Компания Figure является пионером блокчейн-технологий на кредитных рынках, заявляет Bernstein, начиная покрытие с оценки "выше рынка"

Бернштейн начал покрытие Figure (FIGR) с рейтингом «превзойти рынок» и целевой ценой в $54, отметив её как лидера в внедрении блокчейна на кредитные рынки, говорится в отчёте брокера в понедельник.

Акции выросли в начале торгов на 2%, достигнув примерно 41,10 долларов.

Бернстайн заявил, что Figure делает для кредитования то, что стейблкоины сделали для платежей, токенизируя традиционные активы для ускорения и повышения эффективности рынков.

С долей примерно в 75% от рынка токенизированного частного кредитования объёмом 17 миллиардов долларов, компания Figure является явным лидером, согласно аналитикам во главе с Гоутамом Чхугани.

Платформа Figure на блокчейне переводит кредитование с модели, требующей значительных балансовых затрат, на капитал-легкий маркетплейс, предоставляя инвесторам прямой доступ к потребительским кредитам, отмечается в отчете.

Компания Bernstein оценила адресуемый рынок токенизации кредитов более чем в $2 триллиона, что обеспечивает «огромный потенциал для роста», поскольку Figure расширяется за пределы кредитных линий с залогом недвижимости и выходит на другие кредитные продукты и даже акции.

Брокер отметил опытную управленческую команду Figure и широкую сеть дистрибуции, включающую 170 партнёров по выданию кредитов и более 15 частных инвесторов в сфере кредитования, в качестве ключевых преимуществ. Figure уже является ведущим независимым кредитором по линиям кредитования под залог жилой недвижимости (HLOC) в США, с объемом выдачи примерно 5,1 миллиарда долларов в 2024 году, что составляет около 3% рынка.

Bernstein ожидает рост выручки с 341 миллиона долларов в 2024 году до 754 миллионов долларов к 2027 году, что соответствует годовому темпу роста в 30%, благодаря маркетплейсу Connect компании Figure. При мультипликаторах около 19x EV/EBITDA 2027 года и 30x P/E, акции Figure торгуются с премией, но Bernstein отмечает, что доминирование на рынке, прибыльность и ориентированность на быстрорастущий тренд токенизации оправдывают такую оценку.

Компания Figure стала публичной в прошлом месяце. Цена первичного размещения акций составила 25 долларов за акцию, что оценило компанию в 787,5 миллиона долларов.

Читайте также: Криптокредитор Figure оценил IPO в $25 за акцию, привлекая почти $788 млн