) будь-якої особи щодо дій, які стосуються торгівлі криптовалютами, які допущені до торгівлі на торговій платформі для криптовалют, якою керує уповноважений постачальник послуг криптовалютних активів, або для яких було подано Request на допуск до торгівлі на такій торговій платформі. Крім того, MiCA розрізняє три типи криптоактивів:

Токен, що посилається на актив, означає тип криптоактиву, який не є токеном електронних грошей і має на меті підтримувати стабільну вартість, посилаючись на інше значення чи право чи їх комбінацію, включаючи ONE чи більше офіційних валют.

Токен електронних грошей — це тип криптоактиву, який має на меті підтримувати стабільну вартість, посилаючись на вартість ONE офіційної валюти.

Утилітарний токен відноситься до криптоактивів, які призначені лише для надання доступу до товару чи послуги, що надаються його емітентом. ПРИМІТКА! Поза межами MiCA є: протоколи DeFI, чисті NFT, CBDC, токени безпеки або інші криптоактиви, які кваліфікуються як фінансові інструменти відповідно до MiFID II. Ліцензування. MiCA запроваджує ліцензійні вимоги для постачальників послуг криптоактивів, емітентів токенів із посиланням на активи та емітентів токенів електронних грошей. Загалом CASP ініціює вимоги щодо ліцензування, якщо вони вже не є ліцензованою кредитною установою відповідно до MiFID. Як згадувалося раніше, навіть з існуючою ліцензією компанії все одно потрібно було б повідомити компетентні органи про свій намір пропонувати послуги з використанням криптоактивів. Нагляд. На рівні держав-членів компетентні органи нестимуть відповідальність за нагляд за CASP та забезпечення дотримання положень, викладених у MiCA. CASP з базою активних користувачів, що перевищує 10 мільйонів, підпадатимуть під категорію «Значливі CASP». Хоча відповідні компетентні органи продовжуватимуть контролювати ці важливі CASP, Європейський орган з цінних паперів і Ринки (ESMA) буде наділений «повноваженнями втручання». Ці повноваження уповноважують ESMA вживати заходів, які або забороняють, або обмежують надання послуг із використанням криптоактивів CASP, особливо коли існують передбачувані загрози цілісності ринку, захисту інвесторів або фінансовій стабільності.

Для стейблкоїнів нагляд включає в себе Європейське банківське управління (EBA). Зокрема, стейблкоїни з кількістю користувачів понад 10 мільйонів або з резервом активів, що перевищує 5 млрд євро, підпадатимуть під нагляд EBA. Крім того, Європейський центральний банк матиме повноваження використовувати право вето щодо будь-якого стейблкойна, який, на його думку, стосується, таким чином впливаючи на його операції.

Обмеження зловживання ринком. Криптоактиви, які не кваліфікуються як фінансові інструменти відповідно до MiFID II, не підпадають під дію Регламенту ЄС про зловживання ринком. Однак MiCA встановлює власні правила щодо зловживань на Ринки криптоактивів, намагаючись гарантувати цілісність ринку. Ці правила застосовуватимуться до криптоактивів, які допущені до торгівлі на торговій платформі для криптоактивів, якою керує авторизований постачальник послуг криптоактивів.

Висновок. Без сумніву, вплив MiCA на CASP обов’язково буде суттєвим. Це означає, що ми можемо розглядати розширені та потенційно складні етапи впровадження необхідних змін. Незважаючи на потенційні перешкоди, які чекають попереду, ми зберігаємо оптимістичний прогноз, оскільки готові долати виклики не лише з практичної, але й з юридичної точки зору.

Щоб отримати Ще з розділу в Inaugural Global Protocol Report, включаючи аналіз 50 провідних Крипто , натисніть тут.