Andreessen Horowitz заявляет, что криптовалюта вступила в «новую эпоху» реальной полезности

Будущее криптовалют начинает все больше походить на глобальную финансовую систему и меньше на спекулятивную площадку, согласно мнению Andreessen Horowitz.

В своем отчете «Состояние криптоиндустрии 2025» аналитики a16z утверждают, что отрасль вступила в новую эру, сформированную обновлениями инфраструктуры, ясностью регулирования и более глубокими связями с традиционными финансами. Среди самых важных тенденций предстоящего года — рост стейблкоинов, перевод реальных активов в блокчейн и новые пересечения с искусственным интеллектом (ИИ).

Стейблкоины, которые обеспечивают быстрые и дешёвые долларовые переводы, получают широкое признание от таких институциональных игроков, как Visa, Citi и PayPal. Visa заявила, что наблюдает высокий спрос в нестабильных развивающихся рынках и в сфере трансграничных платежей. По данным a16z, за прошлый год через стейблкоины прошло транзакций на сумму 46 триллионов долларов — вдвое больше, чем у PayPal — и теперь они соперничают с крупными сетями, такими как ACH и Visa. Они также становятся крупными держателями казначейских облигаций США, превзойдя такие страны, как Южная Корея и Германия.

По мере того как нормативные усилия в США набирают обороты, стейблкоины могут укрепить глобальную позицию доллара. Законодательство, касающееся структуры рынка, ожидается в числе главных приоритетов в 2025 году, что обеспечит компаниям более четкую основу для запуска продуктов и привлечения пользователей.

Институциональный импульс также набирает обороты. BlackRock и JPMorgan создают партнерства в области криптовалют, в то время как Morgan Stanley планирует начать предлагать торговлю криптовалютами на платформе E*TRADE в начале 2025 года. Биржевые фонды (ETF) на биткоин BTC$90 439,26 и эфириум ETH$3 131,55 сейчас совокупно удерживают активы на сумму свыше 175 миллиардов долларов, что свидетельствует о переходе этих активов из разряда маргинальных в основные позиции портфеля.

Тем временем происходит тихая революция в инфраструктуре. Обновления Ethereum и рост Solana повысили скорость транзакций в блокчейнах до более чем 3 400 в секунду — приближаясь к масштабам сетей кредитных карт. Эти технические улучшения, наряду с новыми инструментами конфиденциальности, такими как доказательства с нулевым разглашением, и подготовкой к квантово-устойчивому шифрованию, делают блокчейны более удобными и безопасными.

Реальные активы, такие как казначейские обязательства США, сырьевые товары и акционерные инструменты, начинают переходить в ончейн, при этом уже токенизировано $30 миллиардов. Этот сдвиг может переосмыслить работу рынков капитала, создав более эффективные уровни расчетов и круглосуточную ликвидность.

Искусственный интеллект также становится частью уравнения. Разработчики исследуют, как крипто-инструменты, такие как децентрализованная инфраструктура и смарт-контракты, могут контролировать растущую концентрацию власти в руках крупных технологических компаний. Хотя криптоиндустрия потеряла часть инженерных талантов в пользу стартапов в сфере ИИ, она также привлекает новых участников из смежных отраслей.

Наконец, разработчики начинают уделять больше внимания продуктам, приносящим доход. В прошлом году проекты привлекли 18 миллиардов долларов, из которых около 4 миллиардов долларов поступили напрямую держателям токенов — что указывает на зрелую бизнес-модель, поощряющую как пользователей, так и инвесторов.

По мере того как количество пользователей достигает 70 миллионов, a16z ожидает, что потребительские приложения станут двигателем следующей волны роста. В отчёте криптовалюта представлена не как временная тенденция, а как долгосрочная платформа — та, которая наконец находит своё место в мейнстримной экономике.