Dogecoin e il nuovo significato del denaro

In una brutta settimana per i Mercati, è sorprendente che la notizia Cripto che ha catturato ancora più attenzione nei media tradizionali non sia stata l'enorme calo del 24% di bitcoin dal suo picco di sabato mattina presto, ma lo spettacolare Rally di dogecoin all'inizio della settimana. La rubrica di questa settimana si addentra nel motivo per cui quel fenomeno, sebbene costruito letteralmente su un concetto di scherzo, non è qualcosa di cui ridere. La sorprendente influenza del DOGEmob la dice lunga su come il potere venga ridisegnato nell'era digitale.

E per l'episodio del podcast di questa settimana, chiudiamo deliberatamente un occhio sulle ossessioni del mercato Cripto per i numeri che salgono (e scendono) e parliamo di ciò che conta davvero: la dignità Human . Sheila Warren e io parliamo con il Chief Strategy Officer della Human Rights Foundation Alex Gladstein e un attivista sudanese che usa lo pseudonimo Mo e il handle @SudanHODL per il suo podcast per parlare di ciò che Bitcoin, in quanto “moneta globale neutrale”, può fare per i diritti Human .

Dopo aver letto la newsletter, ascoltatela.

L'età DOGE

Una parte di me temeva di cedere alla tentazione scrivendo questa rubrica.

Nella redazione CoinDesk c'è una comprensibile preoccupazione che parlare di Dogecoin potrebbe indicare che preferiamo i clic facili dei fanatici rispetto al rischio di incoraggiare investimenti alimentati dalla bolla in una moneta senza vantaggi tecnici intrinseci.

Ma poi ho lettoL’eccellente articolo di Max Read sul futuro del denaro della scorsa settimana,che ha ispirato una deliziosaCopertina del New York Magazineche ha posto la domanda "Posso fare SPAC dei miei Stonks con NFT?" Ora mi rendo conto - ascoltatemi - non c'è storia più importante sulla reimmaginazione del denaro in questo momento del folle aumento dei prezzi di $DOGE. (Vedi il grafico nella prossima sezione.)

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La mania Dogecoin , come esemplificato dal tentativo fallito della comunità Criptovaluta questa settimana di portare il suo prezzo sopra i 69 centesimi martedì in onore di un meme del 20/04/69 associato alla “giornata nazionale dello sballato”, T solo sembrarefrivolo, lo è. Eppure, ci sono soldi veri e seri in gioco.

In questo senso, la corsa sfrenata di dogecoin racchiude un momento importante nella storia Human . La tradizionale "storia" del denaro della società sta crollando, dove nuovi concetti sconcertanti come SPAC (special purpose acquisition companies) e NFT (non-fungible token) stanno prosperando, e dove divertimento, giochi e acquisti da parte della massa possono travolgere i Mercati.

DOGE fa parte di un'intensa competizione per il significato nel mondo del denaro, una testimonianza dei cambiamenti di potere del XXI secolo alimentati da due crisi finanziarie separate e dall'ascesa dei social network. Esploriamoli.

La fine della storia

Partiamo dall'idea che il denaro è una storia.

I lettori abituali sapranno che sono un fan di Yuval Harari, il cui bestseller "Sapiens"sosteneva che la civiltà Human si basa sulla nostra capacità di organizzarci attorno a concetti immaginari comunemente creduti.

Gli esempi di Harari di queste idee costruite includevano "la corporation" e "lo stato-nazione", tra gli altri che ci hanno permesso di formare società complesse. Sono i soldi, però, dice, che sono "la storia di maggior successo mai raccontata".

Le valute non hanno un valore intrinseco CORE. (Mi dispiace, gold bug, ma questo vale per il vostro metallo scintillante preferito tanto quanto per la carta moneta e le criptovalute.) Il valore di una valuta dipende dalla convinzione condivisa in quel valore. Ciò non significa che certi tipi di denaro T abbiano qualità che aiutano la sua storia a risuonare, motivo per cui Bitcoin può essere descritto come "denaro sano" e Dogecoin no. Ma senza convinzione, tutto il denaro è inutile.

Per gran parte degli ultimi due millenni, la storia dominante era che il valore del denaro fluiva dal sovrano perché lo Stato, autorizzato dalla tassazione, aveva un interesse sovraordinato nell'ottimizzazione della funzione contabile sociale che è il vero scopo del denaro. Poi, più di recente, nell'era della moneta fiat, era la "buona fede e il credito" del governo (piuttosto che una fornitura fissa di oro) a garantire quel valore. In seguito, quella storia è stata rafforzata dall'idea che banche centrali politicamente indipendenti avrebbero mantenuto il valore di una valuta gestendo la sua fornitura nel migliore interesse della società.

Ora, mentre entriamo in una fase in cui il denaro sostenuto dallo stato compete sia con il denaro crittografico decentralizzato come Bitcoin o Dogecoin sia con il denaro aziendale come diem (ex libra) o punti Starbucks, quella storia definita in modo restrittivo sta cadendo a pezzi. Il primo catalizzatore è arrivato poco più di un decennio fa.

Momento di crisi

Nel suo articolo, Read fa risalire l'attuale crollo a un'intervista rilasciata dall'allora presidente della Federal Reserve Ben Bernanke a"60 minuti" nel 2009al culmine della crisi finanziaria. Alla domanda se le iniezioni monetarie della Fed nelle banche in difficoltà fossero finanziate dai contribuenti, Bernanke ha scosso la testa e ha detto: "Per prestare a una banca, usiamo semplicemente il computer per contrassegnare la dimensione del conto che hanno con la Fed".

Lo stava raccontando come era stato a lungo: la Fed crea denaro aggiungendo o riducendo le riserve delle banche. Ma per le masse confuse alle prese con il crollo finanziario era una sfida rivelatrice alla storia fondante.

Ha rivelato che la creazione di denaro non è vincolata da una sacra regola di scarsità e non è in gran parte correlata alle monete e alle banconote che, nel nostro immaginario collettivo, sono le sue unità rappresentative di valore. Ha mostrato il denaro come un sistema di contabilità digitale che una singola entità può regolare con pochi clic su un computer.

Facciamo un salto a marzo 2020 e a una nuova crisi: il COVID-19. In mezzo a un'economia globale in crisi e a una disperata corsa ai dollari, la Fed ha dato il massimo con la sua Politiche "quantitative easing", dichiarando che avrebbe immesso nei bilanci delle banche quanti più dollari freschi basati su computer necessari per scongiurare il collasso finanziario, senza limiti massimi al programma. Ha anche ampliato la categoria di attività che accetta in cambio di quei nuovi dollari per includere debito aziendale, fondi negoziati in borsa e altri strumenti non governativi. Ora sembra che la Fed comprerà quasi tutto per sostenere i Mercati.

Nel frattempo, i numeri “trilioni” associati agli sforzi di stimolo in questa nuova era di “QE infinito” sono così incredibilmente grandi che, come ha osservato la scorsa primavera Jared Dillian, editorialista di Bloomberg,“il denaro sta perdendo il suo significato.

Questa erosione di significato sta portando le persone a mettere in discussione il valore del denaro, il che le sta naturalmente portando ad acquistare altre cose. Si riflette nei prezzi in aumento per asset che agli occhi degli estranei sembrano slegati dal valore del mondo reale: in Bitcoin, in azioni Gamestop, in NFT e, sì, in Dogecoin.

Ma prima di arrivare a DOGE, prendiamo in considerazione un altro fattore determinante: i social media.

Comunità online senza leader

I social media hanno sfidato la struttura organizzativa centrale della società pre-internet. Sebbene internet non sia riuscita ad affrontare la disuguaglianza di ricchezza in aggregato, il potere di chiunque di pubblicare, e di farlo in modo pseudonimo, ha avuto un effetto democratizzante, dando potere alle comunità di generare nuove storie attorno alle quali organizzarsi.

Questa è la cultura dei meme. I social media consentono il crowdsourcing di storie sui meme, che a sua volta genera nuove forme di fede, un senso di scopo e cameratismo. E con questo, queste comunità possono, per una volta, resistere all'ordine costituito.

È ciò che abbiamo visto nel fenomeno GameStop, dove una comunità Reddit di 7 milioni di persone ha fatto salire il prezzo delle azioni del suo rivenditore di giochi preferito per imporre enormi perdite agli hedge fund che avevano cercato di venderle allo scoperto ritenendo che il loro valore fosse fuori dalla realtà.

Il fenomeno Dogecoin è simile, con una differenza fondamentale: non c'è un punto focale su cui un regolatore o un potente gestore di fondi di Wall Street possa esercitare pressione. Si tratta di un grande allontanamento dal caso GameStop, in cui i regolatori e i fondi di private equity hanno essenzialmente unito le forze per impedire a Robinhood, l'app di trading preferita dal gruppo WallStreetBets, di elaborare transazioni in azioni, causandone il crollo del prezzo.

Con Dogecoin, non solo non c'è ONE che si occupa della Criptovaluta, ma l'attività di trading è distribuita su decine di exchange, alcuni dei quali sono a loro volta decentralizzati.

Chi o cosa dovrebbe perseguire un regolatore? Dogecoin è stato creato – letteralmente come uno scherzo – da qualcuno che non solo ha abbandonato il progetto, ma l'intero movimento Cripto . Come per Bitcoin, non esisteva una preminenza o un'offerta iniziale di monete che creasse token pre-lancio per i fondatori e non esiste ancora un team identificabile di leader in grado di manipolare le prestazioni di Dogecoin a proprio vantaggio e a spese di altri.

Il marketing incontra i meme

Almeno per ora, questa struttura lascia che la remota e fanatica comunità DOGE si dedichi alla sua attività collettiva di creazione di meme e buzz, alimentando speculazioni sulla moneta.

Altrettanto importante, sta creando opportunità uniche per altri di agganciare il loro carro a questo marchio eccentrico, alimentato dalla comunità e al suo logo prevalente Shina Ibu: un'immagine di divertimento, di ironia assurda e di interesse comune, un marchio adatto all'era di Internet guidata dalla Gen-Z e dai millennial. Questo, a sua volta, sta dando origine a un nuovo modello simbiotico per il marketing, poiché i marchi cercano di sfruttare l'impegno di alto valore della comunità DOGE .

Un momento decisivo arrivò conLa fantasiosa campagna di marketing sui social media guidata da Doge di Slim Jim. Ma le fondamenta sono state gettate nei primi giorni della comunità Dogecoin , raccontata di recente di Ollie Leach di CoinDesk, quando gli appassionati contribuirono spontaneamente a varie campagne di marketing per aumentare la notorietà della moneta. Nel 2014, c'era un pilota Nascar sponsorizzato da dogecoin e, in un colpo di genio, la squadra di bob giamaicana finanziata da dogecoin.

Dogecoin non sarà mai ciò che Bitcoin è o aspira a essere: un deposito di valore, una valuta di riserva globale e un futuro mezzo di scambio per un'economia decentralizzata. Ma in questa convergenza unica di meme, un marchio divertente, una forte formazione di comunità e un po' di potente influenza di marketing, vediamo come l'economia dei media digitali del 21° secolo sta riconcettualizzando il denaro.

Questo non significa che dovresti investire in Dogecoin. Significa che il fenomeno DOGE è importante.

Fuori scala: DOGE e i Golia

Il grafico odierno traccia la corsa selvaggia del prezzo di Dogecoin rispetto alle prestazioni di alcuni nomi aziendali affermati di Wall Street.

Solo due settimane fa, la capitalizzazione di mercato di dogecoin era di $ 8,3 miliardi, appena al di sotto di quella di Hyatt Hotels. Poi ha iniziato a salire, non solo battendo la catena alberghiera ma anche superando, in QUICK successione, le valutazioni del gigante dell'ingegneria Halliburton, del conglomerato bancario Credit Suisse e dell'assicuratore Aflac. Poi, lo scorso fine settimana, la capitalizzazione di mercato di $ DOGE è salita sopra i $ 45 miliardi per superare quella della banca britannica Barclays, vecchia di 330 anni, prima di raggiungere il picco lunedì a $ 53,98 miliardi, un pelo sopra il gigante bancario svizzero UBS.

Da allora, la valutazione di dogecoin è scesa e giovedì pomeriggio era appena sotto i 40 miliardi di $. È alla pari con il gigante della gestione patrimoniale T Rowe Price.

Niente male come moneta scherzosa.

La conversazione: Bitcoin contro oro

Stansberry Research ha organizzato un dibattito molto atteso questa settimana tra il CEO di MicroStrategy Michael Saylor, che è un importante sostenitore Bitcoin , e l'investitore Frank Giustra, un fan dell'oro e uno scettico Bitcoin . Ha ricevuto molta attenzione.

Saylor, che ha raccolto in crowdsourcing la sua preparazione al dibattito con l'aiuto di una scena di battaglia a tema fantascientifico, ha aperto con alcune grandi affermazioni. Ha suggerito che se una divinità dovesse scendere e progettare il perfetto sistema di "moneta di Dio", Bitcoin si avvicinerebbe di più ad avere gli stessi attributi. (Per la cronaca, ha anche fornito una descrizione dettagliata di come funziona Bitcoin e perché ritiene che sia la forma più elevata di "denaro sano").

Le immagini e l'iperbole sembravano irritare Giustra, che ha affermato che l'uso di occhi laser e altre battute da insider delle criptovalute hanno fatto sì che Bitcoin "sembrasse una setta". In un tweet successivo, il media del mercato dell'oro Gold Telegraph ha scelto di sottolineare questo punto sovrapponendo a un video di Giustra un'immagine di un Saylor con occhi laser nei panni del Pifferaio magico, conducendo una folla alla sua fine.

Chi ha vinto? Come prevedibile, le opinioni si sono divise lungo linee tribali, anche se i bitcoiner sembravano più fiduciosi della vittoria di Saylor di quanto i gold bug lo fossero di quella di Giustra. Ecco il podcaster e importante sostenitore Bitcoin Preston Pysh, il cui feed di Twitter era pieno di frammenti del CEO di MicoStrategy che faceva punti "devastanti" contro il suo avversario.

Al contrario, l'investitore in oro e critico Bitcoin James Rickards ha dichiarato che "Frank ha vinto sulla sostanza" in quello che è stato il "miglior dibattito di sempre" tra oro e Bitcoin .

Letture pertinenti: Rumor sulla regolamentazione

Il crollo dei prezzi Bitcoin , durato una settimana, è iniziato lo scorso fine settimana in modo piuttosto dubbio.

• COME Omkar Godbole ha riferito, il Bitcoin è crollato di $ 8.000 domenica mattina a un minimo di tre settimane di $ 52.148. Ciò è accaduto dopo che l'account Twitter CoperturaFX, che pubblica principalmente titoli in maiuscolo tratti da notizie di cronaca mainstream, ha pubblicato un tweet, poi rimosso, in cui si affermava che il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti stava per accusare gli istituti finanziari di riciclaggio di denaro basato sulle criptovalute.
• La veridicità di quel rapporto era discutibile.Come ha spiegato Nikhilesh De nel programma "First Mover" di CoinDesk TV, sembrava in qualche modo correlato ai resoconti di venerdì secondo cui il nuovo presidente della Securities and Exchange Commission Gary Gensler stava aspettando un rapporto dal Segretario del Tesoro Janet Yellen sul settore Criptovaluta prima di procedere con il progetto della sua agenzia per il settore. Ma le fonti di Nik hanno dato ogni impressione che la storia di un'imminente repressione fosse infondata.
• Forse la verità T era ciò che contava. Come ha sottolineato Kevin Reynolds in un articolo Opinioni tempestivo più tardi quel giorno, la ricetta perfetta per una svendita Cripto era stata preparata: il mercato era salito alle stelle e i nuovi investitori alle prime armi erano nervosi. Quindi, quando il rapporto di FXHedge si è unito a un tweet di CNBC di una storia vecchia di un mese sul divieto indiano Cripto e su resoconti errati secondo cui il CEO di Coinbase Brian Armstrong aveva venduto la maggior parte di queste azioni (quando in realtà ne aveva vendute solo l'1,5%), il mercato era pronto a scendere.
• Tuttavia, una volta che si è verificata quella flessione, il Bitcoin non è stato in grado di riprendersi e giovedì ha subito un'altra grande flessione, questa volta in sincronia con i Mercati finanziari più ampi, che sono stati colpiti dai resoconti secondo cui l'amministrazione Biden sta pianificando di aumentare drasticamente le aliquote dell'imposta sulle plusvalenze. Al momento della stampa, la principale Criptovaluta era pronta a registrare la sua settimana peggiore da metà febbraio. E come riporta Brad Keoun, il rapporto di “dominanza” era sceso in modo significativo al di sotto del 50% della capitalizzazione totale del mercato Cripto COME eteree altre altcoin sono state relativamente meno danneggiate dai cali.