CME, где институты торгуют фьючерсами на Bitcoin , перевернула Binance. Это так оптимистично, как звучит?

Этот пост является частьюНеделя торговли журнала Consensus, Партнерский материал CME.

CME Group теперь, по-видимому, является местом торговли фьючерсами на Bitcoin . Впервые за несколько месяцев, если не лет, CME теперь видит больше фьючерсных торгов BTC чем на крупнейшей в мире Криптовалюта бирже Binance. Этот переворот, который случался и раньше, но случается T , часто рассматривается как признак растущего институционального интереса к Криптo.

CME, которая, кстати, но (пожалуйста, поверьте мне) не имеет к этому отношения, является спонсором этой недели для информационного бюллетеня The Node, часто рассматривается как биржа для взрослых. В то время как с Binance и компанией, я думаю, очень немногие надевают галстуки, чтобы пойти на работу, чтобы торговать Bitcoin на родной Криптo .

Смотрите также:Фьючерсы на Ethereum теперь торгуются на CME

T верьте мне на слово, гуру Рынки CoinDesk Омкар Годболе сказал, что CME — это «считается показателем институциональной активности» в Криптo, в программе «First Mover» на CoinDesk TV. «То, что мы сейчас видим, — это старый добрый памп открытого интереса по фьючерсам CME», — сказал он. Открытый интерес относится к долларовой стоимости существующих фьючерсных контрактов.

Возможно, этот интерес обусловлен ценой биткоина, которая выросла более чем на 100% с начала года, и учреждения хотят BIT поучаствовать. Или это потому, что они делают ставки на то, что нарративы вокруг потенциального Bitcoin биржевого фонда (ETF), который будет листингован к концу года или халвинга Bitcoin в списке на следующий годподстегнет еще больше покупок.

Фьючерсы — это тип деривативного контракта, который требует от покупателей покупки Bitcoin по заранее определенной цене в более поздний срок. По сути, они являются хеджем против будущего движения цен и обычно используются для ставок на то, что вы можете купить актив сегодня за меньшую цену, чем в более поздний срок.

И многие люди, похоже, думают, что Bitcoin еще может разбежаться. Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган по сути сказал, что вся шумиха вокруг Bitcoin ETF не совсем «цена указана» пока. Конечно, у главного инвестиционного директора Криптo компании есть много стимулов верить во что-то подобное и добиваться поддержки этого тезиса.

Это также чайник червей, вникая в вопрос, заложен ли в цену халвинг Bitcoin , особенно на данном этапе, когда до него еще шесть месяцев. Определенно есть что-то разумное в идее, что меньшее количество новых биткоинов, выпущенных в обращение (в рамках «субсидии майнинга, которая программно уменьшается вдвое каждые четыре года — отсюда и «халвинг»), будет хорошо для цены биткоина. Это та же теория спроса и предложения, которая стоит за идеей, что биткоины, ограниченные 21 миллионом монет, редки и, следовательно, ценны.

Но если вы верите в эффективные Рынки, то вам придется думать, что заранее запланированное событие, о котором знают и которого с нетерпением ждут 99,9% всех держателей Bitcoin , должно быть «заложено в цену». С другой стороны, трудно сказать, что Криптo Рынки эффективны. И те же самые ребята, которые придумали теорию эффективных Рынки, также сказали это невозможно найти на улице 10-долларовую купюру, потому что, если бы она там была, ее бы уже кто-то прикарманил. Тем не менее, я постоянно нахожу (и теряю) деньги, а Криптo иногда зарабатывают на неэффективности рынка.

В любом случае, чтобы еще больше все усложнить, Годболе сказал, что обычно, когда открытый интерес к фьючерсам на Bitcoin растет на CME, это является индикатором того, что Цена биткоина скоро упадет. Это T жесткое правило, но это наблюдаемая тенденция после нескольких раз, когда CME перевернула Binance. «Оба раза движение CME к верхней точке обозначило ценовой максимум», — сказал он.

Более того, хотя открытый интерес CME вырос, флиппенинг на этот раз может иметь несколько факторов. Во-первых, доля рынка фьючерсных контрактов Binance по сравнению с CME находится на долгосрочном спаде, возможно, из-за юридических проблем биржи в США и ЕС.

Смотрите также:Citigroup будет торговать фьючерсами на Bitcoin на CME?

И, наконец, существует разница между типами деривативов, торгуемых на CME, где несколько трейдеров делали ставки на повышение, и на Binance, где на самом деле было большое количество открытых коротких позиций (ставки на понижение по цене BTC), которые были ликвидированы во время недавнего ценового Rally, сказал Годболе.

«Таким образом, хотя мы и наблюдаем всплеск контрактов на CME, это T обязательно означает, что фьючерсный рынок внезапно взлетает», — сказал он.

Что все это значит для Bitcoin? Здесь ли институты? Будет ли цена продолжать расти? Дорогой читатель, если бы я знал, я бы T писал об этом — я бы играл в азартные игры.

Эта статья взята из информационного бюллетеня The Node,подпишитесь здесь.

ИСПРАВЛЕНИЕ (10 НОЯБРЯ 2023 г. – 22:40 UTC):Открытый интерес, а не объемы фьючерсов на Bitcoin CME превзошли Binance. Исправления в заголовке и по всему тексту. Также повторно поясняет, что фьючерсные контракты.