Bu makaleyi paylaş
'Negatif Çarpıklık': Nedir, Bitcoin Boğalarını Neden Üzüyordur ve Neden Bir Dip Noktası Yakın Olabilir
Bitcoin fiyatlarının özellikle düşen hisse senetlerine karşı olumsuz tepki verdiği, ancak hisse senetleri yükseldiğinde pek fazla hareket etmediği izlenimine kapılıyorsanız, bu tamamen doğru bir gözlem.
Yazan Stephen Alpher
15 Kas 2025 ös 5:00 AI tarafından çevrildi
Bilinmesi gerekenler:
- Bitcoin, riskten kaçınma günlerinde Nasdaq'tan daha fazla düşerken, risk iştahının olduğu günlerde Nasdaq'tan daha az yükseldi.
- Sözde bu "negatif eğim", 2022 sonlarındaki ayı piyasası dip seviyelerinden bu yana görülmemiş seviyelere ulaştı.
Aylar boyunca, bitcoin boğalar için sinir bozucu derecede tanıdık bir modeli takip etti: Nasdaq 100 düşüşe geçtiğinde görünüşte aşırı korelasyon gösterirken, önde gelen teknoloji endeksi yükseldiğinde neredeyse tüm korelasyonunu kaybetti.
Bu hafta da farklı olmadı; Nasdaq Perşembe günü %2 düşerken bitcoin iki kat daha fazla değer kaybetti. Cuma günü ise teknoloji hisselerinde ılımlı bir toparlanma yaşandı, ancak bitcoin buna yaklaşamadı.
Hikaye devam ediyor
Başka bir hikayeyi kaçırmayın.Bugün Crypto Daybook Americas Bültenine abone olun. Tüm bültenleri gör
2025 yılının son 6 haftasına girilirken, Nasdaq 100'ün yılbaşından bu yana getirisi %20 seviyesinde bulunurken, bitcoin ise hafifçe pozitif seyrederek sadece %3 artış gösteriyor.
Asimetrinin bir yansıması
Neler oluyor, bir rapora göre Bu hafta Wintermute'dan Jasper De Maere'nin belirttiği üzere, Nasdaq 100 ile korelasyonun kaybı söz konusu değildir; korelasyon yaklaşık 0.8 seviyesinde yüksek kalmaya devam etmektedir.
"Bu, korelasyonun bir çözümü değil, asimetrinin bir yansımasıdır; BTC'nin riske karşı düzensiz tepkisidir," dedi De Maere. "Hisse senetleri yükseldiğinde, BTC'nin tepkisi sınırlı kalır. Satış gerçekleştiğinde ise, BTC genellikle aynı yönde daha keskin hareket eder."
De Maere bunu "performans eğrisi" ile ölçüyor; burada "pozitif eğri", bitcoin'in riskli ortamda üstün performans göstermesi ve "negatif eğri" ise bitcoin'in riskten kaçınma ortamında geri kalması anlamına geliyor.
Bir süredir eğrinin istikrarlı bir şekilde negatif olması, dikkat eden kimse için şaşırtıcı olmayacaktır.
Bunu sayısal olarak ifade etmeye çalışan Da Maere, BTC'nin Nasdaq'a kıyasla pozitif performans farkı gösterdiği günlerin yüzde oranını 365 günlük hareketli bazda grafikledi.
Bulduğu şey, son büyük ayı piyasasının dip seviyelerine, 2022 sonlarında görülen seviyelere gerilemiş olmasıdır.
Neden bu kadar kötü? Da Maere, bitcoin için kurumlar ve bireysel yatırımcıların spekülatif iştahlarının hisse senetlerinde oldukça tatmin olması nedeniyle zihin payında bir kayıp olduğunu öne sürüyor. Ayrıca, ETF girişlerinin yavaşlaması, stablecoin ihracının durağanlaşması ve borsalar arasındaki piyasa derinliğinin hala 2024 başı seviyelerinin altında kalması nedeniyle likidite sorunları da mevcut.
Umut Vadeden Görünüm
" Tarihsel olarak, bu tür negatif asimetri genellikle zirvelerin yakınında değil, diplerin yakınında ortaya çıkar," diye sonuca vardı Da Maere. "BTC, kötü hisse senedi günlerinde iyi günlerden daha sert düştüğünde, bu genellikle güç değil yorgunluk sinyali verir."
"Mevcut BTC/Nasdaq performans eğrisi, BTC yatırımcılarının bir süredir bir hayli yorulmuş olduğunu göstermektedir."
More For You
What to know:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
More For You
Zcash, Kullanıcıların Fiyat Dezavantajı Yaşamasını Önlemek İçin Dinamik Ücret Planını Ortaya Koydu
ZEC, ücret tartışmaları arasında %12 yükseldi ve tüm büyük tokenların kazançlarını geride bıraktı.
What to know:
- Shielded Labs tarafından sunulan yeni bir öneri, artan işlem maliyetleri ve ağ tıkanıklığını ele almak amacıyla Zcash için dinamik bir ücret piyasası önermektedir.
- Önerilen sistem, önceki 50 blokta gözlemlenen işlem başına medyan ücreti kullanmakta olup, yüksek talep dönemleri için öncelikli bir yol sağlamaktadır.
- Değişiklikler, karmaşık protokol yeniden tasarımlarından kaçınırken Zcash'in gizlilik özelliklerini korumayı hedefliyor.
En İyi Haberler
