Bitcoin segnala un affidabile livello di minimo mentre i detentori a breve termine capitolano

Bitcoin potrebbe finalmente aver raggiunto il tipo di zona di esaurimento che ha contraddistinto ogni minimo a breve termine degli ultimi due anni.

I dati di CryptoQuant mostrano che lo Short-Term Holder SOPR — una misura che indica se gli acquirenti recenti vendono con un profitto o una perdita — è sceso a 0,94 all'inizio di questa settimana mentre i prezzi oscillavano tra 80.000 e 90.000 dollari.

Qualsiasi lettura inferiore a 1,0 segnala una capitolazione da parte dei nuovi entranti. Storicamente, questi cali hanno teso a coincidere con minimi locali e finestre di ripresa rapida poco dopo.

Il modello è familiare. Calo simili dell'SOPR all'inizio del 2023, alla fine del 2023, a metà del 2024 e di nuovo questo mese hanno mostrato come i detentori a breve termine realizzassero perdite durante forti vendite, seguite da una stabilizzazione mentre la liquidità si spostava verso mani più solide.

CryptoQuant ha descritto l'ultima lettura come una realizzazione delle perdite piuttosto che un deterioramento strutturale, suggerendo che il movimento sia una conseguenza di un'accelerata liquidazione piuttosto che un cedimento nel posizionamento a lungo termine.

La struttura del mercato ha riflesso tale tensione. Il calo di Bitcoin al di sotto dei 90.000 dollari è avvenuto quasi interamente durante le ore di negoziazione statunitensi, con i titoli azionari in ripresa a seguito di dati sui consumatori statunitensi più deboli e di un aumento delle probabilità di un taglio dei tassi a dicembre.

Un rimbalzo degli asset a rischio globali ha aiutato BTC a riconquistare brevemente i 89.000$ lunedì sera prima di scivolare nuovamente verso i 87.000$ alla chiusura dei mercati statunitensi.

L'analista di FxPro Alex Kuptsikevich ha osservato che l'intera ripresa delle criptovalute sta ancora seguendo la forza delle azioni statunitensi quasi al dettaglio, con il mercato che mostra scarsa capacità di generare slancio autonomamente.

Ha aggiunto che il recente rimbalzo sembra "più una mossa contro-tendenza all’interno di un declino più ampio di sette settimane," e ha avvertito che riconquistare i 88.000 dollari rimane la soglia chiave necessaria per confermare un minimo locale.

Altri indicatori suggeriscono che il mercato sta ancora cercando di formare un livello di supporto. L'interesse aperto nei derivati si è ridotto drasticamente, segno che le posizioni long con leva sono state per lo più liquidate.

I tassi di finanziamento si sono attenuati, e i perpetual swap stanno negoziando vicino alla parità dopo una settimana di premi negativi persistenti. Alcuni analisti hanno segnalato che questo rappresenta il tipo di ambiente a bassa energia che storicamente ha preceduto inversioni di prezzo a breve termine.

Con i funzionari della Fed che si mostrano più apertamente orientati verso un allentamento e il sentimento di rischio globale in miglioramento, una stabilizzazione del SOPR potrebbe essere il primo segnale che i venditori stanno esaurendo la spinta.