Recuperação Após Queda de US$ 500 Bi Prepara Cenário para Retomada no 4º Trimestre: Crypto Daybook Américas

Por Francisco Rodrigues (Todos os horários em ET, salvo indicação em contrário)

Uma venda rápida e violenta eliminou mais de US$ 500 bilhões dos mercados cripto na sexta-feira, desencadeando liquidações forçadas, colapsando tokens embrulhados, levando a quase US$ 20 bilhões em liquidações, e pressionando a infraestrutura das exchanges.

O flash crash, descrito pelo gestor de portfólio da Bitwise, Jonathan Man, como possivelmente o pior evento de liquidação na história das criptomoedas, apagou US$ 65 bilhões em posições abertas e redefiniu o posicionamento para níveis vistos pela última vez em julho.

A queda violenta fez com que o Bitcoin BTC$90.925,43 caísse 13% em uma única hora antes de se recuperar, enquanto alguns tokens viram quedas rápidas de mais de 40%. Desde então, o mercado tem se recuperado, com o CoinDesk 20 (CD20) índice agora registrando alta de 7,7% nas últimas 24 horas, embora ainda esteja com queda de aproximadamente 7,4% desde o crash.

Na Binance, falhas na infraestrutura causaram que ativos encapsulados como wBETH e BNSOL divergem massivamente em relação aos seus preços subjacentes. wBETH, que tem como objetivo acompanhar o ether, caiu até $430 enquanto o ETH operava acima de $3.800. A Binance comprometeu-se a compensar os usuários afetados e passou a utilizar um modelo de precificação baseado em conversão mais estável para ativos tokenizados.

“Problemas na estrutura do mercado, incluindo grandes exchanges de derivativos liquidando usuários (independentemente de sua margem), problemas de tempo de atividade e alguns stablecoins e ativos de staking líquido enfrentando deslocamentos de preços significativos em relação aos ativos de garantia subjacentes, contribuíram para a situação atual,” disse Stuart Connolly, CIO da Deus X Capital, em declaração enviada por e-mail.

“A narrativa do 'Perp Dex' que tem sido tão popular recuou alguns passos significativos,” ele acrescentou. “O mercado precisava de um reajuste e, se a posição do presidente Trump afrouxar, como parece que pode acontecer, veremos os criptoativos mais valorizados durante o quarto trimestre como resultado.”

O atual fechamento do governo dos EUA significa que os mercados continuam operando em um vácuo de dados. Em meio ao sentimento de aversão ao risco, o ouro continuou em alta, ajudando tokens lastreados pelo metal precioso, como PAXG e XAUT, a se aproximarem de US$ 4.090.

Hoje, os mercados dos EUA permanecerão fechados, e há poucas referências macroeconômicas para se apoiar. Os traders, por sua vez, observarão como o mercado reage com o aumento da liquidez após o fim de semana.

Nenhum dos normalmente utilizados indicadores de topo do ciclo do mercado cripto foram acionados até o momento. Mantenha-se atento!

O Que Observar

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• Cripto
  • 13 de out.: CME Group visando lançar opções em SOL e XRP, sujeitas à aprovação regulatória.
• Macro
  • Nada agendado.
• Lucros (Estimativas baseadas em dados da FactSet)
  • Nada agendado.

Eventos de Token

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• Votações e chamadas de governança
  • A Superfluid DAO está votando uma proposta para atualizar contratos para superTokens wrapper como ETHx e USDCx para que a DAO possa investir seus ativos subjacentes e gerar renda de rendimento para seu tesouro. A votação termina em 13 de outubro.
  • ENS DAO está votando uma proposta para estabelecer registros reversos para seus contratos principais a fim de melhorar a identificação, a usabilidade e demonstrar as melhores práticas utilizando integralmente o protocolo ENS. A votação termina em 13 de outubro.
• Desbloqueios
  • Sem grandes desbloqueios.
• Lançamentos de Tokens
  • 14 de outubro: SANDchain, uma solução Ethereum layer-2 baseada em zk, é lançada.

Conferências

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• 13 a 15 de outubro: Cúpula de Ativos Digitais 2025 (Londres)

Conversa sobre Token

Por Oliver Knight

• O mercado de criptomoedas iniciou a segunda-feira com uma recuperação após uma forte liquidação de alavancagem no fim de semana. De acordo com dados da CoinMarketCap, a capitalização total do mercado cripto subiu aproximadamente 5,7% nas últimas 24 horas, com o volume aumentando cerca de 26,8%, sugerindo que aqueles liquidados no fim de semana estão recomprando suas posições.
• Um total de US$ 19 bilhões em posições de derivativos foi eliminado durante o fim de semana, com a grande maioria atribuída aos detentores de posições compradas. Nas últimas 24 horas, no entanto, US$ 626 bilhões foram liquidados, sendo US$ 420 bilhões dessas posições do lado vendido, demonstrando uma reversão no sentimento, de acordo com CoinGlass.
• A recuperação tem sido tímida até o momento; a dominância do Bitcoin permanece elevada em cerca de 58,45%, com uma leve queda em relação aos máximos recentes, o que implica que as altcoins ainda podem ficar para trás enquanto o capital retorna aos nomes de grande capitalização mais seguros.
• O grande vencedor da recuperação de segunda-feira foi o SNX$0.5003, que subiu mais de 120% antes de uma competição de trading de criptomoedas que poderá fazer com que ele inicie "guerras perpétuas" com a HyperLiquid.

Posicionamento de Derivativos

• O mercado de futuros de BTC estabilizou-se após um período volátil. O interesse em aberto, que havia caído de US$ 33 bilhões para US$ 23 bilhões durante o fim de semana, agora se estabilizou em cerca de US$ 26 bilhões. Da mesma forma, a base anualizada de 3 meses recuperou-se para a faixa de 6-7%, após ter caído para 4-5% no fim de semana, indicando que o sentimento de alta retornou em grande parte. No entanto, as taxas de financiamento continuam sendo uma área-chave de divergência; enquanto Bybit e Hyperliquid se situam em torno de 10%, a taxa da Binance está negativa.
• O mercado de opções de BTC está apresentando uma inclinação otimista renovada. O volume de Put/Call nas últimas 24 horas mudou para favorecer mais as calls, agora acima de 56%. Além disso, o Skew 25 Delta de 1 semana subiu para 2,5% após um período de estabilidade.
• Essas métricas indicam um mercado com demanda crescente por exposição otimista e proteção contra alta, refletindo uma mudança em relação à recente "neutralidade cautelosa."
• Dados da Coinglass mostram US$ 620 milhões em liquidações nas últimas 24 horas, com uma divisão de 34-66 entre posições longas e curtas. ETH (US$ 218 milhões), BTC (US$ 124 milhões) e SOL (US$ 43 milhões) foram os líderes em termos de liquidações nominais. O mapa de calor de liquidações da Binance indica US$ 116.620 como um nível central de liquidação a ser monitorado, em caso de alta nos preços.

Movimentações de Mercado

• O BTC está em alta de 0,48% desde as 16h ET de quarta-feira, cotado a $115.132,15 (24h: 3,05%)
• O ETH está em alta de 0,97%, cotado a US$ 4.166,14 (24h: 8,96%)
• CoinDesk 20 está em alta de 0,42% a 3.852,77 (24h: +6,92%)
• A Taxa Composta de Staking CESR do Ether caiu 98 pb, atingindo 2,92%
• A taxa de financiamento do BTC está em -0,0012% (-1,367% ao ano) na Binance
• O DXY está em alta de 0,13% a 99,11
• Os futuros do ouro sobem 2,37%, atingindo US$ 4.095,10
• Os contratos futuros de prata estão em alta de 5,08%, cotados a US$49,65
• O Nikkei 225 encerrou em queda de 1,01%, aos 48.088,80
• Hang Seng encerrou em queda de 1,52%, aos 25.889,48
• FTSE está estável em 9.428,00
• Euro Stoxx 50 está em alta de 0,68% aos 5.568,86
• O DJIA fechou na sexta-feira em queda de 1,90%, aos 45.479,60
• S&P 500 fechou em queda de 2,71%, aos 6.552,51
• O Nasdaq Composite fechou em queda de 3,56% aos 22.204,43
• O S&P/TSX Composite encerrou em baixa de 1,38%, aos 29.850,89 pontos
• S&P 40 América Latina fechou em queda de 2,54% aos 2.785,96
• A taxa do Treasury dos EUA de 10 anos está em queda de 8,9 pontos base, a 4,059%
• Os contratos futuros do E-mini S&P 500 estão em alta de 1,35%, cotados a 6.684,00
• Os contratos futuros do E-mini Nasdaq-100 subiram 1,88%, para 24.856,25
• O índice E-mini Dow Jones Industrial Average está em alta de 0,97%, cotado a 46.150,00

Estatísticas do Bitcoin

• Dominância do BTC: 59,22% (-0,44%)
• Razão Ether para bitcoin: 0,03617 (0,11%)
• Taxa de hash (média móvel de sete dias): 1.021 EH/s
• Preço do hash (à vista): $48,33
• Taxas Totais: 2,43 BTC / $274.808
• Interesse em Aberto dos Futuros CME: 145.105 BTC
• BTC cotado em ouro: 28,6 oz
• Capitalização de mercado BTC vs ouro: 8,06%

Análise Técnica

• Após o maior evento de liquidação da história da indústria, os principais preços das criptomoedas começaram a se estabilizar, revertendo gradualmente para os níveis observados na semana anterior. O ETH caiu brevemente para $3.400 antes de se recuperar e retomar as mínimas da faixa semanal em torno de $4.070.
• Notavelmente, a zona de $3.400 está alinhada com a EMA200 no timeframe diário, oferecendo um suporte técnico robusto. O ETH está atualmente negociando próximo a $4.150, logo abaixo da EMA50 diária.
• Os touros vão querer ver um fechamento semanal acima de $4.070, estabelecendo efetivamente uma mínima oscilante e sinalizando uma força renovada na tendência.

Ações Cripto

• Coinbase Global (COIN): fechou na sexta-feira a $357,01 (-7,75%)
• Circle Internet (CRCL): fechado em $132,94 (-11,66%)
• Galaxy Digital (GLXY): fechou em $39,38 (-6,73%)
• Bullish (BLSH): fechou a $60,41 (-9,44%)
• MARA Holdings (MARA): fechou em US$ 18,65 (-7,67%)
• Riot Platforms (RIOT): fechou em US$ 21,01 (-5,7%)
• Core Scientific (CORZ): fechou em $18,52 (+2,66%)
• CleanSpark (CLSK): fechou a $19,28 (-4,03%)
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI): fechou em $55,34 (-3,87%)
• Exodus Movement (EXOD): fechou a $28,5 (-3,94%)

Empresas de Tesouraria Cripto

• Strategy (MSTR): fechou em US$304,79 (-4,84%)
• Semler Scientific (SMLR): fechou em $26,8 (-5,37%)
• SharpLink Gaming (SBET): fechou em US$ 15,31 (-9,65%)
• Upexi (UPXI): fechou em $6,35 (-7,3%)
• Lite Strategy (LITS): fechado a $2,47 (-2,76%)

Fluxos de ETF

ETFs Spot de BTC

• Fluxo líquido diário: -US$ 4,5 milhões
• Fluxos líquidos cumulativos: US$ 62,73 bilhões
• Total de holdings de BTC ~ 1,36 milhão

ETFs Spot de ETH

• Fluxo líquido diário: -174,9 milhões de dólares
• Fluxos líquidos acumulados: US$ 14,92 bilhões
• Total de holdings de ETH ~ 6,87 milhões

Fonte: Investidores Farside

Enquanto Você Dormia

• Não, o USDe da Ethena não perdeu a paridade (CoinDesk): A suposta desancoragem foi limitada apenas à Binance, enquanto as variações foram muito mais contidas em outras principais vias líquidas, como a Curve.
• Empresa de Mineração de BTC Marathon (MARA) Adquire 400 BTC Após Queda de Preço, Mostram Dados On-Chain (CoinDesk): Dados da Arkham Intelligence aparentemente mostram que a Marathon comprou 400 bitcoins por meio do custodiante Anchorage Digital logo após o flash crash da última sexta-feira.
• Prata Dispara em Alta com Squeeze de Posições Curtas enquanto Ouro Avança para Recorde (Bloomberg): A oferta escassa e a demanda crescente em Londres levaram os negociadores a transportar prata pelo Atlântico, à medida que os receios de tarifas dos EUA sobre minerais críticos, que incluem a prata, aumentam a pressão sobre os preços.
• Como os Estados Unidos Estão Absorvendo as Tarifas de Trump (Reuters): Pesquisa que acompanha centenas de milhares de produtos mostra que as empresas dos EUA estão absorvendo a maior parte dos custos tarifários e aumentando os preços, contribuindo para as pressões inflacionárias e enfraquecendo a demanda por exportações estrangeiras.