Il settore dei mutui incontra i Mercati dei capitali delle attività digitali

Ora che il settore della tokenizzazione sta riscontrando una domanda da parte degli investitori, in particolare per i titoli del Tesoro USA e i prodotti del mercato monetario, gli emittenti on-chain possono iniziare a risalire la curva del rischio in nome della diversificazione.

I fondi di liquidità a breve termine tokenizzati hanno trovato un product-market fit tra istituzioni, società di investimento Web 3.0, fondazioni blockchain e altre organizzazioni crypto-native quest'anno. Sei prodotti hanno raggiunto ciascuno oltre 100 milioni di $ e ONE ha raggiunto il traguardo di 500 milioni di $ a luglio 2024, eclissando 2 miliardi di $ in flussi collettivi.

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I protocolli stanno scegliendo di diversificare i propri titoli di tesoreria in asset del mondo reale, con Ethereum Layer-2 ARBITRUMstanziando 27 milioni di dollari in token ARB in BUIDL di BlackRock, USDY di ONDO Finance e prodotti offerti da Superstate, OpenEden, Backed Finanza e Mountain Protocol. MakerDAO ha aperto ilGran Premio di tokenizzazione Sparkconcorrenza per tokenizzare e integrare 1 miliardo di $ in asset del mondo reale. Nel frattempo, lo sviluppatore del protocollo del dollaro sinteticoLaboratori Ethenasta valutando l'assegnazione di una parte dei suoi 280 milioni di dollari di stablecoin e del fondo di riserva ad asset reali generatori di rendimento.

Anche i PRIME broker, i market maker e i depositari hanno tratto vantaggio dai prodotti di liquidità gestiti professionalmente, che forniscono rendimenti pass-through laddove le stablecoin esistenti non lo farebbero. ONE buon esempio è il PRIME brokerFalconX accetta il fondo USD Institutional Digital Liquidty Fund (BUIDL) di BlackRock come garanziaper le posizioni di trading e swap dei clienti. Si tratta di un valore aggiunto immediato per FalconX, i suoi clienti e Securitize come piattaforma di emissione di fondi tokenizzati. È probabile che più clienti FalconX sceglieranno di scambiare stablecoin e partecipazioni in contanti in BUIDL per il rendimento on-chain, il che porterà capitale e partecipanti aggiuntivi dal regno degli asset digitali verso l'ecosistema Securitize. Come dettagliato inAprile 2024, l'inserimento di capitale nelle piattaforme di tokenizzazione tramite fondi di liquidità a breve termine è fondamentale affinché gli asset alternativi tokenizzati abbiano successo.

Le organizzazioni Web 3.0 e i gestori patrimoniali inizieranno a spostare verso l'alto la curva di rischio e a creare portafogli diversificati dopo aver trovato un certo livello di comfort con i fondi di liquidità tokenizzati. I fondi di investimento privati sono maturi per uno sblocco. Singoli asset immobiliari commerciali e residenziali si sono dimostrati difficili da vendere; concentrano il rischio, non sono molto differenziati e generalmente hanno una velocità inferiore rispetto ai fondi di investimento orientati alla stessa classe di asset.

Confrontate questo con lo spazio dei mutui residenziali da 14 trilioni di dollari e i relativi diritti di servicing dei mutui (MSR). I diritti di servicing dei mutui residenziali hanno registrato una stima di 1 trilione di dollari involume annuale di scambi secondaridurante ciascuno degli ultimi quattro anni passando per luoghi comeAcqua blu. Gli investitori focalizzati sui token cercano solitamente liquidità bilaterale, un mercato attivo e velocità degli asset sottostanti. Portare un mercato bilaterale esistente nello spazio della tokenizzazione allevierà gli attuali punti dolenti del settore, offrendo qualcosa di attraente ai quasi 2 miliardi di dollari di capitale di fondi di liquidità che risiedono on-chain. In quanto tale, Blue Water si colloca come quel ponte tra i Mercati dei capitali degli asset digitali e il settore dei mutui sempre attivo.

Divulgazioni:Dichiarazione informativa - Blue Water Financial Technologies (bluewater-fintech.com)

Nota: le opinioni espresse in questa rubrica sono quelle dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di CoinDesk, Inc. o dei suoi proprietari e affiliati.