비트코인 장기 보유자 공급량, 8개월 최저치 기록…사이클이 역사적 패턴에서 벗어나다

비트코인BTC$87,018.43 장기 보유자(LTH) 공급량이 8개월 만에 최저치인 14,342,207 BTC로 감소했으며, 이는 5월 이후 처음으로 나타난 수준이다. 이와 동시에 비트코인은 10월 사상 최고가 대비 거의 40% 하락했다.

글래스노드는 장기 보유자를 최소 155일간 비트코인을 보유한 주체로 정의하며, 현재 집단 구분 기준일은 7월 중순경으로 설정되어 있어, 그 시점에 매수하여 보유한 모든 투자자는 장기 보유자로 분류됩니다.

이번 하락은 2023년 초 이후 현 사이클에서 세 번째로 뚜렷한 장기 보유자(LTH)의 분산 물량 출회 물결을 나타냅니다.

첫 번째 물결은 2023년 말부터 2024년 초까지 미국 현물 비트코인 ETF 출시 이후 발생했으며, 이 기간 동안 LTH(Long-Term Holders)은 비트코인이 약 25,000달러에서 2024년 3월 약 73,000달러 부근의 최고점까지 상승하면서 강세장에서 매도했습니다.

비트코인이 트럼프 대통령의 당선 승리를 둘러싼 낙관론에 힘입어 10만 달러를 향해 급등하면서 올해 후반기에 두 번째 상승세가 나타났다. 비트코인이 연중 대부분 10만 달러 이상을 유지함에 따라 시장은 현재 장기 보유자(LTH)의 세 번째 매도 물결을 경험하고 있다.

이번 사이클이 다른 이유는 무엇인가?

이러한 행동은 2013년, 2017년, 2021년의 이전 강세장과 대조를 이룹니다. 당시 장기 보유자(LTH)의 공급은 일반적으로 단일 붐과 붕괴 패턴을 따랐으며, 과열된 사이클 정점 근처에서 바닥을 형성한 후 점차 회복되었습니다.

대신, 이번 사이클에서는 명확한 폭등 최고점 없이 반복적인 분배 물결이 나타났으며, 이는 에 의해 강조된 역학입니다.체크온체인 공동창업자 Alec, 이번 사이클의 비트코인 장기 보유자(LTH) 지출이 최근 역사에서 본 적 없는 수준이며, 시장이 세 번째 매도 물결을 놀라울 정도로 잘 흡수하고 있다고 지적했습니다.

LTH 분포는 비트코인 매도 압력의 가장 큰 원인 중 하나로 남아 있으며, 10월 사상 최고치에서 약 40% 조정이 이루어진 주요 요인으로 작용했습니다.