상원 농업 위원회는 디지털 상품과 상품선물거래위원회가 암호화폐 시장의 해당 부문을 어떻게 감독할 수 있을지에 관한 논의 초안 시장 구조 법안을 발표했다.

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시장 구조

서사

새로운 암호화폐 시장 구조 법안 초안이 나왔습니다! 이 법안이 의회를 통과하는 데에 좀 더 가까워졌을까요? 어느 정도 그렇습니다.

중요한 이유

그 상원 농업위원회 첫 번째 법안 초안 공개는 중요한 단계입니다. 공개된 초안에는 다수의 부분이 포함되어 있어, 진전되기 위해서는 공화당과 민주당 간의 합의가 필요하거나 수정될 가능성이 높지만, 현재 최소한 입법자들과 그들의 직원들이 여전히 이 작업에 매진하고 있음을 확인할 수 있습니다.

분석해보겠습니다

그 새 입법안 초안는 디지털 상품을 정의하고 의회가 이 기관을 암호화폐 현물 시장의 주요 감독 기관으로 만드는 과정에서 CFTC가 이를 어떻게 규제하기 원할지 설명합니다.

법안 본문에는 최종 문구에 대해 입법자들이 아직 확정하지 못한 부분임을 나타내는 여러 개의 대괄호 처리 구간이 포함되어 있었습니다. 이 대괄호 처리 구간에는 정의와 같은 단순한 항목부터 CFTC를 위한 보다 복잡한 규칙 제정 지침에 이르기까지 다양한 내용이 포함되어 있습니다.

“CFTC는 우리 금융 및 파생상품 시장의 무결성과 안정성을 유지하는 데 중요한 역할을 합니다,”라고 위원회 의장 존 부즈맨이 성명에서 밝혔습니다. “의회가 상품으로서의 디지털 자산 거래 감독 권한을 위원회에 확대하기 위해 노력하는 가운데, 위원회가 이 새로운 임무와 현재의 책임을 수행하는 데 필요한 도구, 인력 및 자원을 확보하는 것도 필수적입니다. 이 기관을 강화하는 것은 소비자를 더 잘 보호하고, 혁신을 장려하며, 투명성을 증진하고, 유동적이고 탄력 있는 시장을 유지하는 데 기여합니다.”

코리 부커 상원의원은 성명에서 이 법안이 "첫걸음"이라고 말했으나, 입법부가 "법안을 위원회에서 통과시키기 전에 여전히 상당한 작업이 남아 있다"고 밝혔다.

"저는 특히 CFTC의 양당 위원들이 자원 부족과 규제 차익거래 방지를 제대로 수행하지 못하고 있는 점, 그리고 공직자들의 지속적인 부패 문제와 의회가 이러한 부정을 방지할 적절한 가드레일을 마련했는지 여부에 대해 우려하고 있습니다."라고 그는 말했습니다. "저는 동료들과 외부 이해관계자들이 함께 모여 이 문제들을 해결할 것을 촉구합니다."

초안의 한 조항은 CFTC가 규칙 제정을 실제로 시작하기 전에 최소 두 명의 위원과 소수당 위원을 두도록 규정하고 있습니다. 또 다른 조항은 이해 상충 문제를 다루고 있으나, 이 두 조항 모두 문구나 조항 자체가 법안이 최종 확정되기 전에 변경될 수 있음을 시사하는 괄호 표시가 포함되어 있습니다.

암호화폐 산업 관계자들은 최근 기록적인 정부 폐쇄와 의회가 연내에 성과를 낼 수 있는 시간이 줄어들고 있음에도 불구하고, 법안이 여전히 추진되고 있다는 점을 긍정적으로 평가하는 것으로 보였다.

성명에서 블록체인 협회 CEO 서머 머신저는 해당 초안 발표를 "또 하나의 중요한 단계"라고 평가했으며, 디파이 교육 기금 집행 이사 아만다 투미넬리는 "[농업] 위원회가 시장 구조에 대해 진전을 이룬 것을 보게 되어 반갑다"고 말했습니다.

Crypto Council for Innovation의 CEO인 Ji Hun Kim은 성명에서 이번 초안을 "미국 내 디지털 상품에 적합하고 포괄적인 시장 구조 프레임워크 수립을 위한 의미 있는 긍정적 진전"이라고 평가했다.

메르싱어는 성명에서 이 과정이 여전히 상원 은행위원회와 연계되어야 한다고 지적했다.

"우리는 DeFi를 위해 비워둔 부분이 타인의 자금을 관리하거나 통제하지 않는 소프트웨어 개발자들과 중앙화된 중개자를 명확히 구분하는 견고한 개발자 보호 장치로 채워지기를 기대하고 있습니다,"라고 투미넬리가 말했습니다.

앞으로의 구체적인 입법 경로는 다소 불투명합니다. 워싱턴 D.C.에서 정책 입안에 종사하는 한 인사는 코인데스크에 12월 의회 일정이 대략 3주 정도에 불과해, 올해 입법자들이 암호화폐 관련 법안에 대한 청문회와 표결을 진행할 수 있는 시간이 매우 제한적이라고 밝혔습니다. 이로 인해 이 법안에 대한 본회의 작업은 내년까지 어려울 것으로 보인다고 이 인사는 전했으며, 이는 Wintermute의 정책 및 옹호 책임자인 론 해먼드의 의견과도 일치합니다.

해먼드는 이번 주 초 코인데스크와의 인터뷰에서 한 위원회 또는 두 위원회가 연말까지 수정 심리와 위원회 통과 표결을 진행할 수 있지만, 이를 위해서는 많은 노력이 필요하다고 밝혔습니다.

그리고 그 경우에도 법안들은 상원 본회의 표결 전에 반드시 통합되어야 합니다. 그렇게 되면 통합된 시장 구조 법안은 하원으로 넘어가게 되며, 하원은 상원 버전(지니어스 법안과 같이)에 대해 표결할 수도 있고, 자체 우선순위를 반영하려 시도할 수도 있습니다.

저는 하원이 상원이 내놓은 안을 받아들여야 하는 난처한 상황에 처할 것이라고 생각합니다,"라고 체인링크 공공정책 책임자 아담 마인하트가 말했습니다 코인데스크 TV에서 목요일에.

하원은 도널드 트럼프 대통령이 서명하는 어떤 법안에든 하원 자체 법안인 명확성 법안(Clarity Act)이 포함되도록 하고자 할 수 있으나, '상원은 계속해서 주도권을 쥐고 있을 것'이라고 그는 말했다.

어떻게 결론이 나든, 해당 법안은 하원이 본회의 표결을 진행하기 전까지 트럼프 전 대통령의 서명대에 오르지 않을 것이며, 이는 그가 서명할 수 있을 때까지 2026년, 즉 선거 시즌까지도 넘어갈 수 있습니다.

이번 주

수요일

• 15:30 UTC (동부시간 오전 10:30) 상원 은행위원회가 FDIC 의장 후보 트래비스 힐을 포함한 여러 후보자에 대한 인준 투표를 진행할 예정입니다.
• 20:00 UTC (오후 3:00 ET) 상원 농업위원회가 확인 청문회 CFTC 위원장 후보 마이크 셀리그를 위한

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