Bankman-Fried da FTX propõe à CFTC compensação direta de swaps de Cripto de clientes

O fundador e CEO da bolsa de Criptomoeda FTX, Sam Bankman-Fried, enfrentou uma sala cheia de gigantes da indústria de derivativos e reguladores em Washington na quarta-feira para defender a proposta de sua empresa de compensar transações diretamente. Ele também ilustrou nitidamente a divisão potencial entre os dois lados ao tuitando comentáriosenquanto a discussão estava em andamento.

A Commodity Futures Trading Commission (CFTC) sediou a discussão sobre a possibilidade de cortar intermediários da indústria em uma revisão da negociação de derivativos buscada inicialmente pela operação de derivativos dos EUA da FTX. Enquanto a CFTC avalia a aplicação da empresa, ela convidou participantes da indústria e acadêmicos para debater o tópico na grande sala em seus escritórios em Washington, onde a agência frequentemente realiza conversas sobre desenvolvimentos da indústria. Depois de várias horas, Bankman-Fried T conseguiu resistir a repreender aqueles que criticavam a ideia de sua empresa.

“Há alguma ironia em algumas das declarações feitas por pessoas que tentam proteger aqueles que sabem muito mais do que eles sobre o tópico e que entendem esses produtos extremamente bem”, disse Bankman-Fried no final do dia. Ele ainda acusou os críticos da proposta da FTX de falarem “condescendentemente” sobre proteger usuários que ele sustentava saberem muito mais do que muitos dos especialistas convidados pela CFTC.

“Eu só precisava desabafar um BIT”, disse ele, acrescentando que a proteção ao consumidor é “extremamente importante”.

Mais cedo naquele dia, Bankman-Fried havia dito "muitas coisas que eu acho que estão bem erradas que foram ditas, e muitas coisas que são bem úteis, e eu realmente aprecio as últimas". A ideia básica — conhecida como "compensação não intermediada" — é que sua empresa está buscando a habilidade de compensar os contratos de derivativos lastreados em margem de seus clientes diretamente, sem intermediários tradicionais, com Bankman-Fried frequentemente promovendo seus benefícios para lidar com o estresse do mercado conforme ele acontece.

Durante a discussão, a estrutura industrial existente foi defendida como “bastante adaptável” contra situações voláteis por Sean Downey, diretor executivo de compensação, risco e Política de capital do CME Group, a principal bolsa de derivativos do mundo. Downey também criticou qualquer novo sistema que se apoiasse em algoritmos em vez de colchões de capital, argumentando que o primeiro traz seus próprios riscos. “Já vimos esse filme antes e, na verdade, o vimos muito recentemente”, disse ele, referindo-se ao recente colapso da stablecoin algorítmica TerraUSD (UST).

Vários representantes da indústria de derivativos também destacaram suas preocupações sobre o uso de liquidações automáticas para responder a tensões de mercado em tempo real, conforme previsto no requerimento do FTX.US à CFTC.

Gerry Corcoran, CEO da RJ O'Brien & Associates, chamou o uso dessas liquidações de uma "arma de destruição em massa" que "criará um ciclo de quedas repentinas" sem as intervenções Human comuns no mercado atual, que poderiam limitar oscilações drásticas que os computadores podem permitir.

De sua parte, Bankman-Fried respondeu a dezenas de pontos no Twitter enquanto a discussão se estendia por horas. Ele retornou ao debate na sala para defender suas visões sobre lidar com posições de clientes em uma base ao vivo, o que sua empresa já vem fazendo em outros países.

"Ser capaz de ter essa medição em tempo real do tamanho da garantia e da posição em ação em tempo real permite que você não desalavanque uma posição do cliente até que seja realmente necessário, enquanto ainda é capaz de fazer isso antes de criar risco sistêmico", disse ele. "Há prós e contras, mas acho que há muitas vantagens."

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ATUALIZAÇÃO (25 de maio, 19:45 UTC):Atualizado com comentários críticos adicionais de Bankman-Fried.