Por que você T vendeu a notícia da atualização do Ethereum em Xangai?

Pelos números, parece que muitos stakers de ether ETH$3,108.94 decidiram manter suas moedas. Embora vários analistas tenham previsto que o hard fork recém-concluído do Ethereum Shanghai (junto com a atualização separada do Capella, juntos conhecidos como “Shapella”) seria um momento de “venda de notícias”, o ETH na verdade subiu para máximas de oito meses. A segunda maior Cripto por capitalização de mercado estava sendo negociada acima de US$ 2.000 pela primeira vez desde o verão passado, após ganhar ~3% durante o horário de negociação na Ásia.

O que isso diz sobre a viabilidade do Ethereum e a perspectiva para o preço do ETH é uma questão em aberto. Shanghai, o hard fork incompatível com versões anteriores, desbloqueou a capacidade dos stakers do Ethereum de sacar tokens que eles prometeram ao contrato de depósito do Ethereum usado para validar a rede proof-of-stake, bem como os pagamentos de token que eles receberam por isso. Muitos stakers prometeram inicialmente 32 ETH para se tornarem validadores em 2020, e T tiveram realmente acesso às suas moedas desde então.

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Então, os mais de 18 milhões de ETH atualmente apostados (no valor de cerca de US$ 33 bilhões) não levaram a uma torrente de vendas. Leitores leais do CoinDesk provavelmente sabiam “pressão de venda” sobre ETH foi exagerada. Como o CEO da Amphibian Capital, James Hodges, escreveu na segunda-feira, a grande maioria dos validadores de ETH estava no vermelho antes do evento, tornando improvável que eles sacassem com prejuízo. Agora que os Preços de Cripto estão subindo, liderados em particular pelo Bitcoin, que quebrou o importante limite psicológico de US$ 30.000 esta semana, as fortunas podem se reverter.

O mais interessante para muitos não é como os tokens ETH são negociados, mas suas contrapartes sintéticas conhecidas como “derivativos de staking líquido”. Esses LSDs, como são frequentemente chamados (não confundir com o enteógeno), são essencialmente instrumentos ao portador para ETH apostado que permitem que os usuários negociem um proxy ETH enquanto ainda ganham recompensas de staking. As maiores ofertas da Lido, Rocket Pool, Frax e Stakewise chegaram ao mercado há relativamente pouco tempo. A questão pós-Xangai é qual papel esses ativos desempenharão.

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Os LSDs ainda têm um valor tremendo ao permitir que os usuários essencialmente dobrem seus ativos, por uma taxa. Coloque ETH em uma plataforma não custodial e ele ainda é seu, junto com um stETH ou rETH ou cbETH da Coinbase novinho em folha. Isso torna esses ativos essenciais para criar e manter a liquidez do ETH (bem como parte do processo de validação). No entanto, o ETH real geralmente é negociado acima do preço de LSDs específicos, de forma semelhante à que você costuma ver discrepância de preço entre um fundo de investimento administrado e seus ativos subjacentes (devido ao aumento de risco e taxas).

A atualização de Xangai mostra que os desenvolvedores do Ethereum continuam a construir com sucesso uma rede em tempo real. A infraestrutura básica ainda está sendo construída na rede principal, deixando oportunidades para alternativas de livre mercado surgirem no rastro. Permitindo inicialmente que os stakers do ETH participassem de Finanças descentralizadas (DeFi), o valor total bloqueado em LSDs na verdade superou empréstimos descentralizadosmês passado. A torta toda parece estar crescendo, o que é uma boa notícia.