Mais Influente: Donald Trump

O presidente dos EUA, Donald Trump, não escreveu a política de criptomoedas. Ele não negociou legislações nem elaborou diretrizes regulatórias. Mas, sem suas exigências abrangentes da Casa Branca e a pressão que exerceu sobre seus aliados políticos no Congresso, é difícil imaginar que a indústria teria alcançado os vários grandes sucessos que celebrou durante seu primeiro ano de retorno ao cargo.

Entre sua primeira e segunda administrações, Trump fez uma reviravolta surpreendente em suas suspeitas iniciais sobre ativos digitais, não apenas embarcando no trem do setor, mas exigindo um papel como seu novo condutor. O mesmo presidente cuja Comissão de Valores Mobiliários (então sob a liderança do ex-presidente Jay Clayton) uma vez processou a Ripple, efetivamente dando início à abordagem de regulamento por execução no setor, chegou para seu segundo mandato em uma onda de promessas de campanha pró-cripto.

Trump cumpriu amplamente essas promessas, assinando múltiplas ordens executivas que estabeleceram uma agenda para seus reguladores e para o Congresso, além de nomear reguladores que colocariam o trabalho de políticas pró-crypto muito alto em suas listas de prioridades. O presidente afirmou que faria dos EUA o líder global em criptomoedas, e sua equipe de ativos digitais prometeu uma "era de ouro" para o setor. Trump ordenou a criação de um regime regulatório abrangente nos EUA para a atividade de ativos digitais e para emissores de stablecoins. Ele também solicitou duas reservas estratégicas de criptomoedas como investimentos federais de longo prazo, a primeira dessas reservas "estratégicas" em bitcoin BTC$93.235,03 e a segunda em todos os demais tokens.

Até o momento, essa agenda ambiciosa está incompleta.

Trump conseguiu realizar uma grande celebração na Casa Branca quando o Congresso conseguiu superar um desafio difícil para aprovar seu projeto de lei sobre stablecoins no Senado, que antes era reticente, com Trump exigindo que a Câmara dos Representantes aprovasse a legislação sem alterações adicionais. O Lei de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional para Stablecoins dos EUA (GENIUS) tornou-se a lei do país, com o presidente conversando com uma reunião dos principais CEOs de criptomoedas e membros de seu gabinete presentes.

Foi claramente concebido como um aperitivo antes do prato principal: um projeto de lei que definiria claramente como os ativos digitais seriam classificados e como as transações envolvendo esses ativos seriam supervisionadas pelo governo federal.

É aí que os esforços de Trump têm falhado. Embora seus aliados tenham conseguido levar um projeto de lei sobre a estrutura do mercado ao plenário da Câmara, onde foi aprovado com um apoio incomum entre partidos, ele parou abruptamente no Senado. Apesar do ambicioso prazo de Trump para o verão, o Senado é onde a legislação frequentemente fica estagnada. Os motivos são muitos, incluindo o acesso mais restrito ao tempo de votação, a exigência usual de uma maioria bipartidária de 60 votos para avançar qualquer proposta, e a maior capacidade de membros isolados de atrapalhar o processo. Não ajudou o fato de que a falha do Congresso em aprovar um orçamento resultou no fechamento do governo federal por semanas no meio das negociações legislativas.

Os democratas têm algumas reclamações significativas e pontos de preocupação nos projetos de lei preliminares divulgados nos Comitês de Bancos e Agricultura. Grande parte de sua atenção está voltada para a proteção do consumidor e a prevenção do uso indevido da tecnologia por agentes mal-intencionados. Mas a resistência mais política e controversa está centrada no próprio presidente.

Quando Trump mudou de ideia sobre criptomoedas, ele entrou de cabeça com toda a sua carteira. Começou a lucrar pessoalmente com tokens não fungíveis (NFTs) que o retratavam em diversas cenas heroicas. Ele e sua família gradualmente se envolveram em quase todos os outros segmentos do setor de criptomoedas e blockchain, com uma participação na World Liberty Financial, um memecoin temático de Trump lançado pouco antes de ele assumir o cargo, um impulso familiar na mineração de criptomoedas e, mais recentemente, com o Trump Media & Technology Group preparando um salto nos mercados de previsões. A expressão mais clara dessa fusão entre cargo público e ganho privado é a World Liberty Financial, a iniciativa cripto com a marca Trump que arrecadou mais de US$ 550 milhões em uma venda de tokens KYC para seu token de governança WLFI, mesmo antes de seu retorno à Casa Branca.

Divulgações públicas posteriores mostraram que membros da família Trump controlavam aproximadamente 22,5 bilhões de WLFI, uma participação avaliada em cerca de US$ 5 bilhões quando o token começou a ser negociado em torno de US$ 0,23 neste outono. Desde então, o projeto tem tentado evoluir de uma memecoin com estética MAGA para uma proposta séria de DeFi e pagamentos, promovendo o WLFI como a camada de governança política para sua stablecoin USD1 e uma próxima suíte de produtos de “ativos do mundo real”.

Ao redor da WLFI, formou-se um complexo completo de moedas Trump. As memecoins $TRUMP e $MELANIA passaram grande parte de 2024 oscilando com cada comício de campanha, manchete de políticas e monólogo noturno na TV, superando rapidamente a maior parte do mercado altcoin antes de devolver a maior parte dos seus ganhos.

Em junho, Eric Trump, filho do meio de Trump, afirmou que a World Liberty Financial assumiria uma participação no token TRUMP em si, vinculando efetivamente o protocolo principal da família ao canto mais especulativo de seu próprio ecossistema de memes e convidando comparações ao ciclo FTX/Alameda.

Quase não existem caminhos no universo cripto que Trump não tenha explorado, tendo ele supostamente ganho centenas de milhões de dólares provenientes de seus empreendimentos em ativos digitais. Como ele também está direcionando as políticas de criptomoedas de sua administração, os democratas no Congresso têm manifestado forte objeção ao aparente conflito de interesses.

Em uma audiência da Câmara em 2 de dezembro sobre regulamentação bancária, funcionários nomeados por Trump disseram que concordaram com as regras proibindo reguladores e membros do conselho do Fed de se envolverem na propriedade ou gestão bancária para evitar conflitos. Mas, quando questionados se o mesmo padrão deveria ser aplicado a um presidente que controla a política cripto e tem vínculos financeiros com a indústria, eles se recusaram a responder.

Democratas do Comitê Judiciário da Câmara divulgaram um relatório declarando que a situação representava uma "nova era de corrupção."

A porta-voz da Casa Branca, Karoline Leavitt, negou que exista qualquer conflito de interesse envolvendo cripto na administração de Trump ou sua família. "Por meio de ações executivas, apoio à legislação como a Lei GENIUS e outras políticas de bom senso, a administração está cumprindo a promessa do Presidente de tornar os Estados Unidos a capital mundial das criptomoedas, impulsionando a inovação e a oportunidade econômica para todos os americanos", afirmou ela à CoinDesk em um comunicado.

As ações com efeito mais imediato para a indústria cripto, no entanto, podem ter sido as nomeações de Trump. Antes este ano, a indústria via amplamente o ex-presidente da SEC, Gary Gensler, como seu principal inimigo governamental. A SEC de Gensler recusou-se a redigir regulamentações específicas para criptomoedas e, em vez disso, guiou o setor por meio de uma série de ações de fiscalização e batalhas judiciais. Mas o substituto de Gensler nomeado por Trump, Paul Atkins, lançou o "Projeto Crypto" e chamou seus esforços — incluindo políticas em torno da tokenização de valores mobiliários — de seu prioridade máxima.

Nas agências financeiras, Trump nomeou reguladores que estão ansiosos para atender às demandas de suas ordens sobre criptomoedas. Suas iniciativas, como o impulso da Commodity Futures Trading Commission para que plataformas reguladas ofereçam produtos de criptomoedas spot alavancados, já estão em andamento, muito antes de qualquer projeto de lei sobre estrutura de mercado futuro surgir no Congresso.

"Para alcançar a visão do Presidente Trump de tornar a América a capital mundial das criptomoedas, a SEC deve considerar de forma holística os potenciais benefícios e riscos de transferir nossos mercados de um ambiente off-chain para um on-chain," disse Atkins em discurso que introduziu o Projeto Crypto. "O Presidente Trump afirmou que a América está em sua Era de Ouro — e sob nossa nova agenda, nossa economia de ativos cripto também estará," disse ele.