마이클 세일러의 전략, 180억 달러 가치 하락에도 반등 가능성 존재: 10X 리서치

마이크로스트래티지(MSTR)는 비트코인BTC$89,325.14의 최대 기업 보유자로, 오랫동안 암호화폐에 대한 레버리지 베팅으로 간주되어 왔으나, 최근 몇 달간 투자 심리가 사그라들고 순자산가치(mNAV) 프리미엄이 붕괴되면서 시가총액에서 약 180억 달러를 상실했다.

이번 주 내로 일련의 주요 촉매제가 약세 추세를 반전시킬 수 있어 주식이 반등할 준비를 하고 있는 것으로 보인다고 신선한 보고서 이전에 해당 종목에 대해 약세를 보였던 10x Research의 Markus Thielen이 작성한 글입니다.

"오늘 가격 기준으로 순자산가치(NAV) 프리미엄이 거의 사라지고 변동성이 증가하는 추세이며, 강력한 3분기 실적과 S&P 500 재편입에 대한 기대감이라는 잠재적 촉매제가 존재함에 따라, 우리는 현 수준에서 이 전략이 매력적이라고 판단합니다,"라고 티렌은 작성하며, 이 주식이 비트코인 자체보다 더 나은 가치를 제공할 수 있다고 언급했습니다.

주가는 280달러 이하로 하락했으며(수요일에 추가로 1.8% 하락), 이로 인해 시가총액은 회사 대차대조표상 비트코인 가치보다 간신히 높은 수준에 머물게 되었다. 이는 2024년 말의 급격한 반전으로, 당시에는 주가가 기초체력보다 훨씬 높은 수준으로 상승하는 투기적 프리미엄이 존재했다고 틸렌이 말했다.

7월 이후 40% 하락으로 투자 심리가 “씻겨 나가고” 소매 투자자들의 관심이 저조한 가운데, 목요일 발표된 해당 기업의 실적 보고서가 전환점이 될 수 있다고 타일런은 밝혔다.

그는 회사가 보유 중인 비트코인BTC$89,325.14 자산의 시가평가 손익에서 약 36억 달러의 이익을 보고할 것으로 예상하고 있습니다. 이 이익은 12월에 있을 잠재적인 S&P 500 지수 편입 결정에 대한 추측을 재조정할 수 있으며, Thielen은 이제 이 가능성에 60~70%의 확률을 부여하고 있습니다.

세계에서 가장 중요한 주식 지수 중 하나에 해당 종목이 포함되면 280억 달러에 달하는 수동 및 능동 펀드 유입이 발생할 수 있으며, 이는 S&P 500 지수에 포함된 후 코인베이스(COIN)와 로빈후드(HOOD)에서 관찰된 유사한 랠리를 MSTR에도 기대하게 합니다.

"항복은 항상 끝처럼 느껴진다 — 조용히 시작을 알릴 때까지," 티렌이 말했다.

자세히 보기: 메이저 신용 평가 기관이 평가한 최초의 비트코인 재무 회사인 세일러의 전략