미국 시간대가 11월 비트코인 손실의 거의 전부를 차지하다

비트코인의 11월 매도세가 점점 미국 거래 시간대에 집중되고 있어, 이는 암호화폐 전용 자산보다는 고베타 기술주 대용 자산처럼 거래되는 시장을 시사합니다.

Amberdata의 세션별 데이터는 지난 한 달 동안 뚜렷한 지역별 차이를 보여주고 있습니다. 미국 시간대는 거의 전부의 손실을 기록하며 누적 수익률이 거의 30% 하락했습니다. 같은 기간 아시아 세션은 대체로 횡보세를 보이고 있으며, 유럽은 소폭 하락세를 나타내고 있습니다.

11월 내내 이러한 패턴이 일관되게 나타나고 있습니다. BTC는 아시아 세션 동안 횡보하거나 안정화되며, 유럽 세션 전환 시 약간 약세를 보이다가 미국 주식 시장이 개장하면 대부분의 손실을 회복합니다.

해당 시점은 연준(Fed)의 금리 인하에 대한 의문이 증가하고, 대규모 AI 자본 지출 및 방어적 섹터로의 자금 이동이 진행됨에 따라 밸류에이션 압박을 받고 있는 메가캡 기술주들의 스트레스와 궤를 같이합니다.

“비트코인은 항상 미국 기술주와 높은 상관관계 속에서 거래되어 왔다”고 의 수석 시장 분석가 카일 로다(Kyle Rodda)가 전했다.Capital.com “두 자산 모두 위험 자산이며 미국 통화정책 기대에 큰 영향을 받습니다. 두 자산 모두 개인 투자자의 참여가 많고, 모멘텀과 유동성에 크게 영향을 받으며, 높은 레버리지를 통해 거래될 수 있습니다.”

“큰 그림에서 볼 때, 최근 시장 변동성은 연준이 12월에 금리를 인하하지 않을 것이며, 이전에 생각했던 것만큼 2026년 중반까지도 인하하지 않을 것이라는 우려에서 비롯되었습니다. 기술주와 비트코인 모두 그 영향으로 압박을 받을 가능성이 큽니다,”라고 로다(Rodda)가 덧붙였습니다.

비트코인을 유동성 민감 위험 자산으로 모델링하는 펀드가 이번 움직임을 주도하는 것으로 보입니다. ETF 유입은 정체되었으며, 이달 들어 미국 거래 세션 여러 차례에서 주요 현물 상품 전반에 걸쳐 순유출이 발생했습니다.

CME 선물 미결제약정도 감소하여 미국 거래 시간 동안 레버리지 축소가 이루어지고 있음을 나타냅니다. 이러한 거래 시간대는 기관 투자자들을 위한 현물 및 파생상품 모두에서 가장 깊은 유동성을 제공하며 가격 발견이 거의 전적으로 해당 세션으로 이동하여 일중 변동성을 확대하고 있습니다.

지역별 차별화가 이전 조정들과 비교하여 두드러집니다. FTX 붕괴나 2022년 신용 축소 시기에도 매도 압력은 시간대 전반에 걸쳐 보다 고르게 분포되어 있었습니다.

기술이 안정되거나 ETF 자금 유입이 재개되지 않는 한, BTC는 여전히 미국 시간대의 흐름에 연동되어 있습니다. 이는 시장 나머지 부분의 분위기를 계속해서 좌우하고 있습니다.