Dogecoin постепенно приближается к Уолл-стрит с запуском ETF на этой неделе

Первый биржевой инвестиционный фонд (ETF), основанный на мем-коине, может выйти на рынок на этой неделе после нескольких задержек и множества спекуляций.

Биржевая торговая фонд DOGE — официально называемый Rex Shares-Osprey Dogecoin ETF (DOJE) — изначально должен был появиться на прошлой неделе вместе с рядом политически ориентированных и криптовалютных ETF. В их число входили фонды, связанные с BONK$0.0₅6388, XRP, Bitcoin BTC$67 808,27 и даже фонд с тематикой Трампа. Однако дебют DOJE так и не состоялся.

Сейчас аналитики ETF из Bloomberg Эрик Балчунас и Джеймс Сейффарт считают, что четверг — самая вероятная дата запуска, однако они предупреждают, что ничего не гарантировано.

«Это более вероятно, чем нет, — сказал Зейффарт. — Похоже, это базовый сценарий.»

Перед запуском ETF DOGE стал одним из лучших активов за последний месяц, увеличившись в цене на 15% даже с учётом снижения на 3,5% за последние 24 часа.

Если будет запущен, DOJE станет важной вехой как первый в США ETF, ориентированный на мем-коины — криптовалюты, которые обычно не имеют утилитарной функции или четкой экономической цели. К таким токенам относятся Dogecoin, Shiba Inu (SHIB) и Bonk, которые часто набирают популярность благодаря интернет-культуре, поддержке знаменитостей и спекулятивной торговле.

Балчунaс описал значение DOJE в публикация в X: «Первый в истории США ETF, который намеренно содержит актив без утилитарной ценности.»

DOJE не является спотовым ETF. Это означает, что он не будет напрямую владеть DOGE. Вместо этого фонд будет использовать дочернюю компанию, зарегистрированную на Каймановых островах, чтобы получить экспозицию через фьючерсы и другие деривативы. Такой подход позволяет обойти необходимость физического хранения монеты, при этом предоставляя трейдерам возможность сделать ставку на её динамику в рамках традиционного брокерского счёта.

Этот ETF был одобрен ранее в этом месяце в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года, который обычно применяется к паевым инвестиционным фондам и диверсифицированным ETF. Это отличает его от волны биткоин-ETF, которые получили «зелёный свет» в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года, рамочным нормативным актом, используемым для товаров и обеспеченных активами продуктов. Короче говоря, DOJE структурирован скорее как паевой фонд, чем как товарный траст.

Возможно, скоро появится более прямой доступ. Несколько компаний подали заявки на запуск спотовых ETF на DOGE, которые будут содержать непосредственно мем-коин, а не производные инструменты. Эти заявки все еще находятся на рассмотрении в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), которая стала более лояльной к крипто-ETF после одобрения ряда продуктов на биткойн в начале 2024 года.

Широкий криптовалютный рынок продемонстрировал, что спрос инвесторов может превосходить фундаментальную критику. Мемкоины давно вызывают скептицизм из-за отсутствия базовой ценности или практического применения, однако это не мешает им привлекать миллиарды долларов спекулятивного капитала.

Сейффарт заявил, что рынок ETF, вероятно, пойдет по тому же пути. «Появится множество подобных продуктов, независимо от того, нравится вам это или вы в них нуждаетесь, они будут выходить на рынок», — сказал он.

Он добавил, что многие существующие финансовые продукты не имеют иной цели, кроме как предоставлять инструмент для краткосрочных ставок. «Существует множество продуктов, которые просто используются в качестве азартных игр или краткосрочной торговли», — сказал он. «Поэтому если в криптомире найдётся аудитория для этого, я нисколько не удивлюсь, если это найдёт отклик и в мире ETF и традиционных финансов.»

Откроет ли ETF DOJE путь для создания большего количества фондов на основе мем-монет — или просто докажет жизнеспособность этой концепции — во многом будет зависеть от того, как рынок отреагирует на этой неделе. В любом случае, это сигнализирует о новой фазе слияния интернет-культуры и традиционных финансов.