24/7 정산: 즉각적인 유동성이 모든 것을 바꾸는 이유

이메일은 전 세계를 수 밀리초 만에 오가지만, 자금의 이동은 여전히 매우 더딥니다. 특히 국경을 넘는 결제는 며칠이 걸릴 수 있으며, 주말이나 공휴일에는 더 오래 걸립니다. 그 결과, 수조 달러의 자금이 수익을 창출하지 못하는 곳에 갇혀 있습니다.

이 비효율성은 단순한 불편을 넘어선 문제입니다 — 그것은 체계적인 저해 요소입니다. 기업과 금융 기관에게 유동성 접근 지연은 더 높은 비용, 제한된 운전자본, 그리고 모든 것이 실시간으로 이루어지는 세상에서의 구조적 불리함을 의미합니다.

스테이블코인, 촉매제로서의 역할

스테이블코인의 등장은 화폐가 인터넷 속도로 움직일 수 있음을 입증했습니다. 오늘날, 수조 달러 상당의 거래 스테이블코인이 암호화폐 시장, 결제 및 송금을 지원하는 달러 유동성을 제공함으로써 블록체인 네트워크에서 즉시 결제가 이루어지도록 합니다. 하지만 스테이블코인 자체는 문제의 절반만 해결합니다.

출처: https://visaonchainanalytics.com/

이들은 수익이 아닌 속도를 제공합니다. 스테이블코인 잔액은 총합적으로 수천억 달러, 일반적으로 수익을 전혀 얻지 못합니다. 토큰화된 국채와 대조됩니다 저위험 수익형 상품인 자산 및 머니마켓 펀드는 무위험 수익률을 지급합니다. 문제는 이러한 상품에 대한 가입 및 환매가 여전히 비동기식으로, 종종 T+2 일정에 따라 이루어져 단기적으로 필요한 투자 가능 자금을 잠금 상태로 만든다는 점입니다.

컨버전스 및 컴포저빌리티

업계는 이제 융합의 기로에 서 있습니다. 세계 유수 자산 운용사들은 현재 토큰화된 머니마켓 펀드를 제공하고 있으며, 예를 들어 블랙록의 BUIDL이 그 사례입니다. 20억 달러 돌파 운용 자산 규모.

출처: https://app.rwa.xyz/assets/BUIDL

이러한 토큰화된 펀드는 스테이블코인과 같은 다른 토큰화된 자산과 즉각적으로, 원자적으로까지 이전 및 결제할 수 있습니다. 스테이블코인 활동이 증가함에 따라, 토큰화된 자산에 대한 현금 및 자금 관리 요구도 함께 증가하고 있습니다 국채는 최적의 해결책입니다.

부족한 것은 연결 고리입니다. 스테이블코인과 토큰화된 국채 간의 원자적이고 24시간 연중무휴 스왑을 가능하게 하는 중립적 인프라가 없다면, 우리는 단지 오래된 제약 조건을 디지털화하고 있을 뿐입니다. 진정한 혁신은 기관들이 위험 부담 없는 자산을 보유하고, 중개인, 지연 또는 가격 변동 없이 언제든지 즉시 현금으로 전환할 수 있을 때 이루어집니다.

이해관계

위험 부담은 막대합니다. 미국 내에서만 이자가 붙지 않는 은행 예금이 거의 4조 달러에 달합니다. 이 중 일부라도 토큰화된 국채로 전환되어 즉시 안정적인 코인으로 교환 가능하게 된다면, 완전한 유동성을 유지하면서 수천억 달러에 달하는 수익을 창출할 수 있을 것입니다. 이는 단순한 효율성 개선이 아닌 글로벌 금융의 구조적 변화입니다.

중요하게도, 이러한 미래는 개방적이고 중립적이며 규정을 준수하는 인프라를 필요로 합니다. 독점적인 폐쇄형 시스템은 한 기관에 효율성을 제공할 수 있지만, 발행자, 자산 관리자, 수탁인 및 투자자 간에 인센티브가 일치할 때만 시스템적 이점이 나타납니다. 글로벌 결제 네트워크가 상호 운용 가능한 표준을 필요로 했던 것과 마찬가지로, 토큰화된 시장도 유동성을 위한 공유 레일이 필요합니다.

앞으로의 경로

유동성 격차는 기술적인 불가피성이 아닙니다. 이미 존재하는 도구들이 있습니다: 토큰화된 무위험 자산, 프로그래머블 머니, 그리고 신뢰가 필요 없는 즉각적인 결제를 가능케 하는 스마트 계약들이 그것입니다. 지금 필요한 것은 이 격차를 메우기 위한 기관, 기술자 및 정책 입안자들의 긴급한 대응입니다.

금융의 미래는 단순히 더 빠른 결제에 있지 않습니다. 자본이 결코 유휴 상태에 있지 않고, 유동성과 수익률 간의 상쇄가 사라지며, 항상 가동되는 글로벌 경제를 위해 금융 시장의 기반이 재구축되는 세상입니다.

그 미래는 대부분이 생각하는 것보다 더 가깝습니다. 이를 수용하는 자들이 다음 금융 시장 시대를 정의할 것이며, 주저하는 자들은 뒤처질 것입니다.