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Lo sconto sul prezzo di Ether puntato si amplia al massimo da giugno prima della fusione di Ethereum
Lo sconto sugli ether investiti da Lido si sta ampliando, forse perché i detentori sono passati a ETH prima della fusione.
Mentre Ethereum si avvicina al Merge, il cambiamento tecnologico tanto atteso nel modo in cui elabora le transazioni, i trader stanno implementando strategie per trarre profitto dall'evento e le loro azioni stanno iniettando volatilità nei Mercati correlati.
In ONE di questi casi, lo sconto tra il prezzo del protocollo di staking liquido Lido puntato ether (stETH) e il prezzo dell'ether è aumentato al 4,5% (o 0,954 ETH), il massimo da fine giugno, secondo i dati di Dune Analytics.
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Secondo CK Cheung, analista di investimenti presso Defiance Capital, lo sconto deriva in parte dal timore degli investitori di perdere l'opportunità di ottenere un potenziale token derivato da un fork Ethereum , ETHPOW.
Posizione dei trader per ETHPOW biforcato
Mentre la maggior parte della comunità Ethereum è favorevole al passaggio a un meccanismo di consenso proof-of-stake (PoS) per la convalida delle transazioni, alcuni miner stanno cercando di preservare il meccanismo proof-of-work (PoW). Se ci riusciranno, la catena si biforcherà, dividendosi in catene PoS e PoW al momento della fusione, programmata per il 13-15 settembre.
Quest'ultimo avrebbe ETHPOW come token nativo e i possessori ETH potrebbero riceverlo gratuitamente. I trader che detengono derivati legati a ether o altri token correlati a ether come stETH T lo riceveranno.
Ciò potrebbe aver spinto i possessori di stETH a vendere i loro token in cambio di ether per posizionarsi per un potenziale airdrop ETHPOW o distribuzione. Ogni token stETH rappresenta ONE token ETH puntato e può essere riscattato per ETH a un certo punto dopo la Merge. Tuttavia, i possessori di stETH possono scambiare i loro token per ETH su un exchange decentralizzato come Curve.
StETH potrebbe essere sotto pressione poiché "i titolari abituali passano a ETH per ottenere un rialzo sul lavoro ETHPoW", afferma la società di ricerca Block Analitica ha scritto nel suo piano di mitigazione del rischio Aave pubblicato il mese scorso.
Aave recentemente chiuso la porta per i trader che desiderano prendere in prestito ETH prima della fusione, a causa delle preoccupazioni che l'aumento della domanda di prestiti per ether avrebbe esposto la piattaforma di prestito decentralizzata a problemi di liquidità.
Tale decisione ha spinto il fondo speculativo Cripto Three Arrows Capital con sede a Singapore a dichiarare bancarotta rimuovere Ether (stETH) in stake per un valore di 33 milioni di dollari dal pool stETH/ ETH di Curve, secondo Adam Cochran, fondatore del fondo Cripto Cinneamhain Ventures.
Aave pausing ETH markets causing Instadapp to unwind massively in the stETH/ETH pool, and 3AC pulled their pool liquidity making it worse...
— Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) September 7, 2022
Did I just wake up back in July?
Is the next leg down really going to be the exact same trade unwinding!?
L’incertezza guida la domanda
Griffin Ardern, trader specializzato in volatilità presso la società di gestione Cripto Blofin, ha affermato che la mancanza di chiarezza su cosa accadrà dopo la fusione potrebbe anche spingere i detentori di stETH a passare a ETH.
L' Ethereum Merge "potrebbe introdurre ulteriore incertezza e rischio, quindi detenere ETH sarebbe più appropriato di stETH. Inoltre, stETH è ancora in fase di impegno e non è stato sbloccato", ha detto Ardern a CoinDesk.
"In un mercato ribassista, è meglio detenere uno spot [etere] piuttosto che detenere BOND dello stesso valore nominale", ha affermato.
Continua a leggere: Il conto alla rovescia finale per la fusione Ethereum è ufficialmente iniziato
Il pool di mercato di maggio-giugno ha mostrato che uno squilibrio nel pool di liquidità stETH/ ETH su Curve può complicare l'uscita per i possessori di stETH. Al momento della stampa, il la piscina ha delle riservedi 1.57.361,03 (22,94%) di etere e 5.28.460,73 (77,06%) di stETH.
Un portavoce di Lido ha detto a CoinDesk: "La fluttuazione del tasso di cambio stETH/ ETH deriva da un movimento di liquidità più ampio del normale associato al Merge, con gli utenti che si posizionano in base a strategie diverse. È prevedibile con questo evento e può essere osservato anche nella volatilità di altri prezzi derivati di staking liquido".
StETH non dovrebbe mantenere un peg ETH 1:1 nel modo in cui le stablecoin dovrebbero fare con il loro riferimento esterno. Tuttavia, lo sconto è diventato un punto focale di esperti che cercano di monitorare lo stress estremo nei Mercati delle attività digitali in seguito al crollo della stablecoin algoritmica Terra e di Three Arrows Capital all'inizio di quest'anno.
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