Genesis presta 425 milioni di dollari in Cripto nel primo trimestre, e non solo ai venditori allo scoperto

La divisione di Genesis Global Trading dedicata ai prestiti in Criptovaluta continua a crescere e a diversificarsi, andando oltre i venditori allo scoperto.

Come annunciato giovedì, Genesis Global Capital ha sottoscritto prestiti in Cripto per 425 milioni di dollari nel primo trimestre, portando il totale delle erogazioni dall'avvio dell'attività nel marzo 2018 a 1,53 miliardi di dollari.

Inoltre, il portafoglio di prestiti in essere di Genesis è cresciuto del 17 percento dalla fine dell'anno scorso, raggiungendo i 181 milioni di dollari al 30 marzo. (Il prestito medio viene rimborsato in sei settimane, il che spiega perché l'importo in essere alla fine del periodo è molto inferiore al volume prodotto durante il trimestre.)

Di tale portafoglio prestiti, i prestiti denominati in bitcoin costituivano il 68%, i prestiti XRP il 6,7% e i prestiti in Ethereum e Litecoin il 3,6% ciascuno.

Ma forse la cosa più degna di nota è che gli short seller ora rappresentano solo il 3-5 percento dei prestiti Bitcoin di Genesis, in calo rispetto a circa la metà di inizio 2018, ha detto a CoinDesk Michael Moro, CEO delle attività di trading e prestito di Genesis.

La possibilità di vendere Cripto allo scoperto, o scommettere che il loro prezzo sarebbe sceso vendendo monete prese in prestito, "è stata un tassello mancante per molto tempo, qualcosa che esiste in qualsiasi altro mondo esistente e consolidato. Puoi vendere allo scoperto oro, azioni, perché T puoi vendere allo scoperto Criptovaluta?" ha detto Moro, spiegando perché i prestiti di Genesis erano inizialmente così popolari per questo scopo, aggiungendo:

"Ma questa scommessa speculativa sul lato negativo del Bitcoin ha iniziato a scomparire verso la fine del 2018 e ora T esiste più".

La categoria predominante di prenditori di prestiti per Genesis è attualmente costituita da borse e sportelli di negoziazione over-the-counter (OTC), che preferiscono KEEP i fondi dei clienti in depositi freddi o offline e regolare le negoziazioni con monete prese in prestito, ha affermato.

Vendita allo scoperto di altcoin

Se l'interesse per lo shorting Bitcoin è diminuito, non è lo stesso per le altre criptovalute.

"Gli short seller esistono praticamente in altcoin: ether, Litecoin", ha detto Moro. "Forse c'è una sorta di massimalismo Bitcoin incorporato nel lungo termine, o il costo dello shorting è troppo alto".

Secondo il rapporto trimestrale di Genesis pubblicato giovedì, nel terzo trimestre del 2018 si è registrato anche "molto interesse allo scoperto per XRP", "ma questa tendenza è diminuita costantemente verso la fine dell'anno e T si è riaccesa finora nel 2019".

Nelrapporto, Genesis mostra una chiara correlazione tra i movimenti dei prezzi e l'attività di prestito dei clienti dell'azienda. E mentre i prezzi di ether e Litecoin scendono, la quantità di prestiti aumenta, mostrano i grafici di Genesis.

È interessante notare che i modelli di shorting per diverse criptovalute variano, come mostra l'analisi. Ad esempio, per Bitcoin, finora nel 2019 si è notata poca correlazione tra il volume dei prestiti e il prezzo.

Per ether e Litecoin, il LINK è più chiaro: man mano che il prezzo scende, le persone prendono in prestito più monete e, man mano che sale, rimborsano i prestiti. Tuttavia, "a differenza di ETH, i rendimenti dei prestiti LTC hanno preceduto i grandi rally piuttosto che seguirli, il che indica informazioni migliori o una migliore comprensione dello slancio dell'asset", afferma il rapporto.

Ad esempio, all'inizio di febbraio, c'è stato un aumento dello shorting di ether quando la moneta veniva scambiata a $ 100; "i prestiti in essere sono saliti al livello più alto nel trimestre", afferma il rapporto. Sono scesi del 30 percento il 7 febbraio, dopo che il prezzo è salito a $ 120. Una settimana dopo, il prezzo è risalito di nuovo a $ 140, riducendo l'appetito per lo short.

"I nostri mutuatari hanno probabilmente coperto le posizioni allo scoperto dopo che il prezzo si era già mosso a sfavore delle loro posizioni", suggerisce il rapporto.

Per quanto riguarda lo shorting Litecoin : a metà marzo, i clienti hanno preso molto in prestito poiché il prezzo era intorno ai $ 60, "un altro livello che gli speculatori ritenevano fosse un massimo. Ma quella convinzione non era corretta e ancora una volta, gli short hanno coperto prima che il prezzo salisse rapidamente a $ 90. Come un orologio, si sono riattivati ​​dopo che il prezzo si è stabilizzato nell'intervallo $ 80-90", afferma il rapporto.

Genesis prende in prestito Cripto da investitori "balena", tra cui alcuni dei primi bitcoiner individuali, ha detto Moro. La società prende in prestito a un tasso di interesse del 4-5 percento e presta al 6,5-7,5 percento; l'interesse è pagato in Cripto.

La società T conserva queste monete in cold storage, ha affermato Moro: non appena un debitore rimborsa le Cripto, queste vengono prestate a un altro cliente il prima possibile dal portafoglio HOT .

"Ogni moneta che abbiamo è destinata al prestito", ha affermato.

Un'altra parte più recente del business di Genesis sono i prestiti fiat, sebbene siano ancora in una fase pilota. Lanciati alla fine del 2018, i prestiti in contanti rappresentano ora il 10 percento del portafoglio di Genesis.

I clienti da questa parte sono hedge fund che vogliono ottenere un po' di liquidità operativa extra senza usare i fondi dei loro clienti, dice Moro. Pubblicano il 120 percento di garanzia in Cripto e sono soggetti a margin call se il valore fiat di essa scende sotto il 105 percento.

Il mercato dei prestiti Cripto sta iniziando a diventare più competitivo, con aziende comeBloccoFi e Celsius entra nella mischia. Moro ritiene che la popolarità dei prestiti in Cripto e dei prestiti in denaro con criptovaluta sia dovuta al fatto che gli investitori vogliono detenere i loro Bitcoin e alla maturazione generale del mercato.

Ha concluso:

" ONE vuole vendere Bitcoin e la gente ne vuole di più. Per quanto riguarda la folla degli investitori istituzionali, molti sono entrati nel mercato nel 2017 e sono abituati a [poter] andare long e short, quindi hai un match di persone che vogliono prestare e prendere in prestito. Nel 2014-2015, T avevamo domanda di prestiti, queste persone semplicemente non erano ancora in attività".

Immagine di Michael Moro tramite gli archivi CoinDesk