O Que a Blockchain da SWIFT Significa para Stablecoins e Bancos Globais

SWIFT, a espinha dorsal do sistema global de mensagens financeiras, está dando um passo para se tornar um provedor completo de infraestrutura blockchain.

Esta semana, a rede revelou planos para construir uma plataforma de livro razão compartilhado que permitirá aos bancos liquidar transações envolvendo stablecoins e ativos tokenizados em múltiplas blockchains.

Enquanto a SWIFT tem servido há muito tempo como a camada de mensagens para movimentação de dinheiro transfronteiriça, a nova plataforma a colocaria mais próxima do centro da transferência de valor.

Essa é uma mudança significativa para uma organização financeira tradicional com mais de 50 anos, conhecida por gerenciar comunicações entre mais de 11.500 bancos, e não por movimentar dinheiro em si.

O papel em transformação da SWIFT

O grande desenvolvimento é a mudança do modelo de negócios da SWIFT para lidar com a desintermediação promovida pela blockchain," disse Noelle Acheson, autora do Cripto é Macro Agora newsletter. “SWIFT, hoje, não transfere valor; ele envia mensagens. Onchain, a mensagem e a transferência são a mesma coisa.

Acheson argumentou que a nova plataforma poderia atuar como uma camada de "comutação" para moedas digitais e ativos tokenizados, conectando sistemas que, de outra forma, estariam isolados. No entanto, ela questionou se a SWIFT ainda é essencial em um mundo de dinheiro programável.

"O SWIFT é necessário em um sistema financeiro tokenizado? Não, não é—mas ele possui conexões com praticamente todos os bancos globais," ela afirmou.

Integração de bancos às stablecoins

Essas conexões poderiam conferir à SWIFT uma vantagem à medida que os bancos buscam uma rota para entrar na economia blockchain.

"O setor está avançando em um ritmo acelerado, e as stablecoins estão sendo adotadas globalmente com uma velocidade tal que os bancos tradicionais estão tendo que prestar atenção,” afirmou Barry O’Sullivan, diretor de banco e pagamentos da OpenPayd."

A SWIFT informou que mais de 30 instituições financeiras já estão envolvidas com o projeto. O’Sullivan espera que mais sigam o exemplo à medida que a demanda e a clareza regulatória aumentem. "A adoção, a interoperabilidade e o alinhamento regulatório levarão tempo", afirmou ele. "No entanto, a SWIFT está claramente se posicionando para desempenhar um papel significativo na formação do ecossistema em evolução de stablecoins e ativos tokenizados."

A plataforma da SWIFT também poderia "reduzir materialmente" as barreiras técnicas e os custos de integração para instituições financeiras que desejam incorporar stablecoins em suas operações, afirmou David Duong, chefe de pesquisa institucional da Coinbase.

O’Sullivan observou que a plataforma poderia trazer "alguma padronização para o ecossistema global de stablecoins", embora a fragmentação provavelmente persista. "Stablecoins privadas existentes, CBDCs e soluções regionais podem continuar a operar em paralelo,” afirmou.

Anos em elaboração

Duong descreveu a iniciativa da SWIFT como um "momento decisivo" tanto para as criptomoedas quanto para as finanças tradicionais, mas ressaltou que ela vem sendo desenvolvida há anos. A empresa vem experimentando a tecnologia de registro distribuído desde 2017, disse Duong, incluindo a realização de projetos-piloto com Chainlink, plataformas de valores mobiliários tokenizados Clearstream e SETL e testes de interoperabilidade com CBDCs. O desenvolvimento de sua própria plataforma de livro-razão compartilhado parece ser a próxima etapa nessa transição de longa duração, afirmou Duong.

Ainda assim, nem todos podem enxergar o SWIFT como um agente neutro. Seu papel na aplicação de sanções gerou desconfiança em países onde bancos foram desconectados da rede, afirmou Acheson.

"Não está claro que sua oferta interromperia a fragmentação dos sistemas de pagamento, dada a desconfiança global após o papel da SWIFT na aplicação das sanções dos EUA e da UE,” ela argumentou.

Mesmo assim, a decisão da SWIFT destaca que as fronteiras entre as finanças tradicionais e as baseadas em blockchain estão cada vez mais entrelaçadas e as maiores instituições financeiras do mundo estão – lentamente, depois de repente – tomando a iniciativa para se manterem relevantes.