비트코인의 장기 보유자 수가 순환 저점에 도달하며 매도 압력이 마침내 완화

장기 보유자 (LTH) 공급은 11월 21일 순환 저점에 도달했으며, 같은 날 비트코인BTC$73,565.90은 약 80,000달러에서 바닥을 찍었습니다. 현재 비트코인 가격이 90,000달러로 저점 대비 약 15% 상승한 가운데, 이 데이터는 36%의 고점에서 저점까지의 조정 이후 대부분의 현물 기반 매도 압력이 이미 시장에 반영되었음을 시사합니다.

이 추세는 지속적인 으로 인해 2025년의 주요 내러티브가 되었습니다.스팟 매도는 비트코인이 대부분 횡보세를 보인 주요 원인입니다 연초 대비.

장기 보유자는 최소 155일 이상 코인을 보유한 주체로 정의됩니다. 코인이 단기 보유자에서 이 집단으로 이동함에 따라 장기 보유자의 공급량은 자연스럽게 증가합니다.

최근의 안정세와 초기 반등은 이들 숙련된 보유자들의 분산 물량이 크게 완화되고 있음을 시사하며, 이는 시장 내 구조적 매도 압력을 줄이고 있습니다.

여름 이후, 장기 보유자들은 7월의 14,769,512 BTC에서 11월에는 14,330,128 BTC로 보유량을 줄였습니다.

장기 보유자 공급의 이전 두 차례 저점은 2024년 4월과 2025년 3월에 발생했습니다. 2024년 4월 하락은 비트코인이 사상 최고가인 73,000달러에 도달한 직후에 이루어졌으며, 이는 장기 보유자들이 강세장에서 분배하고 있음을 나타냈습니다. 2025년 3월 저점은 트럼프 관세 우려에 따른 조정 기간 중에 도달했으며, 결국 비트코인은 4월에 약 76,000달러에서 저점을 형성했습니다.

과거 사이클을 살펴보면, 장기 보유자 공급은 주로 2017년과 2021년에 나타난 사이클 정점과 함께하는 소매 투자자 주도 광풍 단계에서 급격한 감소를 보이는 경향이 있습니다.

이번 사이클은 다르게 보입니다. 극적인 급등 후 공격적인 분산이 뒤따르는 대신, 패턴은 보다 신중하며, 안정적인 등락을 특징으로 합니다. 이는 시장 구조와 보유자 행동이 진화했음을 나타내며, 온체인 행동이 달라짐에 따라 4년 주기 구조에 영향을 미칩니다.