합의 패널리스트들이 기관 투자자들에게 Perp DEX가 여전히 어려운 매력인 이유를 설명하다

기관 투자자들은 ETF 및 중앙화 거래소를 통해 비트코인BTC$75,134.32 및 기타 주요 토큰에 대한 노출을 점점 더 확대하고 있습니다.

그러나 그들은 주로 를 제공하는 분산형 거래소(DEX)에는 거의 참여하지 않았습니다영구 (퍼프) 선물 암호화폐 및 전통 금융 자산과 관련되어 있으며, 패널리스트들은 Consensus Miami에서 보안 위험과 DeFi의 허가 없는 설계와 기관의 정체성 및 규정 준수 요구 사항 간의 불일치를 지적했습니다.

제목이 ""인 세션퍼프 DEX 폭발: 강세 거래량 및 약세장 회복력" 는 베테랑 트레이더이자 패밀리 오피스 매니저인 Wizard of SoHo; MN Fund 및 MN Capital의 창립자 겸 CIO인 Michaël van de Poppe; 그리고 Canary Labs의 Michael Anderson을 소개했습니다. 유동성 제공업체 Auros의 최고 상업 책임자 Jason Atkins가 토론을 진행했습니다.

논의는 영구계약 중심의 탈중앙화 거래소와 이들이 기관 자본을 유치하고 확장하기 위해 필요한 요건에 집중되었습니다.

위저드 오브 소호(Wizard of SoHo)는 최근 다중 수백만 달러 규모의 드리프트(Drift) 해킹 사건에서 드러난 반복적인 보안 및 익스플로잇 위험으로 인해 기관들이 퍼페추얼 DEX(perp DEX)로 쉽게 이동하기 어려울 것이라고 언급했으며, 모든 퍼페추얼 DEX 간의 다음 주요 경쟁 전장은 기관 자본을 안전하게 온보딩할 수 있느냐가 될 것이라고 밝혔다.

“대형 기관 투자자들을 어떻게 영구 선물(perp) 개발자 쪽으로 설득할 수 있을까요? 특히 Drift에서의 익스플로잇(공격) 사건을 감안하면, 그것이 가장 큰 도전과제가 될 것 같습니다. 그리고 최근에 여러 차례 익스플로잇 사례가 있었습니다,” 그가 말했습니다.

카나리 랩스의 앤더슨은 탈중앙화 금융(DeFi)에 대해 신중한 입장을 보이며, 생태계의 일부를 탐색했음에도 불구하고 사용을 꺼리고 있다고 밝혔다.

“저는 지금 DeFi를 사용하는 것이 두렵습니다,” 그가 말했습니다. “마치 지뢰밭과 같아서 매일 다음 헤드라인을 기다리는 기분입니다.”

앤더슨은 중앙화 거래소에서의 엄격한 KYC 시행으로 인해 특히 아시아 지역에서 일부 활동이 증가했으나, 전반적인 환경은 여전히 위험하게 느껴진다고 덧붙였다.

“현재 제품 측면에서 다소 위험하게 느껴진다,”고 그는 말했다.

앤더슨은 위험 인식 때문에 대규모 기관 투자자들이 분산형 거래소를 대규모로 채택하는 것이 어려우며, 이는 중앙집중식 플랫폼과 비교할 때 특히 그렇다고 주장했다.

“일부 대형 기관들이 중앙화 거래소와 비교했을 때, 기관 차원에서 이를 사용하는 것은 매우 어려울 것이라고 생각합니다,”라고 그는 말했다.

앤더슨은 또 다른 제약으로서 제품 혁신의 격차를 지적하며, 중앙화 거래소들이 선물 시장에 봇과 같은 거래 도구를 점점 더 통합하고 있다고 언급했습니다. 이에 반해, 탈중앙화 거래소들은 아직 그 개발 속도를 따라잡지 못하고 있습니다.

KYC, 즉 고객알기제도는 또 다른 주요 분기점입니다. DeFi는 개방적이고 허가가 필요 없는 참여를 기반으로 하며, 사용자는 공식적인 신원 확인이나 전통적인 온보딩 절차 없이도 상호작용할 수 있습니다.

반면, 기관들은 엄격한 규제 의무 하에 운영되며, 완전한 KYC 및 준수 기준을 충족해야 하므로, 이러한 무허가 모델을 대규모로 채택하기가 어렵습니다.

“크립토는 더 비KYC 지향적이기를 원하지만,” 그가 말했듯이, “기관 투자자를 유치하려면 대규모 거래에서는 어떤 형태로든 KYC가 필요하다.”

논의는 AI 기반 거래 도구의 부상과 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)의 지배력 등 시장 구조를 형성하는 인접 주제들로도 확장되었습니다.

Michaël van de Poppe는 AI 에이전트가 근본적으로 새로운 개념이라기보다는 알고리즘 트레이딩의 진화라고 평가했습니다.

“솔직히 말해서, 저는 AI 에이전트가 어차피 다음 단계의 알고리즘 트레이딩이라고 생각하기 때문에 단지 실행 방식이 약간 다를 뿐입니다,”라고 그는 말했습니다. 자동화 시스템에서 인간의 통제 감소에 관한 진행자의 지적에 대해 그는 감독 방식의 변화는 인정했으나 이러한 방향성은 불가피하다고 주장했습니다.

“네, 일부 위험 요소가 있긴 하지만, 결국 우리는 더 이상 직접 거래를 하지 않을 것입니다. 수동적인 거래는 전혀 없을 것입니다,” 그가 말했습니다. “AI 에이전트들이 이를 대신할 것이고, 아마도 더 나은 성과를 낼 것입니다.”

반 데 포페는 해당 기술이 아직 초기 단계에 있으며, 어떻게 활용되느냐에 크게 의존한다고 덧붙였습니다.

“만약 여러분이 이러한 AI 프로토콜이나 대형 언어 모델(LLM)을 사용하면서 적절한 맥락이나 프레임워크를 제공하지 않는다면, 이는 여러분에게 부정확한 트레이더를 만들어낼 것입니다,” 그가 말했다. “따라서 만약 여러분이 좋은 트레이더가 아니라면, 그것은 아무런 가치를 창출하지 못할 것입니다.”